Полная диверсификация деятельности фирмы, диверсифицированные компании в России

Содержание

Плюсы и минусы диверсификации
Планирование нового направления в компании
Особенности планирования в диверсифицированной компании
Географическая диверсификация бизнеса
Рекомендации по диверсификации компании
Заключение
Что такое диверсификация простыми словами
Причины применения стратегий диверсификаци
Виды диверсификации
Свежие материалы

ИССЛЕДОВАНИЕ

1 1 Махнушина В.Н. , Шинкевич А.Н.

1 Кубанский государственный технологический университет, г. Краснодар

Современные виды и формы диверсификации

АННОТАЦИЯ:

В статье раскрывается сущность существующих классификационных признаков понятия диверсификация. Обосновывается выделение современных видов и форм диверсификации с позиции поиска новых теоретических подходов к ее практическому применению в хозяйственной деятельности предприятий. На наш взгляд, подобное разграничение позволяет более точно определять суть проводимой фирмами диверсификации и инструменты, необходимые для ее осуществления через выбор конкретной формы ее выражения.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА: диверсификация, классификация, виды и формы диверсификации JEL: А19, С38, L25 ДЛЯ ЦИТИРОВАНИЯ:

Махнушина Вероника Николаевна, аспирант кафедры маркетинга и управления предприятием факультета экономики, управления и бизнеса Кубанского государственного технологического университета, г. Краснодар (nikover7@mail.ru)

Шинкевич Анна Николаевна, доцент кафедры маркетинга и управления предприятием факультета экономики, управления и бизнеса Кубанского государственного технологического университета, г. Краснодар

ПОСТУПИЛО В РЕДАКЦИЮ: 08.04.2015 / ОПУБЛИКОВАНО: 29.05.2015 ОТКРЫТЫЙ ДОСТУП:

Статья распространяется по лицензии Creative Commons CC BY-NC-ND (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/)

ЯЗЫК ПУБЛИКАЦИИ: русский

В настоящее время, в условиях общей нестабильности мировой экономики, санкций западных стран, падения цен на нефть и, как следствие, курса рубля, проблема однонаправленного топливно-сырьевого развития российской экономики вышла на первый план. Стратегия диверсифицированного развития бизнес-структур становится все более актуальной и позволяет минимизировать риски, если фирма действует на нескольких рынках и в разных направлениях. Сегодня российским предприятиям важно максимально задействовать имеющиеся ресурсы для того, чтобы переориентировать бизнес в соответствии с запросами конечных потребителей, преодолеть кризисные явления и продолжить развитие по восходящей линии.

Аналитики отмечают, что на современном этапе развития экономики так называемые «ключевые компетенции» компании становятся основным источником ее конкурентного преимущества. Диверсификация как стратегия ведения бизнеса, а точнее умение ее выгодно использовать, может быть отнесена к числу ключевых компетенций фирмы. Изменение спроса, падение прибыли, технологическая и техническая отсталость производства, ограниченные возможности экспансии в рамках отдельных отраслей, накопление значительного объема денежных ресурсов, поиск сфер для выгодного вложения капитала — все чаще подталкивает фирмы к диверсификации существующего бизнеса. Однако нынешний инновационный курс развития промышленных предприятий вместе с тем требует и новых теоретических подходов к процессам диверсификации хозяйственной деятельности.

В экономической теории и практике отсутствует единообразие в классификации диверсификации . В зависимости от подразумеваемого под диверсификацией процесса авторы выделяют различные классификационные признаки, виды и формы диверсификации.

На наш взгляд, следует отметить отличие понятий «вид» и «форма».

Вид — это классификационная единица в рассматриваемой системе, объединяющая разряд предметов, явлений и т.п. с одинаковыми признаками. Вид — это понятие, образуемое посредством выделения общих признаков в индивидуальных понятиях и само имеет общие признаки с другими видовыми понятиями. Другими словами, вид можно

охарактеризовать как несводимую ни на что другое особенность, делающую вещь тем, что она есть.

Форма — это способ существования и выражения содержания вида, проявления какого-либо действия, состояния, свойства, неотделимый от него и служащий его внешним выражением. Также форма — это структура, система, организация чего-либо.

Именно с этих позиций остановимся на основных видах диверсификации и формах их проявления.

Отдельно следует упомянуть о том, что некоторые авторы при описании видов диверсификации ставят знак равенства между видами интеграции, используя понятия диверсификация и интеграция как взаимозаменяемые . Некоторые авторы отмечают, что диверсификация шире интеграции, содержит ее черты и может осуществляться посредством нее, но не наоборот, поэтому виды диверсификации тождественны видам интеграции .

Многие современные авторы выделяют следующие основные виды диверсификации: родственная или связанная, неродственная или несвязанная (еще ее называют сторонней, побочной, конгломеративной, латеральной) и концентрическая . Родственная диверсификация возникает при функциональном объединении предприятий в процессе производства. Она, в свою очередь, подразделяется на горизонтальную, вертикальную, диагональную и смешанную диверсификацию. Неродственная диверсификация характеризуется инвестиционным объединением предприятий без их производственной общности.

Горизонтальная диверсификация заключается в поиске и появлении на предприятии нового, но аналогичного «продукта», выпуск которого осуществляется в рамках функционирующих компаний (производства) либо схож по своим снабженческим, сбытовым и другим условиям с выпуском уже существующих «продуктов». Подобная диверсификация позволяет расширять масштаб деятельности фирмы, увеличивать объем продаж и более полно охватывать занятые сегменты рынка. В зависимости от области расширения деятельности фирмы горизонтальная диверсификация может протекать как географическое расширение или как расширение номенклатуры продукции.

Некоторые авторы выделяют центрированную диверсификацию, по смыслу очень близкую к горизонтальной диверсификации . Однако главное отличие центрированной диверсификации состоит в том, что возможности и ресурсы для производства нового продукта

изыскиваются в уже существующем бизнесе, который занимает центральное положение. Новое же производство основывается на возможностях существующего бизнеса, которые заключены в сильных сторонах компании и в уже освоенном рынке.

