Агрегированный баланс

Агрегированный баланс

Первый шаг анализа баланса — преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму. Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа. Одна из возможных форм агрегированного баланса представлена в Таблице №2. Данная форма баланса методологически и терминологически в основном совпадает с используемыми в мировой практике формами балансовых отчетов.

Как уже отмечалось выше, характерным отличием агрегированного баланса от исходного является объединение статей баланса с одинаковым экономическим содержанием. В частности, такие элементы оборотных активов как сырье и материалы, прочие запасы и затраты, НДС по приобретенным ценностям и расходы будущих периодов объединяются в статью «Производственные запасы». Товары, отгруженные в совокупности с дебиторской задолженностью, представляют собой статью «Счета к получению». В статью «Денежные средства» объединяются такие статьи баланса, как «денежные средства» и «краткосрочные финансовые вложения».

Таблица №2

Агрегированный баланс ОАО «ВВС » за период с 01.01.01 по 01.10.2002 гг.
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	33 256	33 034	33 245	32 170	33 251
Основные средства	7 035 950	6 464 674	6 452 192	6 418 772	6 737 752
Незавершенное строительство	2 489 353	2 430 062	2 541 338	2 748 041	2 515 212
Долгосрочные финансовые вложения	160 921	789 880	788 352	760 617	268 403
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО постоянные активы	9 719 480	9 717 650	9 815 127	9 959 600	9 554 618
ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
Незавершенное производство	15 129	19 131	5 606	12 061	9 210
Авансы поставщикам	32 846	74 584	59 208	85 568	54 600
Производственные запасы	912 712	886 125	874 782	901 501	890 165
Готовая продукция и товары
Счета к получению	5 530 881	5 971 531	5 553 556	5 216 587	5 536 249
Денежные средства	124 822	96 222	217 082	195 694	136 634
Прочие
ИТОГО текущих активов	6 616 390	7 047 593	6 710 234	6 411 411	6 626 858
ИТОГО АКТИВОВ	16 335 870	16 765 243	16 525 361	16 371 011	16 181 476
ПАССИВ
Собственные средства
уставный капитал	8 669 030	8 727 773	8 727 618	8 828 099	8 708 770
накопленный капитал	2 467 744	2 467 561	1 691 073	1 823 254	1 724 861
ИТОГО собственных средств	11 136 774	11 195 334	10 418 691	10 651 353	10 433 631
Заемные средства
долгосрочные обязательства	1 733	1 625	1 517	1 408	1 622
краткосрочные обязательства
краткосрочные кредиты	64 806	64 806	93 365	147 809	147 809
счета к оплате	1 111 717	1 217 154	1 070 735	1 028 355	1 090 443
авансы	152 797	129 251	152 368	198 669	152 583
расчеты с бюджетом	887 721	979 877	963 907	928 177	922 208
расчеты по з/п и отчислен.	82 934	99 714	99 369	99 698	90 699
прочие	2 897 388	3 077 482	3 725 409	3 315 542	3 342 481
ИТОГО текущие пассивы	5 197 363	5 568 284	6 105 153	5 718 250	5 746 223
ИТОГО заемные средства	5 199 096	5 569 909	6 106 670	5 719 658	5 747 845
ИТОГО ПАССИВОВ	16 335 870	16 765 243	16 525 361	16 371 011	16 181 476
Чистый оборотный капитал	1 419 027	1 479 309	605 081	693 161	880 635
Инвестированный капитал	11 138 507	11 196 959	10 420 208	10 652 761	10 435 253

При агрегировании баланса существуют определенные нюансы. Прежде всего, это касается разделения активов на постоянные и текущие активы. Использование итогов I и II разделов баланса для определения величин указанных групп активов с экономической точки зрения не вполне корректно. Объясняется это тем, что в состав оборотных активов (II раздел баланса) включена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. По здравому смыслу и согласно международной практике финансового анализа целесообразно указанную статью включить в состав прочих внеоборотных активов. Таким образом, дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 месяцев рационально рассматривать в составе постоянных (внеоборотных), а не текущих (оборотных) активов.

