Дополнительная эмиссия акций

Коммерческий банк акционерного типа проводит эмиссию акций в двух основных случаях. Во-первых, непосредственно в момент образования, когда происходит первичное формирование уставного капитала. И, во-вторых, в ситуации, когда требуется увеличение акционерного капитала путем дополнительного выпуска акций.

Независимо от целей эмиссии, размеров или числа привлекаемых инвесторов, каждый выпуск акций должен быть соответствующим образом зарегистрирован уполномоченным на то органом – Службой Банка России по финансовым рынкам. При этом не имеет значения, идет речь о первичной эмиссии или о дополнительном (повторном) выпуске акций.

Регистрация первичной эмиссии акций

Первичный выпуск проводится в момент образования коммерческого банка, а регистрация акций происходит в соответствии с общими положениями. В качестве дополнительного условия выступает необходимость зарегистрировать проспект эмиссии. В нем представлены важные данные, касающиеся как самого выпуска, так и информация об эмитента. Исключение, в соответствии с Законом РФ “О рынке ценных бумаг”, составляют два случая:

  • когда при размещении акций не используется открытая подписка;
  • когда размещение проходит по закрытой подписке, но при этом акции распространяются не более чем среди 500 инвесторов, в том числе тех, которые имеют право на их преимущественную покупку.

Первичная эмиссия акций определена законодательно, вся процедура проходит в четыре этапа (без учета регистрации проспекта).

Этапы первичной эмиссии акций:

  1. решение о выпуске, принимаемое советом директоров или собранием акционеров банка;
  2. государственная регистрация выпуска акций;
  3. непосредственное распространение эмитируемых ценных бумаг среди инвесторов;
  4. государственная регистрация отчета по итогам эмиссии акций.

Особенность первичной эмиссии состоит в том, что выпускаться могут только обыкновенные именные акции, тогда как выпуск привилегированных акций запрещен. Это связано с тем, что только начинающий работу банк не может гарантировать владельцам привилегированных ценных бумаг выплату обещанных дивидендов. И только после того, как начальный акционерный капитал банка будет полностью оплачен инвесторами, банк получает право эмитировать привилегированные акции.

Регистрация дополнительной эмиссии акций

Дополнительная эмиссия акций, направленная на увеличение акционерного капитала банка, допускает одновременный выпуск обыкновенных и привилегированных ценных бумаг различного номинала – если таковое не противоречит уставным документам. Причем, в большинстве случаев в ходе повторного размещения акций процедура регистрации проспекта эмиссии является обязательной.

Порядок дополнительной эмиссии акций банка включает следующие этапы:

  1. на совете директоров или на собрании акционеров принимается решение о повторной эмиссии;
  2. составляется проспект эмиссии, в котором отражается информация об эмитенте, его финансовом и рыночном положении, причем, указываются данные не только о текущем выпуске, но и о ранее осуществленных эмиссиях;
  3. проспект эмиссии соответствующим образом регистрируется в уполномоченных органах РФ;
  4. информация о предстоящем дополнительном выпуске акций банка распространяется посредством привлечения СМИ;
  5. проводится непосредственное распространение акций среди будущих инвесторов;
  6. в случае, если повторное размещение акций состоялось, составляется отчет об итогах эмиссии, который регистрируется в СБРФР.

Закон предоставляет банку 30 дней (с момента размещения акций) на то, чтобы подать отчет об итогам эмиссии в СБРФР. Ее специалисты должны на протяжении двух недель изучить отчет и, в случае соблюдения эмитентом законодательства, зарегистрировать его. И уже на основании факта регистрации отчета банк вносит информацию о проведенном размещении в свои учредительные документы.

Закрытая подписка

Данная подписка — это распространенный вариант выпуска акций. Она проводится исключительно среди ограниченного круга лиц. Положение ЦБ РФ № 428-П говорит, что перечень этих субъектов может быть сформирован с указанием на их категорию или даже на Ф.И.О. То есть любой желающий никогда не сможет стать обладателем этих ценных бумаг. При этом есть два способа осуществления подобной подписки: среди конкретно установленной группы субъектов, где акционерам дано исключительное право на приобретение новых акций, либо только между владельцами «старых» акций.