Вертикальная диверсификация состоит в построении полной производственной цепочки уже существующего «продукта». Этот вид диверсификации предполагает выпуск полуфабрикатов, комплектующих изделий, товаров, необходимых для производства «продукта», включение ресурсодобывающих и перерабатывающих предприятий, т.е. движение вниз по производственной цепочке (обратная диверсификация), либо развитие предприятий дальнейшей переработки и использования «продукта», его продвижения и сбыта, т.е. движение вверх по производственной цепочке (прямая диверсификация), либо одновременное движение и вверх и вниз по производственной цепочке. Данный вид диверсификации характеризуется достижением контроля над всей цепочкой производства — от компонентов, материалов и комплектующих до реализации готового продукта.

Каждое предприятие в рамках своей отрасли в процессе трансформации сырья в конечный продукт является одновременно как потребителем, так и поставщиком, т.е. фирма занимает определенное место в цепочке взаимоотношений поставщик — производитель -потребитель. В зависимости от достигаемой посредством диверсификации степени участия фирмы в производственном цикле конкретной отрасли авторы различают несколько видов вертикальной диверсификации: полная, частичная и квазиинтеграция .

Полная диверсификация означает, что подразделения предприятия задействованы на каждом этапе производства конечного «продукта», участвуют во всех этапах преобразования сырья в готовую продукцию, начиная с его добычи, включая ее дальнейшую реализацию. Примером подобной диверсификации могут служить такие компании нефтегазового сектора, как ОАО «Газпром», ОАО «НК «Роснефть, ОАО «Лукойл», ОАО «Сургутнефтегаз» и др., где процесс производства топлива начинается от скважины и заканчивается нефтебазами, газохранилищами и заправочными комплексами.

Частичная диверсификация подразумевает освоение фирмой наиболее важных для нее этапов производственной цепочки.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Квазиинтеграция проявляется в создании стратегических объединений предприятий, заинтересованных в сотрудничестве и

взаимодействии без перехода права собственности под единое управление.

Можно встретить описание так называемой диагональной диверсификации — «установление интеграционных связей с таким предприятием, которое не является смежным или однородным для данного, но включено в технологическую цепочку, содержащую однородные или (потенциально) смежные предприятия для стабилизации и увеличения доходов компании за счет деятельности в различных рыночных сегментах» . Иными словами под диагональной диверсификацией следует понимать сближение стратегических интересов фирмы с предприятием, действующим в ином сегменте и не принадлежащем одной производственной цепочке фирмы, но имеющем возможность воздействовать на интересы и возможности третьего предприятия, принадлежащего сегменту фирмы либо относящемуся к одному из переделов производственной цепочки фирмы.

Кроме того, отдельно выделяют смешанную (комбинированную) диверсификацию. Смешанная диверсификация включает элементы горизонтальной и вертикальной диверсификации и означает, что диверсификация осуществляется «одновременно вдоль технологической цепочки и по параллельным видам продукции» .

Неродственная диверсификация подразумевает переход фирмы в области, абсолютно не связанные с текущей деятельностью. Она сопровождается поиском качественно новых технологий, захватом новых рынков и т.д. Предприятия с таким видом диверсификации расширяют технологическую основу компании и могут стабилизировать объемы производства и реализации своей продукции в зависимости от экономической ситуации на разных рынках, где действуют их фирмы.

Некоторые авторы, кроме того, выделяют еще один вид диверсификации — концентрическую . Концентрическая диверсификация характеризуется поиском и организацией новых направлений деятельности фирмы, производства новой продукции на основе модернизации имеющихся производственных линий. Она может осуществляться в форме выпуска товаров в дополнение к уже существующим продуктам. Такой вид диверсификации свойственен предприятиям, практически исчерпавшим рыночные возможности существующего бизнеса, которые ставят задачи поиска улучшенного «продукта» и выхода на перспективные рынки.

В экономической литературе практически отсутствует описание форм диверсификации. Мы попытались объединить некоторые схожие между собой по смыслу формы диверсификации, выделить основные, на наш взгляд, классификационные критерии и описать их суть (рис. 1).

По степени (широте) охвата форма диверсификация подразделяется на узкую и широкую. Узкая диверсификация протекает в рамках одной отрасли. Такую диверсификацию еще называют внутриотраслевой. Широкая диверсификация охватывает две и более отрасли. Если широкая диверсификация протекает в нескольких смежных отраслях, то ее называют смежноотраслевой, если во многих не связанных отраслях — межотраслевой.

В зависимости от того, какие ресурсы фирма задействует при проведении диверсификации, выделяют экстенсивную и интенсивную формы диверсификации . Экстенсивная форма проводится путем увеличения мощностей, открытия новых цехов и подразделений, привлечения дополнительной рабочей силы, интенсивная — за счет наиболее полного, эффективного и рационального использования имеющихся мощностей, трудовых ресурсов, сырья и запасов.

По отношению к концентрации выделяют деконцентрическую (проводимая извне) и изоконцентрическую (проводимая изнутри фирмы) формы диверсификации.

В зависимости от способа проведения диверсификации можно выделить формы внутреннего и внешнего роста. Диверсификация внутреннего роста предполагает изменение уже существующего предприятия посредством создания или выделения новых направлений; внешнего роста — посредством слияний, поглощений.

Семенова В.А. в статье «Диверсификация деятельности многопрофильных компаний: ее мотивы, виды и формы» выделяет следующие методы проведения диверсификации: адаптация, экспансия, поглощение, слияние, присоединение, инвестирование, содействие .

На наш взгляд, возможно отнесение форм диверсификации по методам ее проведения к двум основным указанным выше формам -внутреннего и внешнего роста.

Рисунок. Виды и формы диверсификации

Формы внешнего роста:

— экспансия — это процесс расширения деятельности фирмы, ее ассортимента и производства в целом за счет увеличения числа работников и основных средств, задействованных в производственном процессе;

— поглощение — это покупка фирмы, действующей в иной сфере деятельности, чем покупающая сторона. Приобретенное предприятие становится новым подразделением компании и попадает под управление центрального аппарата;

— слияние — это объединение фирм, в результате которого создается одна крупная сильная компания с большими объемами производства и широтой охвата рынка;

— присоединение — это приобретение другой фирмы с сохранением ее аппарата управления и независимой структуры;

— содействие — это оказание технологической и финансовой поддержки поставщикам или покупателям в переориентировании или расширении его деятельности.