Для удобства анализа собственных средств организации элементы IV раздела баланса «Капитал и резервы» агрегируются в статьи «Уставный капитал» и «Накопленный капитал». Данное разделение позволяет оценить величину источников, сформированных за счет заработанных предприятием средств («Накопленный капитал») и величину собственных источников, образованных в результате формирования уставного капитала, вторичной эмиссии акций, проведения переоценки основных фондов («Уставный капитал»).

Статья «Уставный капитал» объединяет в себе акционерный и добавочный капиталы, а также фонды, образованные в соответствии с учредительными документами. Накопленный капитал объединяет средства фондов накопления, социальной сферы, нераспределенную прибыль прошлых лет и отчетного года, а также целевые финансирования и поступления. Также из величины накопленного капитала вычитается величина убытков.

При составлении агрегированного баланса осуществляется также перегруппировка статей актива баланса по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными, естественно, являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными — основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

В статью «Уставный капитал» включается только оплаченный акционерами капитал, поэтому валюта агрегированного баланса может отличаться от валюты бухгалтерского баланса на сумму задолженности учредителей.

Правильное агрегирование баланса имеет, прежде всего, практическое значение, так как на основании данных агрегированного баланса рассчитываются основные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние предприятия (организации) —

коэффициенты ликвидности,

финансовой устойчивости,

оборачиваемости.

При проведении анализа целесообразно индивидуально решать вопрос об отнесении определенных статей к различным группам активов и пассивов агрегированного баланса.

Отдельной позицией агрегированного баланса показывается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается по формуле:

где

текущие (оборотные) активы,

текущие (краткосрочные) пассивы.

Его также можно рассчитать, как разность между инвестированным и постоянным капиталом:

где

инвестированный капитал,

постоянные (внеоборотные) активы.

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

Если ЧОК положителен, то чем больше его величина, тем более финансово устойчиво предприятие.

Пример.

На протяжении анализируемого периода ЧОК компании снизился почти на половину с 1 419 027 руб. на начало 2001 г. до 880 635 руб. на конец года. Данный факт свидетельствует о том, что все в большей степени оборотные активы компании ОАО «ВВС» финансируются за счет краткосрочных заемных средств. Таким образом, можно говорить о снижении финансовой устойчивости компании.

Индикатором развития предприятия можно считать изменение значения валюты баланса. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения величины активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли.

Анализируя изменения величины постоянных активов предприятия, необходимо помнить, что рост стоимости основных фондов и незавершенных капитальных вложений, может быть, связан как с реальными вложениями средств, так и с организационно-правовыми изменениями.

Под реальными изменениями стоимости основных средств и незавершенного строительства подразумевается приобретение и реализация постоянных активов, вложение финансовых ресурсов в строительство или перевод объектов строительства на баланс предприятия.

К организационно-правовым причинам изменения стоимости рассматриваемых составляющих постоянных активов относится, например, переоценка основных фондов предприятия.

Выявление факта переоценки основных фондов основывается на анализе изменений по статьям «Основные средства», «Незавершенные капитальные вложения» (актив) и «Уставный капитал», «Добавочный капитал» (пассив). В частности, если имела место переоценка основных фондов предприятия, то в данном случае приросту стоимости основных средств и незавершенных капитальных вложений соответствует аналогичный прирост (на ту же сумму) добавочного капитала. Указанные изменения величин стоимости основных средств, капитальных первоначальных вложений и добавочного капитала, возможно, проанализировать на этапе анализа изменений статей баланса (таблица №3)