Кстати, непубличная организация может использовать только закрытый вид размещения. В свою очередь, публичная компания, наряду с закрытой — вправе использовать ещё и открытую подписку. Разрешение на использование закрытой подписки даёт общее собрание. Для этого необходимо, чтобы за неё проголосовало не менее 3/4 собственников голосующих акций. Впрочем, Устав компании может предусматривать необходимость и гораздо большего количества голосов. Стоит также отметить, что только общее собрание вправе разрешить распространение привилегированных бумаг по закрытой подписке для наращивания уставного капитала.

Следующий интересный момент заключается в том, что внутренняя корпоративная подписка очень часто применяется в качестве защиты от рейдерских атак. Например, рейдеры создают своеобразный плацдарм и скупают акции у нелояльных собственников. В ответ на это общество проводит закрытую подписку допакций. И тогда перед захватчиками встает дилемма: принять участие в приобретении новых бумаг и незапланированно потратить крупные суммы, либо смириться с потерей позиций. И зачастую рейдеры вынуждены отступить.

Способ оплаты акций

Чаще всего новые акции оплачиваются деньгами. Они перечисляются на расчетный счет юрлица в банке. При этом их стоимость не может быть ниже номинальной цены (Решение Арбитражного суда г. Санкт- Петербурга и Ленобласти по делу № А56-52046/2013 от 16.10.2013 года).

Далее, приобретатели вправе платить за акции станками, материалами, зданиями, недвижимостью, имуществом или другими ценными бумагами, а также правами, которые можно оценить в денежном эквиваленте. Например, довольно часто в производственных АО подобные акции оплачиваются недвижимостью, административными зданиями, крытыми складами, мастерскими, цехами, средствами производства и так далее (Решение Арбитражного суда Сахалинской области по делу №А59- 2709/2017 от 21.09.2017 года).

В этом случае, Совет Директоров обязан оценить вещи, либо права. Кроме того, для данной процедуры нанимается профессиональный оценщик, а стоимость имущества (или прав), определенная Советом Директоров, не должна превышать цены, зафиксированной в отчете оценочной компании.

И наконец — зачет денежных требований. Он также широко применяется при оплате допвыпуска. Точнее сама эмиссия, зачастую, организуется именно для погашения задолженности. Например, у акционерного общества возник долг перед третьим лицом. Уже в суде стороны достигли мирового соглашения: должник увеличит уставной капитал и выпустит акции путём закрытой подписки. В свою очередь, кредитор получит эти акции в собственность. Далее проходит собрание, оно решает выпустить бумаги в пользу кредитора и заключить с ним договор об отступном.

Кстати, иногда в подобных случаях происходят судебные тяжбы между АО и некоторыми из его собственников. Например, кто-то из акционеров не согласен с решением общего собрания. Он подает в суд и требует признать незаконным его решение. При этом акционер ходатайствует о применении обеспечительных мер с целью запретить АО исполнять решения собрания. И хорошо, если он выигрывает дело. Однако, когда в конечном итоге арбитраж признает решение общего собрания законным, то акционерное общество вправе подать иск к несговорчивому собственнику и потребовать взыскать с него убытки, возникшие в результате замораживания дополнительной эмиссии. И суд, однозначно, взыщет деньги с незадачливого владельца акций (Решение Арбитражного суда Саратовской области по делу №А57- 19371/2016 от 09.03.2017 года).

Увеличение уставного капитала

Решение о размещении

Прежде чем размещать очередные акции, нужно убедиться, что учредительный документ содержит норму об объявленных. Последние, по своей сути, не являются каким-то особенным видом ценных бумаг. Это всего лишь зафиксированная в Уставе возможность размещать определенное числа дополнительных акций. Наряду с указанием их количества, учредительный документ может содержать данные об их типе, стоимости и правах, которые они предоставляют.