Формы внутреннего роста:

— инвестирование — привлечение дополнительных ресурсов, обеспечение постоянных гарантированных поставок сырья, перевооружение и обновление предприятия;

— адаптация — это использование скрытых резервов ресурсов компании, в первую очередь человеческих и производственных, основанных на инновациях и исследованиях.

Кроме того, отдельно можно отметить формы диверсификации, схожие формам диверсификации по способу проведения, главным критерием выделения которых является характер установления и распределения функций: через внутренний рынок капиталов; реструктурирование; передача специфических знаний между подразделениями; разделение функций или ресурсов.

Диверсификация посредством внутреннего рынка капитала предполагает, что главная фирма определяет для остальных подразделений финансовые цели, отслеживает их деятельность, осуществляет стратегическое планирование и размещение/ перераспределение капитала. Таким образом, диверсифицированные подразделения производственно автономны, но находятся под финансовым контролем главной компании.

Реструктурирование очень похоже на диверсификацию посредством внутреннего рынка капитала. Особенность реструктурирования заключается в том, что такой вид диверсификации применяется к плохо управляемым подразделениям, когда главная компания активно участвует в активизировании их деятельности, развитии стратегии, управлении, вливании новых финансовых и производственных ресурсов.

Диверсификация посредством передачи специфических знаний между подразделениями проводится в случае, когда новый вид бизнеса связан с уже существующим в какой-то определенной области, а передача знаний позволяет снизить издержки в диверсифицированной компании.

Диверсификация путем распределения функций или ресурсов свойственна компании, подразделения которой существенно сходны между собой используемыми ресурсами или осуществляемыми функциями. Целью распределения является достижение синергетического эффекта в деятельности фирмы при использовании общих производств, каналов распространения, средств продвижения, НИОКР и т.д.

Заключение

Из вышесказанного следует, что в современной экономической теории и практике не сложилось единого подхода в выделении видов и форм диверсификации, как и самого этого понятия. Но это связано, скорее, с тем, что диверсификация осуществляется во многих сферах деятельности человека. На наш взгляд, целесообразно выделять не только виды диверсификации, как это можно наблюдать в большей части экономической литературы, но и формы ее проведения. Подобное разграничение позволяет более точно определять суть проводимой тем или иным предприятием диверсификации и инструменты, необходимые для ее осуществления через выбор конкретной формы ее выражения.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

ИСТОЧНИКИ:

1. Махнушина В.Н., Шинкевич А.Н. Эволюция понятия «диверсификация» в

экономической мысли // Вестник Воронежского государственного университета.

Серия: Экономика и управление. — 2014. — № 3. — С. 5-9.

2. Танчик А.Ю., Шинкевич А.Н. Диверсификация производства — одно из направлений

эффективного развития предприятия // Экономический вестник ЮФО. — 2006. —

№ 2. — С. 145-148.

3. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент: Курс лекций. — М.: ИНФРА-

М, 1999. — 288 с.

4. Левина И.В. Экономика отрасли: Учебное пособие / И.В. Левина, Н.Г. Кокшарова,

В.С. Пунгина. — Сыктывкар: СЛИ, 2013.

5. Ansoff H. I. Strategies for Diversification // Harvard Business Review. — 1957. — Vol. 35, №

5. — September/October. — Р. 113-124.

6. Нагапетьянц Н.А. Маркетинг в отраслях и сферах деятельности: Учебное пособие / Н.А.

Нагапетьянц, Е.В. Исаенко, Ю.В. Морозов; под ред. Н.А. Нагапетянца. — М.: Вузовский учебник, 2007. — 272 с.

7. Петров А.Н. Стратегический менеджмент / Под ред. А.Н. Петрова. — СПб: Питер, 2005.

— 496 с.

8. Коротков А.В., Синяева И.М. Управление маркетингом. — 2-е изд., перераб. и доп. —

М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. — 463 с.

9. Арутюнова Д.В. Стратегический менеджмент: Учебное пособие. — Таганрог: Изд-во

ТТИ ЮФУ, 2010. — 122 с.

10. Омарова З.К. Организационные формы интеграции компаний: преимущества и

недостатки // Российское предпринимательство. — 2007. — № 11. — С. 8-11.

11. Котлер Ф. Маркетинг менеджмент. Экспресс-курс / Пер. с англ. под ред. С.Г. Божук. —

2-е изд. — СПб.: Питер, 2006. — 464 с.

12. Семенова В.А. Диверсификация деятельности многопрофильных компаний: ее

мотивы, виды и формы // Актуальные проблемы экономики и управления. — 2014. — № 3. — 105-112.

Modern types and forms of diversification

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Е. В. Шестакова генеральный директор ООО «Актуальный менеджмент», канд. юрид.наук
Журнал «Справочник экономиста» №1 за 2013 год

Каждая компания стремится развиваться. Некоторые компании выбирают развитие в одной отрасли, пошагово завоевывая рынок в определенном сегменте. Другие же, напротив, развивают различные направления.

Одной из самых одиозных диверсифицированных групп является Virgin Group. Это самый неформальный конгломерат компаний на планете. Никто не может точно сказать, сколько компаний в него входят. Вместе с тем можно выделить такие компании, как Virgin Vision (кинопродукция), Virgin Developments (розничная торговля и недвижимость, разработки по этой теме), Virgin Games (компьютерные игры), Virgin Atlantic Airlines (авиакомпания), Virgin Money (банковские услуги) и Virgin Trains (железнодорожные перевозки).

Российским компаниям далеко до такой диверсификации. Однако и среди них есть примеры диверсифицированных холдингов и компаний («Интеррос», «Объединенные машиностроительные заводы», «Северсталь», «Ленстройматериалы»).