Таблица №3

Анализ изменения статей баланса ОАО «ВВС» за период с 01.01.01 по 01.01.2002 гг.
АКТИВ
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы				-1 075	1 081
Основные средства		-571 276	-12 482	-33 420	318 980
Незавершенное строительство		-59 291	111 276	206 703	-232 829
Долгосрочные финансовые вложения		628 959	-1 528	-27 735	-492 214
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО постоянные активы		-1 830	97 477	144 473	-404 982
ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
Незавершенное производство		4 002	-13 525	6 455	-2 851
Авансы поставщикам		41 738	-15 376	26 360	-30 968
Производственные запасы		-26 587	-11 343	26 719	-11 336
Готовая продукция и товары
Счета к получению		440 650	-417 975	-336 969	319 662
Денежные средства		-28 600	120 860	-21 388	-59 060
Прочие
ИТОГО текущих активов		431 203	-337 359	-298 823	215 447
ИТОГО АКТИВОВ		429 373	-239 882	-154 350	-189 535
ПАССИВ
Собственные средства
уставный капитал		58 743		100 481	-119 329
накопленный капитал			Основополагающие принципы управления денежным потоком денежных средств: Продавать! Как можно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные затраты, но и амортизацию (некассовую статью), которая на деле увеличивает денежный поток. Как можно больше ускорять оборачиваемость всех видов запасов, избегая их дефицита, который может привести к падению объемов продаж. Как можно быстрее собирать деньги у дебиторов, не забывая, что чрезмерное давление на всех без исключения потребителей может привести к снижению объемов будущих продаж. Для ускорения получения денег можно использовать разумные скидки на свои товары и услуги. Постараться достичь разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании; использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков. Разделение всей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы очень важно в российской практике, поскольку хороший (т.е. близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть получен за счет компенсации отрицательного денежного потока по основной деятельности притоком средств от продажи активов (инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка (финансовая деятельность). В этом случае величина совокупного потока маскирует реальную убыточность предприятия. Основная деятельность. Поступление денежных средств от текущей деятельности выражается в величинах выручки от реализации товаров, продукции, услуг и авансов, полученных от покупателей. Поскольку основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств. Расход денежных средств от текущей деятельности складывается из оплаты товаров, работ и услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам. Главным направлением анализа при этом служат качество поступлений, управление оборотными активами и управление текущими обязательствами.

Агрегирование

Смотреть что такое «Агрегирование» в других словарях:

• агрегирование — Объединение, суммирование экономических показателей по какому либо признаку для получения обобщенных совокупных показателей. При агрегировании необходим учет структуры объединяемых элементов, в ряде случаев требуется анализ возможности и… … Справочник технического переводчика

• АГРЕГИРОВАНИЕ — (aggregation) Зависимость между поведением совокупных величин и их составляющих. Предположим, например, что есть N индивидов, i=1, 2,…, N. Объем потребления каждого i го индивида, Сi, определяется по формуле Сi=ai+ biYdi, где Ydi –… … Экономический словарь

• Агрегирование — в корпоративном финансовом планировании суммирование малых инвестиционных предложений каждой из операционных единиц инвестиционной компании. По результатам агрегирования выявляются сводные отчетные позиции по фьючерсам, опционам и другим… … Финансовый словарь

• Агрегирование — объединение, укрупнение показателей по какому либо признаку для получения обобщенных, совокупных показателей — агрегатов. С математической точки зрения А. рассматривается как преобразование модели в модель … Экономико-математический словарь

• Агрегирование — объединение, соединение однородных показателей (величин) для получения совокупных показателей. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

• агрегирование — сущ., кол во синонимов: 2 • агрегация (6) • объединение (94) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов

• АГРЕГИРОВАНИЕ — англ. aggregation; нем. Aggregation. 1. Преобразование модели в модель с меньшим числом переменных или ограничений, т. е. агрегированную модель, дающую приближенное по сравнению с исходной описание изучаемого объекта или процесса. 2. В социологии … Энциклопедия социологии

• АГРЕГИРОВАНИЕ — (aggregation) Переориентирование политических требований в альтернативные русла, что часто наблюдается в деятельности политических партий. Понятие агрегирования лежит в основе структурно функционального подхода к исследованию политики. Политика.… … Политология. Словарь.

