Анализ ликвидности и платежеспособности презентация

1. Тема 2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В теории финансового анализа
существует 2 концепции ликвидности:
1. под краткосрочной (до одного года)
ликвидностью какого-либо актива
понимается способность предприятия
оплатить свои краткосрочные
обязательства (ликвидность близка по
своему содержанию к
платежеспособности)
2. под ликвидностью понимается
скорость, с которой текущие активы
могут трансформироваться в денежные
средства, а степень ликвидности
определяется продолжительностью
временного периода, в течение
которого эта трансформация может
быть осуществлена.
Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов.
Ликвидность – наличие у
предприятия оборотных
средств в размере,
теоретически достаточном для
погашения краткосрочных
обязательств хотя бы и с
нарушением сроков погашения,
предусмотренных контрактами.
Существует несколько степеней
ликвидности.
Анализ ликвидности баланса
заключается в сравнении средств
по активу, сгруппированных по
степени убывающей ликвидности,
с краткосрочными
обязательствами по пассиву,
которые группируются по степени
возрастания срочности их
погашения.
Группировка активов и пассивов
с целью определения платежного излишка (недостатка)
Наименование
Способ расчета
Строка
баланса
Наименование
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
Денежные средства +
финансовые вложения
с.1250 +
с.1240
Наиболее
срочные
обязательства (П1)
Быстрореализуемые активы (А2)
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
п. 5.1
приложения
к балансу
Краткосрочные
пассивы (П2)
Медленно
реализуемые
активы (А3)
Запасы+Долгосрочная
дебиторская
задолженность+НДС+
Прочие оборотные
активы
с.1210 +
п. 5.1
приложения
к балансу +
с.1220 +
с. 1260
Долгосрочные пассивы
(П3)
Внеоборотные активы
с.1100
Постоянные
пассивы (П4)
Труднореализуемые активы (А4)
Способ расчета
Кредиторская
задолженность
Краткосрочные заемные
средства + Прочие
краткосрочные
обязательства
Долгосрочные
обязательства +
Доходы будущих
периодов +
Оценочные
обязательства
Капитал и резервы
Строка
баланса
Платежный
излишек
(недостаток)
с.1520
А1-П1
с.1510+
+с.1550
А2-П2
с.1400+
+ с.1530 +
+с.1540
А3-П3
с.1300
А4-П4
Для определения ликвидности баланса следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу
и пассиву. Баланс считается ликвидным, если
имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1;
А2 ≥ П2;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Однако на практике эти условия не всегда
выполняются одновременно, поэтому для
оценки ликвидности баланса рассчитывается
общий показатель платежеспособности:
К пл
1 А1 2 А2 3 А3
1 П1 2 П 2 3 П 3
λ1, λ2, λ3 – весовые коэффициенты, характеризующие значимость соответствующей группы
активов и обязательств.
В практических расчетах используют следующие
значения: λ1 = 1, λ2 = 0,5, λ3 = 0,3
Если значения Кпл больше или равно 1, то
баланс является ликвидным. Чем ближе
значение Кпл к нулю, тем ниже степень
ликвидности баланса.
Степень покрытия определенной
группы обязательств
соответствующей группой активов:
Аi
СТ пi
100
Пi
Коэффициент самофинансирования –
отношение суммы самофинансируемого дохода к
общей сумме внутренних и внешних источников
финансирования:
К сф
ЧП Ам
СК ЗК
где ЧП – чистая прибыль (с. 2400 отчет о
финансовых результатах);