Конечно, планирование деятельности в таких компаниях заметно отличается от планирования в одной конкретной отрасли.

Плюсы и минусы диверсификации

Скептики говорят, что «нельзя скрестить бульдога с носорогом», поэтому диверсифицированные разнонаправленные компании плохо управляются, могут иметь проблемы с развитием бизнеса и рентабельностью, поскольку за счет прибыльных производств покрываются убытки неперспективных или новых направлений, и т. д.

Оптимисты же заявляют, что диверсифицированные компании более устойчивы, поскольку «одна голова хорошо, а две — лучше». И когда этих голов или направлений деятельности много, то компания или группа компаний становится похожа на бессмертного Змея Горыныча, который более устойчив к кризисным явлениям, рейдерским захватам и т. п. Диверсификация деятельности, осуществляемая по принципу «не класть все яйца в одну картину», позволяет защитить инвестиции и капитал.

Плюсы и минусы диверсификации компании представлены в табл. 1.

Таблица 1. Плюсы и минусы диверсификации

Минусы диверсификации	Плюсы диверсификации
Наличие проблем планирования и бюджетирования развития различных бизнес-направлений	Хорошая финансовая устойчивость компании в случае кризисных явлений, рейдерских захватов
Плохая управляемость различных не связанных друг с другом направлений бизнеса	Возможность эффективного распределения денежных средств между направлениями с целью инвестирования в новые виды бизнеса
Риски инвестирования в убыточные направления бизнеса и компании, что снизит общую прибыль и доходность компании	Появление ассортиментных преимуществ перед другими компаниями в связи с возможностью предложения новых услуг, товаров, расширенного ассортимента
Возникновение сложностей в централизации процессов и расчетов между различными бизнес-направлениями	Возможность заимствований между различными компаниями, направлениями

Сущность связанной и несвязанной диверсификации деятельности предприятия.

В России чаще всего встречается связанная диверсификация. Например, компания, которая занимается производством программного обеспечения для компьютеров, открывает новое направление, связанное с разработкой компьютерных игр, приложений для мобильных телефонов. Или же авиакомпания открывает подразделение, обеспечивающее техническое обслуживание самолетов, а также подразделение, обеспечивающее страхование.

Преимуществом связанной диверсификации является то, что фактически новое направление связано с основным видом бизнеса, компания не будет тратить дополнительные средства на приобретение аналогичных услуг или товаров у конкурентов, следовательно, сохранит конкурентное преимущество. Еще одним преимуществом является использование возможностей смежной отрасли.

Одним из видов связанной диверсификации является расширение производственной цепочки. Новый продукт или услуга могут выпускаться под уже имеющимся брендом, например расширение бренда Nivea, или же под новым брендом. Примером родственной диверсификации является, например, компания ВIС Реn — пионер в области производства дешевых одноразовых шариковых ручек использовала свою компетентность при изготовлении и продаже дешевой продукции в массовых количествах в качестве основы для диверсификации в производство одноразовых зажигалок и бритвенных станков с лезвиями, которые для успеха требуют обладания ноу-хау в области производства с низкими издержками и грамотного маркетинга.

Реже встречается несвязанная диверсификация. Такой вид диверсификации является более рискованным, поскольку компания начинает развивать вид деятельности, прямо не связанный с основным производством, следовательно, тяжелее спрогнозировать риски, привязать вспомогательное производство к основному виду деятельности. Вместе с тем принцип такой диверсификации заключается в развитии самого перспективного на данный момент направления бизнеса, которое представляет наибольший интерес для владельца. В качестве примера российского бренда назовем «Тинькофф» (в разное время ассоциировался с торговлей электротехникой, производством пельменей, ресторанным и банковским бизнесом).

Планирование нового направления в компании

В вопросе диверсификации бизнеса очень важны процессы планирования и бюджетирования.

Планируя создание нового направления в бизнесе и диверсификацию, следует спланировать не только возможные экономические выгоды от создания нового направления, но и затраты, связанные с созданием, а также возможные риски.

Наиболее популярными вариантами открытия нового направления и входа в новый бизнес являются:

приобретение действующего бизнеса (сделки слияний и поглощений);
создание нового направления внутри работающего производства (открытие филиалов, представительств, новых компаний);
создание совместного предприятия.

В последнее время все большее развитие получают сделки слияний и поглощений. Преимущество приобретения готового бизнеса заключается в быстром выходе на целевой рынок, наличии налаженных бизнес-связей, покупателей товаров, услуг. Кроме того, снижаются затраты, связанные с необходимостью приобретения новых станков, оборудования, технологического опыта, а также затраты на рекламу.

В качестве рисков можно назвать риск покупки готового бизнеса с долгами и риск переоценки стоимости приобретаемой компании.

В случае создания новой компании она будет органично встроена «под зонтик» всей корпорации. Вместе с тем в этом случае при планировании затрат необходимо предусмотреть не только затраты на создание нового бизнес-направления, но и на создание каналов сбыта, затраты на рекламу. Кроме того, новая организация должна будет преодолеть барьеры на входе, осуществить капиталовложения в новые производственные мощности, наладить снабжение, нанять и подготовить персонал, создать каналы распределения, расширить потребительскую базу и т. д.

Зато в данном случае отсутствуют риски, связанные с выявлением долгов, и иные риски, связанные с приобретением готового бизнеса.

Совместные предприятия являются удобным способом получения доступа к новым бизнесам, по крайней мере, в ситуациях трех типов. Во-первых, совместные предприятия — это хорошая организационная форма для осуществления такой деятельности, которая является неэкономичной или слишком рискованной для одной компании. Во-вторых, создание совместных предприятий имеет смысл, когда результатом объединения ресурсов и опыта двух или нескольких независимых компаний является организация, обладающая всем необходимым, чтобы стать мощным конкурентом. В этом случае каждый из партнеров привносит знания и ресурсы, которых нет у других и которые необходимы для достижения успеха. В-третьих, совместные предприятия с иностранными партнерами — порой единственный или наилучший путь преодоления импортных квот, тарифов, национальных и политических интересов, культурных преград.