Если же учредительный документ не упоминает о подобных бумагах, то юрлицо не вправе выпускать и новые. Только акционеры на собрании могут внести в Устав фразу об объявленных акциях. Подобным образом собственники как бы контролируют свой Совет Директоров. Последний же распределяет акции в количестве, не превышающем число объявленных, указанное в Уставе.

Поэтому перед тем, как выпускать очередные ценные бумаги, собрание должно зафиксировать в Уставе положение об объявленных акциях. После госрегистрации данных изменений, следует приступать к вопросу о размещении бумаг. Подобное решение может приниматься как Советом Директоров (далее — СД), так и владельцами на собрании. В обоих случаях оно облекается в протокольную форму. При этом СД (или наблюдательный совет) может просто инициировать вопрос о выпуске допакций и вынести его рассмотрение собственников (Протокол Совета Директоров ПАО «Кубаньэнерго» № 247/2016 от 29.07.2016 года), либо самостоятельно принять такое решение (Протокол Совета Директоров ОАО «ФСК ЕЭС» № 179 от 19.11.2012 года).

Утверждение и регистрация решения о дополнительном выпуске

От решения о размещении акций необходимо отличать решение об их выпуске. Последнее должно быть принято не позднее 6 месяцев после решения о размещении. Решение о выпуске утверждается Советом Директоров (Протокол Совета Директоров № 3 ОАО «Усть- Среднеканская ГЭС от 09.02.2011 года).

Далее оно подписывается директором общества и скрепляется оттиском печати. Данный документ имеет форму установленного образца, с ним можно ознакомиться в Приложении 11 к Положению ЦБ РФ № 428-П. После оформления решения, заполняется заявление на госрегистрацию. К заявлению прикладываются анкета фирмы, выписка из ЕГРЮЛ, копии протоколов и устава, расчет стоимости чистых активов, квитанция об оплате госпошлины, а также другие документы, перечисленные в Положении ЦБ РФ.

Надо помнить, что решение оформляется в 3-х экземплярах. Кроме того, заявитель обязан скрупулезно соблюдать все правила оформления бумаг. Если, например, документ состоит из нескольких листов, то его следует прошить, пронумеровать, а также поставить подпись и оттиск печати.

Госрегистрация дополнительного выпуска

Она происходит не позже 3-х месяцев со дня ратификации решения о выпуске акций. Для этого компания опять же подаёт в ГУ ЦБ РФ заявление по установленной форме, анкету, выписку из ЕГРЮЛ, свидетельство о госрегистрации организации, решение о выпуске в 3-х экземплярах, копии всех протоколов, учредительных документов юрлица, платежное поручение об оплате госпошлины, опись и так далее. С полным списком документов можно ознакомиться в регламентах Центробанка.

Госрегистрация осуществляется управлением ЦБ РФ. Если замечаний нет, то оно направляет заявителю соответствующее уведомление, проспекты ценных бумаг и решения о выпуске со своими отметками.

Но так бывает далеко не всегда. Если эмитент допускает ошибки или нарушения в ходе оформления бумаг, то управление ЦБ РФ обязательно откажет компании в регистрации выпуска. Чаще всего отказ следует из-за отсутствия в решении сведений о порядке оплаты акций, либо в результате предоставления недостоверной информации об адресе местонахождения общества или регистратора акций. Кроме того, заявители иногда не указывают разбивку акций по типам и не обеспечивают в интернете свободный доступ к финансовой информации (Решение Арбитражного Суда Самарской области по делу №А55-1382/2016 от 06.06.2016 года).

Изменение Устава

Заявитель вносит соответствующие поправки в Устав юрлица только после завершения распределения новых акций. Это решение принимает собрание (либо СД, если, конечно, он имеет такие полномочия).