Ам – амортизационные отчисления (п. 2.1 приложения к балансу);
СК – собственный капитал;
ЗК – заемный капитал;
Финансовые коэффициенты платежеспособности
Наименование показателя
Способ расчета
А1 0,5 А2 0,3 А3
П1 0,5 П 2 0,3П 3
1. Общий показатель
платежеспособности
2. Коэффициент абсолютной
ликвидности
3. Коэффициент
промежуточной
ликвидности
Денежные средства +
Финансовые
вложения
Текущие
обязательства
Денежные средства +
Финансовые
вложения +
Дебиторская
задолженность
Текущие
обязательства
c.1240 с.1250
с.1510 с.1520 с.1550
c.1240 с.1250 с.1230
с.1510 с.1520 с.1550
Нормальное
ограничение
≥1
≥0,2-0,3
Допустимое
0,7-1,0;
желательно
≈1
4. Коэффициент текущей
ликвидности
5. Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
6. Доля оборотных средств в
активах
7. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами
Оборотные активы
Текущие обязательства
c.1200
с.1510 с.1520 с.1550
c.1210 с.1220
Медленно реализуемые
активы
с.1200 с.1510 с.1520 с.1550
Оборотные активы –
Текущие обязательства
1,5-2,0
уменьшение
показателя в
динамике –
положительно
Оборотные активы
Валюта баланса
c.1200
с.1600
≥0,5
Собственный капитал
– Внеоборотные
активы
Оборотные активы
c.1300 c.1400 с.1100
с.1200
≥0,1
Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какую
часть текущей краткосрочной задолженности
организация может погасить в ближайшее время за
счет денежных средств и приравненных к ним
краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент промежуточной ликвидности. Отражает часть
краткосрочных обязательств организации, которая
может быть немедленно погашена за счет денежных
средств, средств в краткосрочных финансовых
вложениях, а также поступлений по расчетам
(дебиторская задолженность).
Коэффициент текущей ликвидности. Характеризует часть
текущих обязательств, которую организация может
погасить, мобилизовав все имеющиеся оборотные
средства.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала.
Показывает, какая часть функционирующего капитала
обездвижена в производственных запасах и
долгосрочной дебиторской задолженности
В соответствии с методическим положением по оценке финансового
анализируемого состояния предприятий и установлению неудовлетворительной
структуры баланса оценка вероятности наступления несостоятельности
проводится на основе трех показателей:
а) коэффициента текущей ликвидности;
б) коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;
в) коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности, рассчитываемый
по следующей формуле:
К у(в)
К тл1 К тл 0
Т
t
К тл1
Т
( К тл1 К тл 0 )
t
2
,
— коэффициенты текущей ликвидности на конец и начало
анализируемого периода соответственно;
равен 6 месяцам, если рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности (коэффициент текущей ликвидности и (или) коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами не соответствуют
требованиям); 3 месяцам, если рассчитывается коэффициент утраты
платежеспособности;
— продолжительность периода в месяцах

15. Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность – наличие у
предприятия денежных средств и
их эквивалентов, достаточных для
расчетов по кредиторской
задолженности, требующей

немедленного погашения.
Основной признак платежеспособности –
отсутствие просроченной
кредиторской задолженности
Анализируя состояние
платежеспособности
предприятия, необходимо
рассматривать причины
финансовых затруднений,
частоту их образования и
продолжительность
просроченных долгов
В ходе анализа изучается текущая и
перспективная платежеспособность.
Текущая определяется по банным баланса,
путем сопоставления сумм платежных
средств (с. 1250, с. 1240, с. 1230) и срочных
обязательств (с. 1520).
Превышение платежных средств над
внешними обязательствами
свидетельствует о платежеспособности
предприятия.
Коэффициент текущей платежной
готовности – показывает возможность
своевременного погашения
кредиторской задолженности:
Дрс
Ктпг
КЗ ДЗ
где Дрс – сумма средств на расчетном счете
предприятия (с. 1250);
КЗ – кредиторская задолженность (с. 1520);
ДЗ – дебиторская задолженность (с. 1230)

20. Перспективная платежеспособность

Коэффициент чистой выручки –
характеризует долю свободных
денежных средств в поступившей
выручке:
ЧП Ам
Кчв
В
где В – выручка-нетто (с. 2110 отчет о
финансовых результатах)

21. Перспективная платежеспособность

Коэффициент достаточности
денежных средств – показывает
способность предприятия
зарабатывать:
ЧП Ам
Кддс
КР ВД ОбС
где КР – капитальные расходы;
ВД – выплаченные дивиденды;
∆ОбС – прирост оборотных средств.

1. ТЕМА 3. Анализ платежеспособности и ликвидности

Исполнитель: к.э.н., Божевольная З.А.

2. Изучив данную тему, студент магистратуры должен:

Тема 3.
Изучив данную тему, студент магистратуры должен:
• знать:
• − экономическое содержание и сущность понятий
ликвидности и платежеспособность;
• уметь:
• − собирать и обрабатывать необходимую
информацию для анализа;
• − понимать и уметь использовать различные методы
проведения анализа ликвидности и
платежеспособности (структурный,
коэффициентный);
• − делать корректные выводы о состоянии
ликвидности и платежеспособности предприятия;
• приобрести навыки в организации и проведении
анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия.

3. Тема 3.

При изучении данной темы необходимо:
Акцентировать внимание на следующем:
Понятии платежеспособности и ликвидности. Порядок
определения показателей ликвидности и оценки
платежеспособности. Факторный анализ показателей
ликвидности.