При этом следует помнить о том, что, не имея контрольного пакета акций, компания не может принимать решения, не может рассчитывать на получение 100 % прибыли. Расходы будут меньше, чем в случае сделок слияния или поглощения и создания новой компании, но и доходы будут меньше.

Выбор варианта управленческого решения с целью диверсификации бизнеса рассмотрим на примере.

Пример

Компания создает новое бизнес-направление, связанное с консалтинговыми услугами. Соответственно, готовится проект управленческого решения, включающий в себя данные планового отдела в отношении доходов и расходов, срока окупаемости, а также рисков (табл. 2).

Таблица 2. Выбор варианта управленческого решения с целью диверсификации бизнеса

Показатель	Вариант 1 — приобретение готовой компании	Вариант 2 — создание компании на базе работающего бизнеса	Вариант 3 — создание совместного предприятия с долей 30 %
Планируемые доходы в первый год, руб.	3 000 000	2 000 000	1 000 000
Расходы на создание (приобретение), руб.	4 000 000	2 000 000	2 000 000
Расходы на рекламу, привлечение клиентов, руб.	2 000 000	2 000 000	— Дальнейшие затраты возьмут на себя соинвесторы на основании акционерного соглашения
Срок окупаемости, лет
Плюсы	Меньшие затраты на рекламу позволят получить больший доход уже в 1-й год	Меньшие общие затраты, поскольку компания располагает рабочими местами и персоналом, который можно привлечь	Наименьшие затраты, связанные с привлечением соинвесторов
Минусы	Переоценка первоначальной стоимости компании	Меньший доход по сравнению с первым вариантом	Невозможность принимать решения и наименьший размер получаемой прибыли

В результате руководство компании принимает решение о создании компании на базе действующего бизнеса.

Среди рисков ошибок в планировании можно назвать следующие:

недооценка затрат на создание, приобретение бизнеса;
переоценка получаемой прибыли;
наличие скрытых рисков (невостребованность нового продукта на рынке, инфляционные ожидания, отсутствие конкурентных преимуществ).

Вместе с тем следует отметить, что особенности планирования могут быть связаны не только и не столько с открытием нового направления, сколько с повседневным планированием деятельности диверсифицированной компании или группы компаний.

Особенности планирования в диверсифицированной компании

Основной особенностью планирования в диверсифицированных компаниях является необходимость учета отраслевых особенностей в планировании. К сожалению, часто планирование различных направлений бизнеса осуществляется по одинаковому принципу, при этом не учитываются ни уровень заработной платы, ни средняя рентабельность по отраслям, ни особенности формирования затрат в конкретной области. Это неправильно.

При планировании фонда оплаты труда в различных подразделениях, филиалах, компаниях, представляющих собой единый бизнес, следует учитывать, что заработная плата специалистов различных структурных единиц бизнеса может значительно варьироваться. Все зависит от спроса на конкретных специалистов на рынке, уникальности специалистов, средней заработной плате по отрасли.

Приведем пример заработных плат в диверсифицированной компании, занимающейся строительством, а также имеющей на балансе гостиницу (табл. 3).

Таблица 3. Заработная плата в диверсифицированной компании

Должность	Минимальный уровень		Повышенный уровень
Должность	от	до	от	до
Месячные заработные платы сотрудников за III квартал 2012 г. в филиале «Строительное управление»
Главный инженер	70 000	106 700	143 400	180 000
Архитектор	50 000	66 700	83 400	100 000
ГАП	70 000	113 300	156 600	200 000
ГИП	80 000	103 300	126 600	150 000
Дизайнер	35 000	46 700	58 400	70 000
Инженер по ИРД/инженер по согласованиям	40 000	48 300	56 600	65 000
Инженер по эксплуатации	40 000	50 000	60 000	70 000
Инженер ПТО	40 000	51 700	63 400	75 000
Инженер технадзора	50 000	61 700	73 400	85 000
Инженер-геодезист	42 500	61 700	80 900	100 000
Инженер-конструктор	40 000	60 000	80 000	100 000
Инженер-сметчик	40 000	56 700	73 400	90 000
Начальник ПТО	60 000	90 000	120 000	150 000
Начальник СДО	70 000	86 700	103 400	120 000
Проектировщик ОВК, ВК	45 000	56 700	68 400	80 000
Проектировщик систем электроснабжения, слаботочных систем	45 000	56 700	68 400	80 000
Проектировщик-эколог	35 000	46 700	58 400	70 000
Прораб/начальник участка	40 000	60 000	80 000	100 000
Руководитель проекта	70 000	96 700	123 400	150 000
Месячные заработные платы сотрудников за III квартал 2012 в филиале «Гостиничное хозяйство»
Менеджер визового отдела	25 000	31 000	39 000	48 000
Менеджер по бронированию и продаже авиабилетов	32 000	37 000	46 000	62 000
Менеджер по внутреннему туризму	26 000	32 000	38 000	50 000

Негативными последствиями неправильного планирования фонда оплаты труда в различных отраслях в диверсифицированной компании могут стать:

повышение текучки кадров;
невозможность привлечения высококвалифицированных специалистов;
неправильное планирование годовых затрат на содержание персонала.

Кроме того, в различных отраслях будут различаться статьи расходов.

Естественно, статьи расходов на организацию работ на строительных площадках будут отличаться от статей расходов гостиницы.

Например, к расходам на организацию работ на строительной площадке будут относиться следующие специфические расходы:

по приобретению инструментов, ремонту инвентаря;
на аренду техники, складских помещений, навесов, настилов, стремянок;
на содержание сторожевой охраны;
сторонним организациям, связанные с оплатой проектных работ, — расходы на проведение опытно-экспериментальных работ, изготовление и испытание моделей и образцов по изобретениям и рационализаторским предложениям;
по геодезическим работам, осуществляемым при производстве строительных работ;
по благоустройству и содержанию строительных площадок.

В гостиничном бизнесе будут иные статьи затрат.

В частности, большую часть расходов будут составлять материальные расходы, в том числе на приобретение средств гигиены, санитарно-гигиенических материалов, медикаменты, стирку белья, приобретение спецодежды.