Получив отчет о выпуске, ответственное лицо должно заполнить форму Р13001, приготовить лист изменений, либо вообще Устав в новой редакции и заверить его у нотариуса. Следует также оплатить госпошлину в сумме 800 рублей и получить квитанцию.

Далее к вышеназванным бумагам необходимо приобщить все протоколы, а также отчет о результатах эмиссии с отметкой Центробанка.

Заявитель предоставляет сформированный пакет в ИФНС, которая отвечает за регистрацию юрлиц и ИП в субъекте РФ, либо в ближайшее МФЦ. При наличии у заявителя ЭЦП он может отправить документы через сайт Госуслуг.

Надо сказать, что некоторые субъекты хозяйственной деятельности полагают, что, сдавая документы в налоговую инспекцию, они могут не прикладывать отчет об эмиссии. По их мнению, это противоречит закону. Но ИФНС в подобных ситуациях всегда отказывают представителям АО и не регистрируют изменения. Тогда юристы компаний идут в суд и проигрывают дело. Арбитраж, как правило, встаёт на сторону фискальных органов и подтверждает их правоту (Решение Арбитражного суда Свердловской области по делу №А60-6370/2016 от 13.05.2016 года). Поэтому мы рекомендуем читателям все-таки прикладывать данный отчет к заявлению в ИФНС.

Дополнительные акции

Дополнительные акции – это ценные бумаги, выпуск и размещение которых производится в дополнение к уже эмитированным ранее акциям. Основной целью такой эмиссии может ставиться увеличение имеющегося уставного капитала компании, ее реорганизация (некоторые формы), а также привлечение новых партнеров со стороны.

Дополнительные акции выпускаются с учетом требований статьи №19 ФЗ «О рынке ценных бумаг», где огооворены все основные моменты.

Решение о выпуске дополнительных акций

Для выпуска дополнительной эмиссии необходимо решение одно из органов – наблюдательного совета (совета директоров) или собрания акционеров. Здесь все зависит от условий размещения дополнительной партии ценных бумаг, прописанных в уставе компании. В Законе об акционерных обществах единого требования нет – доступен один из двух вариантов, но лучше принимать решение на собрании акционеров – так вопросов будет меньше.

Если решение о дополнительной эмиссии принимается на собрании акционеров, то число необходимых голосов считается с учетом размещенных ценных бумаг. Если активы переданы на условиях закрытой подписки, то для дополнительной эмиссии требуется согласие ¾ части голосов акционеров. Такое же число голосующих необходимо и в случае, если дополнительная эмиссия производилась путем открытой подписки. При этом объем выпуска должен превышать четверть от уже размещенных активов.

Если в уставе отсутствуют цифры, отражающее точное количество акций, то решение об объеме объявленных активов может быть принято на том же собрании. Решение будет считаться положительным также при наличии 2/3 голосов. При внесении изменений в устав касательно увеличения числа акций необходимо регистрировать в учредительном документе внесенные изменения.

Если решение об эмиссии принято советом директоров, то потребуются голоса всех участников собрания. При этом в случае выбывания некоторых директоров их голоса могут и не учитываться. Одновременно с этим есть практика обжалования решений совета директоров в случае отсутствия одного их директоров при голосовании (или отсутствии его голоса). При этом он мог попросту выйти из СД до момента голосования (по своему желанию).

Что содержится в решении об эмиссии дополнительных акций?

При выпуске дополнительных ценных бумаг решение должно содержать следующие пункты:

— общее количество бумаг, которые будут выпущены акционерным обществом. При этом должен быть оговорен каждый тип выпускаемой акции;
— способ размещения;
— стоимость размещения активов, а также методика ее расчета;
— особенности совершения выплат за акции, размещенные путем подписки;
— прочие условия эмиссии.


Стоимость выпущенных активов указывать не обязательно. Достаточно оговорить, что вопрос цены акций будет решаться позже на совете директоров. При этом стоимость должна быть определена еще до начала размещения. Выпуск дополнительных акций позволяет предусмотреть более высокую цену (устанавливать номинал ниже, чем он был до этого, запрещено). В этом случае у акционерного общества появляется эмиссионная прибыль, которая не подлежит налогообложению.