4. Тема 3.

Платежеспособность предприятия
характеризуется его возможностью и
способностью своевременно и полностью
выполнить свои финансовые обязательства.
Ликвидность определяется способностью
предприятия быстро и с минимальным
уровнем финансовых потерь преобразовать
свои активы в денежные средства.

5. Тема 3.

Если предприятие платежеспособно, оно
имеет преимущества.
Цель анализа платежеспособности –
своевременно выявлять и устранять
недостатки в текущей (оперативной)
финансовой деятельности.
Внутренний анализ: используется для
планирования и прогнозирования
Внешний анализ: установление
возможностей выгодного размещения
средств
Тема 3.

6. Управление платежеспособностью

• Повышение платежеспособности –
различные мероприятия (ускорение
оборачиваемости, рост ликвидных
активов)
• Профилактика (снижение) неплатежей –
синхронизация дат поступлений и
выплат, различные мероприятия
(авансовые платежи, предоплата и др.)

7. Тема 3.

Ликвидность определяется способностью
предприятия быстро и с минимальным
уровнем финансовых потерь преобразовать
свои активы в денежные средства.
Факторы, влияющие на ликвидность:
1) размер предприятия, объемы деятельности
2) отраслевая направленность деятельности
3) длительность производственного цикла
4) сезонность работы
5) общая экономическая конъюнктура

8. Тема 3.

Управление ликвидностью
Мероприятия по обеспечению такого
размещения средств, чтобы имелась
возможность расплатиться по
обязательствам

9. Тема 3.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут
быть использованы следующие основные
приемы:
• структурный анализ изменения активных и
пассивных платежей баланса;
• расчет финансовых коэффициентов.

10. Тема 3.

1. Структурный анализ (оценка платежеспособности)
Тема 3.
Главная задача – определить величину покрытия обязательств предприятия его
активами
Порядок группировки активов следующий:
• наиболее ликвидные активы – (А1) – ДС и КФВ;
• быстро реализуемые активы – (А2) – КДЗ и прочие ОА;
• медленно реализуемые активы – (А3) – МПЗ (за исключением «Расходы будущих
периодов»);
• трудно реализуемые активы – (А4) – ВА.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
• наиболее срочные обязательства – (П1) – КЗ;
• краткосрочные обязательства – (П2) – ККиЗ;
• долгосрочные обязательства – (П3) – ДО;
• постоянные обязательства – (П4) – СК.
Для определения платежеспособности следует сопоставить итоги приведенных групп
по активу и пассиву. Должны соблюдаться следующие соотношения:
А1 ≥ П1, А2 ≥ П2,
А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
Если любое из неравенств имеет знак, противоположный
зафиксированному в оптимальном варианте, то
платежеспособность отличается от абсолютной.

11. Тема 3.

2. Расчет коэффициентов ликвидности
Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет
выявить степень обеспеченности текущих обязательств
ликвидными средствами.
Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить
текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о
платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее
время.
Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность –
это прогноз долгосрочной ориентировочной
платежеспособности на основе будущих
поступлений и платежей:

12. Тема 3.

К финансовым коэффициентам ликвидности и
платежеспособности относят:
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент срочной (критической)
ликвидности
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
4. Коэффициент достаточности денежных
средств

13. Тема 3.

Зоны платежеспособности
1. Зона абсолютной платежеспособности
Па = (ДСМ+ДС)/ТО
2. Зона текущей платежеспособности
Пт = (ДСМ + ДС +КФВ +ДЗ)/ТО
3. Зона критической платежеспособности
Пкр = (ДСМ + (ТА-Зн)/ТО
4. Зона неплатежеспособности

14. Тема 3.

• Самостоятельно подготовиться по следующим вопросам:
• 1. При каких условиях компания может быть признана ликвидной?
• 2. Приведите примеры, иллюстрирующие разницу между понятиями
ликвидность и платежеспособность компании.
• 3. Следует ли включать в программу вопрос о влиянии хозяйственных
операций на коэффициенты ликвидности?
• 4. Чем определяется степень ликвидности активов компании?
• 5. Каковы критерии включения активов в состав оборотных средств
организации?
• 6. Какие обязательства относятся к группе текущих (краткосрочных)?
• 7. Какие базовые показатели используются в процессе анализа
ликвидности компании?
• 8. Какие факторы оказывают влияние на текущую ликвидность
компании?