Кроме того, в расходах необходимо будет учитывать расходы на приобретение продуктов питания для ресторана гостиницы.

Также в статьи расходов будут входить расходы на эксплуатацию (содержание лифтов, обслуживание производственных приборов и устройств, подготовку к осенне-зимнему периоду).

Немаловажную часть расходов составят расходы, связанные с оплатой услуг сторонних организаций, в том числе:

телефонной связи;
вывоза и утилизации бытовых отходов;
технического обслуживания охранной сигнализации;
обслуживания вычислительной техники;
очистки дымоходов и вентиляционных каналов;
дезинфекции и дератизации помещений;
ремонта и обслуживания бытовых приборов (холодильников, пылесосов, телевизоров, утюгов, электрических чайников и т. п.).

Поскольку статьи расходов в диверсифицированной компании будут отличаться, целесообразно планирование осуществлять децентрализованно. Вместе с тем многие компании, приобретая или организовывая новое бизнес-направление, стараются осуществлять планирование деятельности централизованно, планируют единые показатели рентабельности, не принимая во внимание тот факт, что в разных направлениях бизнеса показатели рентабельности также будут отличаться. В подтверждение этому приведем показатели рентабельности в диверсифицированной компании, занимающейся строительством, а также имеющей на балансе гостиницу (табл. 4).

Данные показатели можно найти в Приложении № 4 к Приказу ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@ (ред. от 10.05.2012) «Об утверждении Концепции системы планирования выездных налоговых проверок».

Таблица 4. Рентабельность при диверсификации по отраслям

Отрасль	Рентабельность продаваемых товаров, %	Рентабельность активов, %
Строительство	6,8	2,6
Гостиницы и рестораны	6,9	5,1

Напомним, что рентабельность можно определить исходя из данных бухгалтерского баланса.

Важно! Если баланс компании консолидированный и не составляется баланс и отчет о прибылях и убытках по отраслям, то такие показатели не будут соответствовать нормативным значениям.

Рентабельность продаж товаров, продукции, работ, услуг — это соотношение величины сальдированного финансового результата (прибыль минус убыток) от продаж и себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Если сальдированный финансовый результат от продаж отрицательный, то имеет место убыточность.

Формулу расчета рентабельности продаж (РП) товаров, продукции, работ, услуг можно представить следующим образом:

РП = (ПП / СТ) x 100 %,

где ПП — прибыль (убыток) от продаж, отражаемая по стр. 2200 Отчета о прибылях и убытках;

СТ — себестоимость продаж, отражаемая по стр. 2120 Отчета о прибылях и убытках.

Рентабельность активов — это соотношение сальдированного финансового результата и стоимости активов организации.

Если сальдированный финансовый результат отрицательный, то имеет место убыточность.

Формула расчета рентабельности активов (РА) имеет следующий вид:

РА = (ПН / СА) x 100 %,

где ПН — прибыль (убыток) до налогообложения, отражаемая по стр. 2300 Отчета о прибылях и убытках;

СА — стоимость активов, отражаемая по стр. 1600 Бухгалтерского баланса организации.

Таким образом, следует отметить, что, осуществляя планирование в диверсифицированной компании, нужно учитывать отраслевую специфику работы различных направлений бизнеса.

Географическая диверсификация бизнеса

Бизнес может быть диверсифицирован не по отраслям, а географически. Это связано с желанием учредителей и руководителей расширить географическое присутствие или воспользоваться налоговыми преференциями офшорных юрисдикций.

Следует отметить, что диверсификацию по географическому принципу часто применяют в российских компаниях (табл. 5, 6).

Таблица 5. Пример географической диверсификации российского бизнеса

Компания	Иностранные активы
«Лукойл»	сеть АЗС в США
«Норильский никель»	африканская Gold Fields
«Русал»	австралийская Queensland Alumina Ltd
«Трубная металлургическая компания»	немецкие Sinara Handel GmbH и Sinara Trading AG
«Мечел»	швейцарская Conares Trading AG румынский завод COST хорватский завод Zeljezara Sisak

Таблица 6. Компании с долей в иностранной юрисдикции

Юрисдикция	Иностранная компания	Российская компания
Швейцария	InterRail Holding AG (Швейцария)	ООО «Транс Сибирский Экспресс Сервис»
Нидерланды	HeidelbergCement (Нидерланды)	«УралЦемент Холдинг Б.В.»
	GPB Mortgage Funding 4 Limited (Ирландия)	КИТ Финанс Инвестиционный банк (ОАО)
США	«Пфайзер Интернэшнл ЭлЭлСи» (США) (на территории РФ — Представительство компании «Пфайзер Интернэшнл ЭлЭлСи» (США))
Австрия	«Хайнцель Холдинг ГмбХ»	ООО «Европапир»
Дания	Skamol A/S	ООО «Скамол Рус»
Дания	«Инмеко Груп АпС»	ОАО «АВТОВАЗ»
Финляндия	«Нокиа Корпорэйшн» (Финляндия)	ЗАО «Нокиа», ЗАО «Ижтел» и ООО «Сименс Нетворкс» «Сименс АГ» (Германия) «Нокиа Сименс Нетворкс Б.В.» (Нидерланды)
Швеция	«Нибе Индастриер АБ»	ЗАО «ЭВАН»
Италия	«Л’ИЗОЛАНТЕ К – ФЛЕКС С.Р.Л.»	ООО «РОЛС К-ФЛЕКС»
Болгария	ЕАО «АЙ СИ ЭС»	ООО Фирма «СТОМ»
Бельгия	«Интернэшнл Брахитерапи Эс ЭЙ»	ООО «Сантис» + ГК «Российская корпорация нанотехнологий» = ЗАО «НаноБрахиТек»

При планировании деятельности таких компаний необходимо учитывать следующую специфику:

стоимость рабочей силы за рубежом.

Если говорить о планировании фонда оплаты труда, то следует отметить, что, безусловно, расходы на оплату труда сотрудников в Америке и Европе будут больше, чем в Азиатско-Тихоокеанском регионе;

налогообложение.