Особенности финансирования эмиссии дополнительных акций

При размещении дополнительных акций финансирование возможно:

1. В счет имущества акционерного общества. В такой ситуации основные требования будут совпадать с теми, что и в случае повышения номинальной стоимости. При этом активы должны распределяться равномерно общему числу выпущенных акций или же с учетом категории уже существующих собственников. Размещение вновь эмитированных акций таким образом, чтобы они имели вид дробных, запрещено;

2. Деньгами, ценными бумагами или прочим имуществом. Кроме этого, оплата дополнительной эмиссии может проводиться за счет имущественных прав, которые имеют финансовую оценку. В качестве альтернативы оплате есть вариант использовать зачет финансовых требований к АО. В последнем случае ценные бумаги должны быть размещены посредством закрытой подписки. При этом применение денежного требования при оплате новой партии акций должно быть предусмотрено соответствующим решением совета акционеров или совета директоров.

Устав АО может содержать ряд ограничений, касающихся доступных типов имущества для оплаты допэмиссии. Кроме этого, ряд источников капитала нельзя использовать для этих целей. К примеру, запрещено применять права аренды земельных участков на особых территориях, права бессрочного пользования земельными наделами, права аренды наделов, относящихся к лесному фонду.

Особые требования существуют и при оплате акций инвестиционных фондов.
В случае, когда новая эмиссия оплачивается не наличными средствами, то обязательное условие – денежная оценка совета директоров. При этом результат должен быть не больше величины оценки имущества АО. Если требуется увеличение УК, то привлечение к работе оценщика и определение всех типов имущества компании является обязательным. В частности, речь идет о тех объектах, которые будут применяться в счет оплаты дополнительной эмиссии.

Для категории лиц, имеющие право первоочередной покупки акций, может быть установлена специальная – льготная цена ценной бумаги. Допускается отклонение на величину, не более 10% от стиомости актива для других покупателей. При этом нижний предел цены не должен быть меньше номинала ценной бумаги.

Стоит отметить, что недавно увеличение уставного капитала за счет выпуска дополнительной эмиссии при минусовом балансе чистых активов было запрещено. На данный момент согласно письму №12-ДП-03/12363 от 27 марта 2012 года подобное действие вполне допустимо.

Варианты размещения дополнительных акций и их регистрация

При выпуске дополнительной партии ценных бумаг возможно три варианта размещения ценных бумаг:


1. Передача действующим акционерам. Это реально исключительно в той ситуации, когда выпуск дополнительных активов производится за счет имущества акционерного общества.

2. Посредством проведения конвертации.

3. Путем подписки. Данный способ является одним из наиболее популярных сегодня (особенно при размещении дополнительных акций с целью увеличения УК). Передача ценных бумаг производится на возмездной основе. При этом обязательное условие – заключение с акционерами соглашений по купле-продаже активов. Стороны договора – эмитент и инвестор.

В случае, когда потенциальные покупатели на дополнительные акции компании уже известны, то речь идет о закрытой подписке. Если будущие акционеры еще не известны, то размещение производится путем открытой подписки.

Регистрация дополнительной эмиссии может производиться одновременно с регистрацией проспекта акций. Если же активы размещаются посредством подписки, то регистрировать проспект обязательно, кроме ряда случаев, когда соблюдено хотя бы одно из условий:

— ценные бумаги размещаются между профессиональными инвесторами. При этом общее количество покупателей, имеющих первоочередное право на покупку активов не должно быть больше 500. В это число можно не включать профессиональных инвесторов;

— при конвертировании ценных бумаг в акции последние размещаются среди покупателей, которые на момент совершения сделки уже были или являются держателями акций АО. При этом число таких лиц должно быть не больше 500 (без учета профессиональных инвесторов);