• агрегирование — 3.2 агрегирование (aggregation): Процесс или результат объединения конструкций языка моделирования и других компонентов модели в единое целое. Примечание Конструкции языка моделирования и другие компоненты модели могут быть агрегированы в более… … Словарь-справочник терминов нормативно-технической документации

• агрегирование — укрупнение экономических показателей посредством их объединения в единую группу. Агрегированные показатели представляют обобщенные, синтетические измерители, объединяющие в одном общем показателе многие частные. Так, например, показатель… … Словарь экономических терминов

Финансовый анализ:

• Ликвидность баланса Ликвидность баланса определяют в два этапа: Составляют агрегированный баланс А потом берут из этого агрегированного баланса укрупнённые статьи активов и пассивов и сравнивают друг с…
• Значения агрегированного баланса по годам анализа Один из способов агрегирования баланса. Агрегирование — «укрупнение» статей для упрощения анализа, поскольку чем меньше строк, тем проще их анализировать Актив 2011 2012 2013 Внеоборотные…
• Финансовый анализ На сайте anfin.ru вы можете выполнить две задачи: Во-первых, вы можете провести финансовый анализ онлайн А во-вторых, ниже на этой странице описаны все виды анализа, которые…
• Анализ динамики агрегированного баланса Данная таблица формируется на основании значений агрегированного баланса за ряд лет Актив 2011 2013 Абсолютное изменение, тыс. руб. Прирост, % Внеоборотные активы Значение на 2011 год…
• Прогнозирование финансовых результатов и бухгалтерского… Данный онлайн-калькулятор предназначен, для того чтобы оперативно определить тенденции, существующие в финансовых результатах, активах и пассивах коммерческого предприятия. Это может быть полезным, например, при обосновании…
• Соответствие строк новой и старой отчётности Довольно часто возникает необходимость перевести баланс и отчёт о прибылях и убытках из старой формы (которая действовала до 2011 года включительно) в новую форму. К…
• Финансовый анализ предприятия Финансовый анализ предприятия — это набор таблиц, графиков и выводов, которые нужно создать и проанализировать, чтобы дать оценку определённой деятельности Как провести финансовый анализ предприятия?…
• Создание бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых… Данная запись содержит уникальный бесплатный генератор финансовой бухгалтерской отчётности за три года. Если вам для вашей работы требуется бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и…
• Динамика активов Анализ динамики активов построен на сравнении абсолютных и относительных изменений различных взаимосвязанных статей актива баланса. Разница или противоположное направление изменений позволяет судить о характере и…
• Финансовый анализ (если есть данные) На этой странице расположена бесплатная автоматическая таблица финансового анализа, аналогичная таблице Excel (xls). Просто введите исходные данные бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах в…

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу. Рассмотрим шесть этапов анализа бухгалтерского баланса: анализ динамики и структуры баланса, анализ финансовой устойчивости организации, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия, анализ состояния активов, анализ деловой активности и диагностика финансового состояния предприятия.

Анализ бухгалтерской отчетности включает анализ всех ее форм, включая пояснительную записку и итоговую часть аудиторского заключения.

В ходе предварительного анализа бухгалтерской отчетности выявляется и оценивается динамика «больных» статей отчетности двух видов:

1. свидетельствующих о крайней неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и о сложившемся в результате этого плохом финансовом положении (непокрытые убытки, просроченные кредиты и займы и кредиторская задолженность и т.п.);
2. свидетельствующих об определенных недостатках в работе организации, которые в случае их регулярного повторения в отчетности нескольких смежных периодов могут существенно отразиться на финансовом положении организации (просроченная дебиторская задолженность, задолженность, списанная на финансовые результаты, взысканные с организации штрафы, пени, неустойки, отрицательный чистый денежный поток и т.п.)

Анализ баланса может проводиться непосредственно по бухгалтерскому балансу или по агрегированному аналитическому балансу, представленному ниже. В скобках указаны статьи (строки) бухгалтерского баланса, которые рекомендуется включать в состав выделенных групп аналитического баланса.