В различных странах различаются ставки корпоративного налога, налогов с заработной платы. Поэтому при планировании открытия нового направления деятельности необходимо оценить преимущества и недостатки той или иной юрисдикции. Очень важно оценить не только количественные ставки налогов в различных странах, но и мировые рейтинги относительно налогообложения в различных странах.

Ставки налогов в разных странах представлены в табл. 7.

Таблица 7. Ставки налогов

Страна	Налог	Ставка налога. %
Люксембург	Корпоративный налог	28,8 (минимальная ставка — 21%)
Люксембург	НДС
Голландия	Корпоративный налог	25,5
Голландия	НДС
Чехия	Корпоративный налог
Чехия	НДС	20, 10 или 0
Германия	Корпоративный налог и налог с продаж
Германия	НДС
Сингапур	Корпоративный налог
Сингапур	НДС
Дубай (ОАЭ)	Корпоративный налог
Дубай (ОАЭ)	НДС
Бразилия (Рио-де-Жанейро)	Корпоративный налог
Бразилия (Рио-де-Жанейро)	НДС

Вместе с тем по мировому рейтингу положение данных стран будет отличаться от ставок корпоративного налога и НДС. Мировой рейтинг общей ставки налогообложения (Price Waterhouse and Coopers 2011) (чем меньше параметр — тем лучше) представлен на рисунке.

Мировой рейтинг общей ставки налогообложения (всего 145 стран)

Следовательно, наиболее привлекательная общая ставка налогообложения — в Объединенных Арабских Эмиратах;

цены на различные товары, услуги.

Стоимость материалов, оборудования, арендной платы в различных странах также отличается. В этой связи при диверсификации компании по географическому признаку следует учитывать затраты в конкретной юрисдикции. Во избежание ошибок компания может привлечь зарубежного специалиста по планированию, который четко представляет специфику работы в конкретной стране;

специфические затраты.

В различных странах законодательством могут быть предусмотрены различные сборы, которые отсутствуют в других странах (например, лицензионный или гербовый сбор). Их также нужно учитывать при расширении бизнеса за рубеж.

Заключение

Таким образом, диверсифицированный бизнес более устойчив к меняющейся экономической обстановке, позволяет получать доход из различных не связанных между собой источников, предоставляет компании возможность расширить сегмент присутствия на рынке. Вместе с тем вопрос развития диверсифицированной компании во многом связан с правильным планированием затрат, рентабельности, фонда оплаты труда. Во избежание ошибок компании должны учитывать не только отраслевые, но и географические особенности ведения бизнеса.

Версия для печати

Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля.

С целью диверсификации рисков в инвестициях принято включать в портфель разные классы финансовых инструментов, например акции и облигации, а также различные финансовые инструменты одного вида – акции нескольких компаний.

Чтобы диверсифицировать риски, сначала следует их выделить. Возьмем в качестве примера акции банка. Они подвержены следующим рискам.

1.Государственные риски – изменение климата для бизнеса, законодательства, возможность национализации собственности, революции и других политических катаклизмов.

2.Экономические риски связаны с макроэкономической нестабильностью. Например, периоды кризисов и рецессий.

3.Риски сегмента всех акций – биржевой кризис.

4.Риски отрасли – межбанковский кризис.

5.Риски отдельной компании – возможность банкротства самого банка.

Для снижения государственных рисков может быть избрана стратегия разделения портфеля по странам. Так поступают самые крупные участники рынка — международные инвестиционные фонды.

Экономические риски поддаются контролю при диверсификации портфеля по инструментам – в частности, в него включаются и акции, и золото. Когда начинается рецессия, происходит перелив денежных средств инвесторов в реальные активы, например в драгметаллы. Если акции в такой ситуации падают в цене, то велика вероятность того, что снижение котировок не затронет рынок золота.

Для снижения риска, связанного с фондовым рынком, существует так называемое бета-хеджирование. То есть для портфеля выбираются ценные бумаги, движение цен на которые противоположно общему направлению рынка. Кроме того, существует возможность включения в портфель разных классов активов, таких как акции и облигации.

Управление риском отдельной отрасли подразумевает инвестирование в разные сегменты одного и того же класса активов. В случае с акциями банка — это включение в портфель как собственно банковских акций, так и обыкновенных акций сырьевых компаний.

Для снижения риска потерь при наступлении дефолта отдельной компании следует включить в портфель акции нескольких компаний одной отрасли.

Существует понятие так называемой наивной диверсификации, когда приобретается несколько различных ценных бумаг с целью разделения рисков без учета того, от какой опасности осуществляется страхование. Например, чтобы защитить себя от падения котировок, инвестор может купить обыкновенные акции двух (или даже десяти) нефтяных компаний. Однако падение цены на нефть на мировых рынках приведет к падению стоимости портфеля инвестора. Такая диверсификация может защитить лишь от риска дефолта отдельной компании, но не от изменения экономической конъюнктуры. Риск падения отрасли можно снизить, инвестируя средства в разные сегменты экономики. А от возможности снижения цен на нефть можно защититься, добавляя в свой портфель финансовые производные, например продавая фьючерсы на нефть.

В целом диверсификация рисков – специфическая область финансового инжиниринга, требующая высокого уровня знаний и особой подготовки специалистов.

Понятие диверсификации чаще встречается на финансовых рынках. Но и в традиционном бизнесе оно помогает снижать риски, улучшать итоговые показатели. Наиболее простым объяснением термина является пословица «не клади все яйца в одну корзину».

Что такое диверсификация простыми словами

Произошел термин от латинских слов Diversus — разный, Facere — делать. Подразумевается освоение новых видов производства, выход на новые рынки сбыта, его переориентацию на расширенную категорию потребителей. Проводятся такие мероприятия ради снижения экономических рисков, получения дополнительной выгоды.

Благодаря диверсификации рынок получает большой ассортимент товаров и услуг.

Капитал распределяется между равнозначными видами деятельности/активами с целью снизить вероятность банкротства/потери депозита. Но наибольший эффект достигается при выборе перспективных направлений. Если бизнесмен или трейдер собирает портфель без анализа ликвидности, иных финансовых показателей, кризис может охватить сразу же весь диапазон рабочих инструментов. И результат способен стать отрицательным.