— ценные бумаги размещаются среди лиц, численность которых не более 150 человек. При этом квалифицированные инвесторы в это число не входят. Кроме этого, число акционеров может составлять 500 человек, если в них не входят лица, которые на момент размещения были или уже являются акционерами эмитента;

— активы размещены посредством закрытой подписки среди 500 человек (в этом количестве не учитываются профессиональные инвесторы);


— общая сумма капитала, которую привлекает эмитент путем размещения одной или нескольких эмиссий в течение 365 дней не больше двухсот миллионов рублей;

— общий размер привлекаемого капитала эмитентом (кредитной организацией) путем размещения долговых ценных бумаг в течение 365 дней не более суммы около четырех миллиардов рублей;

— сумма капитала, который вносится каждым из покупателей, не превышает четыре миллиона рублей. В число акционеров не входят лица, имеющие первоочередное право покупки ценных бумаг. Общее количество покупателей (без учета профессиональных инвесторов) должно быть не больше 500.

При выполнении хоты бы одного из упомянутых условий проспект выпущенных активов можно не регистрировать. Если же производится регистрация проспекта, то процесс размещения должен проходить одновременно с раскрытием информации.

Перед тем, как производить дополнительную эмиссию, важно убедиться, что размер уставного капитала погашен полностью. При этом все отчеты по итогам выпуска прежних ценных бумаг должны быть завизированы соответствующим образом. Также при совершении дополнительной эмиссии важно учитывать закон об АО, в котором указаны правила размещения дополнительной акции. В частности, дополнительное размещение может производиться только в пределах числа объявленных ценных бумаг. Если же в уставе нет таких сведений, то в него должны быть вписаны соответствующие изменения.

Преимущественные права покупки дополнительных акций

Если размещение акций производится путем открытой подписки, то право первоочередной покупки акций имеют действующие держатели ценных бумаг. При этом доступное количество активов будет соизмеримо с тем, что уже имеется на руках. В случае, когда размещение производится через закрытую подписку, то акции могут быть размещены не только среди акционеров, но и среди тех лиц, которые не голосовали или же отдали свой голос против эмиссии. До момента истечения срока права дополнительной эмиссии размещение ценных бумаг среди других покупателей запрещено. Кроме этого, акционер, имеющий право первоочередного права выкупа активов, должен быть поставлен об этом в известность.

При дополнительной эмиссии должен быть составлен список лиц, которые имеют первоочередное право на покупку ценных бумаг компании. В качестве основания могут применяться данные реестра на момент составления списка лиц-участников собрания или же на основании решения совета директоров. Далее составляются уведомления, которые направляются выбранным лицам (имеющим привилегию покупки активов). Чтобы реализовать свое право на покупку, необходимо передать АО свое заявление и приложить документ, подтверждающий совершение платежа.

Этапы выпуска дополнительных акций

Дополнительная эмиссия ценных бумаг состоит из нескольких основных этапов:

1. Начало пути — принятие решения о будущей эмиссии дополнительных активов. В качестве органа может выступать совет директоров или собрание акционеров (об этом мы говорили выше).

2. Происходит утверждение решения, касающегося дополнительной эмиссии. В данном случае речь идет о разработке более подробного решения, содержащего детальную информацию о новом выпуске ценных бумаг. Крайне важно, чтобы это решение утвердили все члены совета директоров компании. В некоторых случаях, которые оговариваются уставом, такое право может быть передано собранию.

3. Процедура регистрации вновь выпущенных акций. Решение о проведении дополнительной эмиссии должно быть зарегистрировано по всем правилам закона. Производит эту операцию Служба Банка России, занимающаяся вопросами финансовых рынков. Время на регистрацию отводится не более 30 дней с момента передачи в СБР ФР. К заявлению необходимо приложить все данные о юридическом и экономическом статусе АО, а также вся информация о будущем выпуске активов. Список документов, требуемых к передаче, определяется на законодательном уровне. Здесь многое зависит от особенностей эмитента, способов и нюансов размещения активов.