Таблица 1. Агрегированный аналитический баланс

	Условное обозначение	На начало года	На конец года
Актив
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260)	ДС
2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 215 + стр. 240 + стр. 270)	ДЗ
3. Запасы и затраты (стр. 210 — стр. 215 + стр. 220)	ЗЗ
Всего текущих активов (оборотных средств) (стр. 290 — стр. 230)	ОА
4. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы) (стр. 190 + стр. 230)	ВА
Итого активов (имущество) (стр. 300)	СВА
Пассив
1. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр. 620 + стр. 630 + стр.650 + стр. 660)	КЗ
2. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)	КК
Всего краткосрочный заемный капитал (краткосрочные обязательства) (стр. 690 — стр. 640)	КО
3. Долгосрочный заемный капитал (долгосрочные обязательства) (стр. 590)	ДО
4. Собственный капитал (стр. 490 + стр. 640)	СК
Итого пассивов (капитал) (стр. 700)	СВК

В аналитическом балансе сохраняется общая балансовая модель: СВА = СВК или ДС +ДЗ + ЗЗ + ВА = КЗ + КК+ДО + СК.

Рассмотрим этапы анализа баланса.

Первый этап. Анализ динамики и структуры баланса

В ходе анализа целесообразно определить темпы роста наиболее значимых статей (групп) баланса и сравнить полученные результаты с темпами роста выручки от продаж.

Важным направлением анализа является вертикальный анализ баланса, в ходе которого оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
2. при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
3. размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
4. доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
5. размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
6. в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной политики организации.

Второй этап. Анализ финансовой устойчивости организации

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

• наличие реального собственного капитала (чистых активов);
• наличие собственных оборотных средств и чистого оборотного капитала.

Относительные показатели финансовой устойчивости — это коэффициенты финансовой устойчивости (финансовой структуры капитала).

Система основных показателей для анализа финансовой устойчивости:

1. Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства): СОС = СК — ВА
2. Чистый оборотный капитал: ЧОК = СК + ДО — ВА или ЧОК = ОА — КО
3. Чистые активы: ЧА (порядок расчета установлен письмом Минфина России и ФКЦБ. Представленный выше аналитический баланс сформирован так, что СК=ЧА)
4. Коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала): кавт = СК /СВК
5. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала): кфз = ЗК / СВК, где ЗК = КО + ДО
6. Соотношение заемных и собственных средств (коэффициент финансового леверижда): кзс = ЗК / СК
7. Коэффициент сохранности собственного капитала: кскс = СКк.п. / СКн.п.
8. Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала: кскм = СОС / СК
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (чистым оборотным капиталом): косс= СОС / ОА

Пятый этап. Анализ деловой активности

Оценка деловой активности может быть проведена по следующим направлениям:

1. по уровню эффективности использования ресурсов (уровню и динамике фондоотдачи, производительности труда, рентабельности и других показателей). Наиболее важные в этой группе — показатели оборачиваемости активов и капитала;

2. по соотношению темпов роста прибыли, оборота и авансированного капитала.Деловая активность характеризуется положительно при соблюдении соотношения:

ТРПДН > ТР N > ТРСВК > 100%,

где ТРПДН — темп роста прибыли до налогообложения (либо до уплаты налогов и процентов); ТР N — темп роста оборота (выручки от продаж); ТРСВК — темп роста авансированного капитала (валюты баланса).

Зависимость означает:

• экономический потенциал предприятия растет (масштабы деятельности увеличиваются);
• объем продаж возрастает более высокими темпами по сравнению с ростом авансированного капитала, т.е. ресурсы предприятия используется более эффективно;
• прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует об относительном снижении затрат. Данное соотношение называется «золотым правилом экономики предприятия».

3. по специальным показателям, характеризующим деловую активность (коэффициентам устойчивости экономического роста, способности самофинансирования, инвестиционной активности).

Шестой этап. Диагностика финансового состояния предприятия

Наиболее распространенными подходами к диагностике финансового состояния являются: оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности и использование дискриминантных математических моделей вероятности банкротства.

1. Для оценки возможности восстановления (утраты) платежеспособности рассчитываются два базовых показателя:

• коэффициент текущей ликвидности (нормативное значение 2,0);
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (нормативное значение 0,1).