Причины применения стратегий диверсификаци

Развитие бизнеса путем диверсификации производства и товарного ассортимента логично. Одновременно с этим преследуются несколько целей. Первая из них — образование дочерних фирм и создание филиальной сети с целью максимального охвата доступного рынка. Вторая — это построение разветвленной сети поставщиков, потребителей, способных компенсировать друг друга в случае временного или полного прекращения сотрудничества.

При диверсификации бизнеса стараются подобрать максимально прибыльные проекты.

Мероприятия по диверсификации экономики организации позволяют избежать целого ряда негативных моментов:

При снижении спроса на один вид продукции/услуг они оперативно заменяются другими, более востребованными.
Работа за счет заемных средств требует непрерывного поступления средств, потому распределение затрат/доходов на несколько прибыльных проектов целесообразно.
Возможность прийти к полному самообеспечению производства сырьем, товарами, складскими помещениями, средствами перевозки.
Наличие резервных направлений для инвестирования текущей прибыли, чтобы при отсутствии роста ключевых проектов владелец мог обеспечить развитие компании за счет других программ.

Если речь идет о рынке ценных бумаг и иных финансовых активах, диверсификация играет роль распределения вложений по различным инструментам. В дополнение к ряду акций коммерческих предприятий приобретаются государственные облигации, спонсируются частные ПИФы, приобретается недвижимость, иностранная валюта, драгоценные металлы и иные ценности.

Виды диверсификации

Чтобы достичь высокой степени диверсифицированности, используют разные методики. В результате бизнес или отдельно взятый трейдер получает гибкую структуру изнутри либо извне. Здесь многое зависит от поставленной задачи, стремления обеспечить стабильное внутреннее развитие, горизонтальный рост на внешнем рынке, использовать комбинацию приемов.

Повышается эффективность инвестиций из-за следующих мероприятий:

Построение долгосрочного планирования и устойчивой системы менеджмента. Если грамотно рассчитать ключевые бизнес-процессы, проще обойтись без привлечения заемных средств, кассовых разрывов, появления кредиторских/дебиторских долгов.
Выпуск совершенно нового ассортимента продукции, никак не пересекающегося с текущим перечнем, что увеличивает степень присутствия на рынке, исключается вероятность резкого снижения торгового оборота из-за потери интереса к одному из видов товаров.
Подбор инвестиционного портфеля с таким расчетом, чтобы падение стоимости одного из активов сопровождалось ростом ликвидности других.
Синхронный запуск разнотипного производства, обеспечивающий присутствие в разных секторах рынка.

В случае с производством часто применяется географическая диверсификация: открытие представительств, филиалов, дочерних предприятий. Когда идет речь о рынке Forex или фондовой бирже, выбирается курс на покупку активов с наиболее высокой перспективой роста в ближайший период. По мере изменения макроэкономических курсов государств и появления новых законодательных норм инвестиционный портфель пересматривается для исключения из него активов с возросшими рисками.

Несмотря на существование определенных видов диверсификации, в «чистом» виде они применяются редко. Обычно разрабатывается целая стратегия, позволяющая динамично реагировать на изменения финансового, товарного, производственного рынков, внедрять и исключать из оборота активы.

Наиболее часто встречаются следующие типы стратегий диверсификации:

Концентрическая. В существующем бизнесе выявляются возможности появления новых видов товаров/услуг.
Горизонтальная. Развитие текущего производства, рост ассортиментной линейки и внедрение новых направлений деятельности.
Конгломератная. Создание дочерних компаний, занимающихся отличными видами деятельности (по сравнению с основным предприятием). Иногда это выражается в виде появления разнопрофильных фирм с одним учредителем.

Еще различают вертикальные, горизонтальные, комбинированные варианты проведения диверсификации. Такое разделение скорее условно, т. к. каждое предприятие или трейдер являются уникальными сами по себе, поэтому применять к любому из них универсальные методики нет смысла. Выгоднее разработать собственный план развития и следовать ему по мере реализации задуманного.

Общее понятие диверсификации продукции

Диверсификация продукции — это увеличение ассортимента произведенных товаров и услуг, перенаправление сбыта на другие сегменты рынка, овладение новыми технологиями производства с целью получения экономических выгод и предупреждения банкротства компаний.

Диверсификация продукции представлена как определенная форма борьбы с конкуренцией в условиях современных рыночных отношений. Она проявляется в масштабном производстве одного и того же товара с различными модификациями.

Основные типы диверсификации представлены на рис. 1.

Согласно этой схеме, существуют 3 вида диверсификации:

связанная;
несвязанная;
комбинированная.

Связанная диверсификация — это новая сфера функционирования фирмы, которая связана с уже существующими сферами бизнеса.

Эта взаимосвязь представлена:

Производственными отношениями, то есть единая мощность и связь технологии при расширенном ассортименте выгодной продукции;

Маркетингом, который применяется при использовании и развитии единой базы контрагентов и условий сбыта продукции (взаимосвязь между рекламными проектами);

Менеджментом, поскольку с помощью управленческого аппарата появляется возможность к масштабному и разветвленному производству без значительных преобразований.

Несвязанная диверсификация представлена как новая сфера функционирования компании, которая не имеет взаимосвязи с уже существующими сферами.

Основные преимущества данного типа диверсификации представлены такими факторами:

стандартное инвестирование финансовых ресурсов осуществляется только в перспективные сферы бизнеса;

формирование хозяйственной деятельности с максимально возможной финансовой отдачей является достаточно приоритетным направлением.

Комбинированная диверсификация — объединяет в себе связанную и несвязанную диверсификацию. Такой вид диверсификации считается более распространенным.

Её осуществление происходит с помощью таким методов:

накопление достаточного количества стратегических хозяйственных зон, которые относятся и к связанной, и к несвязанной диверсификации;

распределение производственных и административных факторов, развивающихся в условиях связанной диверсификации, между группами несвязанного вида.