При регистрации ценных бумаг обязательно раскрытие информации, которая позволит как потенциальным инвесторам, так и акционерам оценить целесообразность собственных инвестиций. В свою очередь, объем и порядок раскрытия данных также предусмотрен законом. Иногда может потребоваться регистрация проспекта дополнительного выпуска (об этом упоминалось выше).

4. Производится размещение ценных бумаг одним из способов – путем подписки (открытой или закрытой), способом конвертации активов в акции или распределения между акционерами с учетом их прав и интересов. Оплата купленных активов может производиться в любой из удобных форм – наличной или безналичной. При покупке ценных бумаг за деньги составляется договор купли продажи. Во втором случае оформляются специальные документы, оговоренные в порядке регистрации.

Дополнительные акции размещаются на период, который оговоре в процессе принятия решения о выпуске. Законом определены предельные сроки подписки. Она не может продолжаться меньше 30 дней и больше года. Если же акции распределяются между действующими акционерами, то сроки не указываются, ведь вся процедура занимает не более одного дня.

5. Производится регистрация отчета, подтверждающего факт дополнительной эмиссии. В течение одного месяца компания-эмитент обязуется предъявить отчет о выпуске дополнительных активов в государственный орган, занимающийся вопросами регистрации. На принятие решения о регистрации отчета дается не более двух недель с момента поступления всех бумаг на рассмотрение.

В случае если был подан неполный пакет документов или же нарушены сроки их передачи, то в регистрации может быть отказано. Кроме этого, поводом для отказа может быть наличие ошибок или нарушение оговоренных законом правил. В случае если СБР ФР отказывается регистрировать дополнительную эмиссию (по любой из причин), то выпуск можно считать несостоявшимся.