2. Дискриминантные математические модели вероятности банкротства. В современной литературе по финансовому анализу предлагается целый ряд западных и российских моделей. Ниже представлена модифицированная модель Альтмана для производственных предприятий, акции которых не котируются на бирже (запись модели дана в варианте, адаптированном к показателям российского баланса и отчета о прибылях и убытках):

Z = 0,717 * К1, + 0,847 * К2 + 3,107 * К3 + 0,42 * К4 + 0,995 * К5,

где К1 — отношение чистого оборотного капитала к активам;К2 — отношение резервного капитала и нераспределенной (накопленной) прибыли (непокрытого убытка) к активам;К3 — отношение прибыли (убытка) до уплаты налогов и процентов к активам;К4 — отношение капитала и резервов (собственного капитала) к общим обязательствам;К5 — отношение выручки от продаж (нетто) к активам.

Критерии оценки:

• Z < 1,23 — высокая вероятность банкротства;
• 1,23 < Z < 2,9 — зона неопределенности;
• Z > 2,9 — малая вероятность банкротства.

При этом степень достоверности прогноза составляет: до 1 года — 88%, до 2 лет — 66%, более 2 лет — 29%.

Практика применения этой модели при анализе российских предприятий показала возможность ее использования и наибольшую реальность получаемых значений по сравнению с другими западными моделями.

СОСТАВЛЕНИЕ АГРЕГИРОВАННОГО БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

Для составления прогнозного агрегированного баланса необ­ходимо иметь информацию о работе предприятия.

Прогнозирование основано на анализе отдельных элементов ак­тивов и пассивов, доходов и расходов и оценке их будущей величины.

Разработка прогнозного баланса должна осуществляться пос­ле анализа текущего финансового состояния и оценки результатов финансовой деятельности путем определения абсолютных и отно­сительных изменений в структуре активов и пассивов, доходов и расходов.

Финансовый анализ был рассмотрен в предыдущих главах. Составление прогнозного баланса основано на преобразова­нии бухгалтерского баланса за отчетный год (приложение № 1), аг­регированная характеристика которого приведена в таблице 4.17.

Составление прогнозного баланса начинают с определения ве­личины собственного капитала.

Уставный капитал обычно меняется редко, поэтому в прогноз­ном балансе его можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе.

Добавочный капитал может возрасти на величину переоценки основных средств и по другим причинам. В нашем примере оставим его без изменения. Резервный капитал, предположим, тоже не изме­нится.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменя­ется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. На величину прибыли влияют в первую очередь размер выручки и затраты.

Прогноз объема реализации основывается на данных прошлых периодов и его динамике, общих и отраслевых экономических усло­виях, производственных и финансовых возможностях, доле рынка, принадлежащего данному предприятию, конкурентных факторах.

Кроме прогноза реализации, составляются еще расчеты: допол­нительных средств для обеспечения роста реализации и их источни­ков, предполагаемых остатков денежных средств и оценки их по­ступления, взыскания (сбора) дебиторской задолженности, прогно­за затрат и ожидаемых остатков производственных запасов, уплаты денежных средств за покупку материалов и др.

Предположим, что предприятие освоит новый вид продукции, который получит признание на рынке и обеспечит рост чистой при­были в размере 5538 тыс. руб. На эту сумму предприятие увеличит собственный капитал.

Для обеспечения роста объема производства в прогнозируемом периоде ожидаются инвестиции в основные средства в объеме 2400 тыс. руб. Источник финансирования—прибыль предприятия. Следователь­но, на сумму инвестиций уменьшаем величину собственного капитала (прибыль прошлых лет) и увеличиваем величину внеоборотных акти­вов в прогнозируемом периоде.

Величина собственного капитала с учетом прибытия и выбы­тия средств составит: 20101 + 5538 — 2400 =23 239 тыс. руб.

Сумма всех источников средств: 23239 + 600 + 4200 + 11724 = = 39 763 тыс. руб.

Сумма основных средств (за вычетом амортизационных отчис­лений при норме 10%):

+ = 16 151,4 тыс. руб. (где 0,1 — относительный коэффициент амортизации при норме в 10%). По сравнению с отчетным периодом сумма внеоборотных активов возрастет на 605,4 тыс. руб. (16151,4 — 15546) и составит 19 389,4 тыс. руб. (18784 + 605,4).

Средства, полученные от реализации продукции, предприятие направит на:

• приобретение дополнительных запасов сырья, сумма которых возрастет на 498,6 тыс. руб. и составит 10 035,6 тыс. руб. (9537 + + 498,6);

• увеличение краткосрочных финансовых вложений на сумму 849 тыс. руб., что составит 1 208 тыс. руб. (849 + 359);

• денежных средств на расчетном счете предприятия на сумму 1 185тыс. руб., что составит 2 098 тыс. руб. (1185 + 913).

Сумму дебиторской задолженности оставим на уровне отчет­ного года.

Получим сумму оборотных активов: 10035,6 + 7032 + 2098 + + 1208 = 20 373,6 тыс. руб.; стоимость имущества: 19389,4 + 20373,6 = = 39 763 тыс. руб.

Таблица 4.17

Агрегированный бухгалтерский баланс и результаты его преобразования (тыс. руб.)

Актив	Отчет	Прогноз	Пассив	Отчет	Прогноз
Внеоборотные активы		19389,4	Капитал и резервы В том числе:
В том числе: Основные средства		16151,4	Нераспределенная прибыль прошлых лет		(1426 + + 2659—2400)
Оборотные активы, всего В том числе:		20373,6	Нераспределенная прибыль отчетного года
Запасы и НДС		10035,6	Долгосрочные пассивы
Дебиторская задолженность			Краткосрочные кредиты и займы
Денежные средства			Кредиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Баланс			Баланс

Таким образом, общая сумма капитала увеличится на 3 138 тыс. руб. (5538 — 2400) и составит 39 763 тыс. руб. (36625 + 3138). Денеж­ные средства, поступившие на расчетный счет предприятия, могут быть использованы на погашение долговых обязательств, что ста­нет гарантом повышения финансовой устойчивости предприятия.

Рассмотрим возможности дальнейшего преобразования бухгал­терского баланса. Для этого используем дополнительные предло­жения.

Допустим, ожидается поступление средств от дебиторов на сум­му 3468 тыс. руб., а также реализация со складов готовой продук­ции на сумму 1245 тыс. руб. Эти средства пойдут на погашение крат­косрочных обязательств и кредиторской задолженности.

Общая сумма оборотных средств сократится на 4 713 тыс. руб. (3468 + 1245) и составит 15 660,6 тыс. руб. (20373,6 — 4713), в том числе сумма дебиторской задолженности — 3 564 тыс. руб. (7032 — 3468), запасов — 8 790,6 тыс. руб. (10035,6 — 1245).

На эту же величину уменьшится сумма заемных средств, в том числе: сумма краткосрочных кредитов и займов на 2 500 тыс. руб., кредиторской задолженности на 2 213 тыс. руб.

Размер краткосрочных кредитов и займов составит 1700 тыс. руб. (4200 — 2500), кредиторской задолженности — 9511 тыс. руб. (11724 — 2213). Валюта баланса получит значение 35 050 тыс. руб. (39763 — 4713). Агрегированный баланс будет иметь следующий вид (таблица 4.18).

Таблица 4.18

Агрегированный бухгалтерский баланс до и после преобразований (тыс. руб.)

Актив	Прогноз 1	Прогноз 2	Пассив	Прогноз 1	Прогноз 2
Внеоборотные активы	19 389,4	19 389,4	Капитал и резервы	23 239	23 239
Оборотные активы, всего В том числе:	20 373,6	15 660,6
Запхы и НДС	10 035,6	8790,6	Долгосрочные пассивы
Дебиторская задолженность			Краткосрочные кредиты и займы
Денежные средства			Кредиторская задолженность
Краткосрочные финансовые вложения
Баланс	39 763	35 050	Баланс	39 763	35 050

Как следует из таблицы 4.18, сокращение объема хозяйствен­ных средств произойдет по причине частичного погашения кратко­срочных долговых обязательств. При этом в составе источников средств предприятия возрастет доля собственного капитала, а в со­ставе актива баланса — сумма наиболее ликвидных средств.