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

М. ОВЧАРЕНКО
Максим Овчаренко, юрист ЮКФ «Аналитик — Право».
Какие изменения необходимо внести в устав ОАО с целью осуществления дополнительной эмиссии привилегированных акций, размещаемых путем подписки, и какой ее порядок?
Для того чтобы у акционерного общества была возможность произвести дополнительный выпуск привилегированных акций, устав общества должен содержать следующие положения:
— объявленные акции, т.е. положение, которое дает обществу право выпускать дополнительное количество акций, в том числе привилегированных. Следует указать количество акций, которые общество вправе выпускать дополнительно, причем это количество может быть большим, чем последующий выпуск, но не меньше; номинальная стоимость каждой акции, выпускаемой дополнительно, их категория, тип;
— в статью, определяющую порядок увеличения уставного капитала общества, необходимо внести положения, согласно которым общество вправе производить увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительного количества привилегированных акций в пределах количества объявленных акций;
— определяющие права акционеров — владельцев привилегированных акций. Данные положения общество должно будет также использовать в дальнейшем при осуществлении государственной регистрации дополнительного выпуска привилегированных акций.
При отсутствии хотя бы одного из указанных положений в уставе общества осуществлять дополнительную эмиссию привилегированных акций общество не вправе. Обязательное наличие указанных положений для осуществления подобных действий предусмотрено в ст. ст. 11, 12, 27, 28 Федерального закона «Об акционерных обществах».
Сам порядок осуществления процедуры дополнительного выпуска привилегированных акций установлен Постановлением ФКЦБ России «Об утверждении стандартов эмиссии акций при учреждении АО, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии» от 17 сентября 1996 г. N 19 (далее — Стандарты). Согласно Стандартам процедура дополнительной эмиссии привилегированных акций, размещаемых путем подписки, состоит из следующих последовательно выполняемых этапов.
1. Принятие акционерным обществом решения о выпуске дополнительных акций.
2. Подготовка проспекта эмиссии дополнительных акций (если это необходимо).
3. Государственная регистрация выпуска дополнительных акций и (если это необходимо) регистрация проспекта эмиссии.
4. Изготовление сертификатов акций (в случае размещения дополнительных акций в документарной форме и в случае, если государственная регистрация выпуска дополнительных акций сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии) раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии.
5. Подписка на дополнительные акции.
6. Регистрация отчета об итогах выпуска дополнительных акций.
7. Раскрытие информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска дополнительных акций (если государственная регистрация выпуска акций сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии).
И только после регистрации отчета об итогах выпуска дополнительных акций, размещаемых путем подписки, в устав акционерного общества вносятся изменения, связанные с увеличением уставного капитала на номинальную стоимость размещенных дополнительных акций, увеличением числа размещенных акций и уменьшением числа объявленных акций соответствующих категорий (типов). Внесение в устав акционерного общества таких изменений и их государственная регистрация осуществляются на основании решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций и зарегистрированного отчета об итогах выпуска дополнительных акций.
Необходимо знать, что государственная регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией их проспекта эмиссии в случае:
— распределения акций среди учредителей общества при его учреждении, если число их приобретателей превышает 500 и (или) номинальная стоимость выпуска (объем эмиссии) превышает 50 тысяч МРОТ;
— распределения дополнительных акций среди акционеров общества, если число их приобретателей превышает 500 и (или) номинальная стоимость выпуска (объем эмиссии) превышает 50 тысяч МРОТ;
— открытой подписки;
— закрытой подписки на ценные бумаги, если число их приобретателей превышает 500 и (или) номинальная стоимость выпуска (объем эмиссии) превышает 50 тысяч МРОТ.
Для осуществления государственной регистрации дополнительного выпуска привилегированных акций в регистрирующий орган (в качестве примера приведены требования, предъявляемые к представляемым документам московским региональным отделением ФКЦБ России) необходимо представить следующие документы.
1. Анкета эмитента. Анкета должна содержать данные об эмитенте, т.е. его полное и сокращенное фирменное наименование, номер и дату свидетельства о государственной регистрации, место нахождения, идентификационный номер налогоплательщика, сведения об организации, осуществляющей ведение реестра владельцев ценных бумаг, сведения об уставном капитале, сведения о выпусках ценных бумаг, сведения о размещаемых ценных бумагах.
2. Заявление на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг.
3. Решение о выпуске ценных бумаг. Важно, что в решении о выпуске акций, размещаемых путем подписки, может не содержаться срока, цены размещения ценных бумаг, а также сведений, относящихся к цене размещения ценных бумаг. Хотя на практике регистрирующие органы рекомендуют все же указать срок и цену размещения акций. Срок может быть указан как определенная дата, так и в виде условия, позволяющего определить срок размещения акций, например: «не позднее трех дней с даты государственной регистрации данного решения о выпуске акций».
В решении о выпуске ценных бумаг, размещаемых путем закрытой подписки, должен быть указан круг лиц, среди которых эмитент намерен разместить ценные бумаги. То есть должны быть поименно перечислены физические лица — приобретатели, либо юридические, с указанием их реквизитов.
Описываемые в решении о выпуске акций права, предоставляемые по каждой акции, должны соответствовать уставу общества с соблюдением той же, что и в уставе, нумерации пунктов.
Решение о выпуске акций составляется в 3-х экземплярах и утверждается советом директоров эмитента либо органа, выполняющего его полномочия, например, если в обществе есть только единственный акционер и не предусмотрено ни совета директоров, ни правления, то решение о выпуске ценных бумаг утверждается решением единственного акционера.
4. Проспект эмиссии ценных бумаг. Он может не содержать срока, цены размещения акций, а также сведений, относящихся к цене размещения ценных бумаг. В случае отсутствия необходимости предоставлять проспект эмиссии акций в регистрирующий орган представляется документ, подтверждающий, что количество приобретателей этих акций не превысит 500 (это может быть заверенное эмитентом сообщение либо иной документ), если это не следует из решения об их выпуске.
5. Первичные документы общества (устав, учредительный договор, свидетельство о государственной регистрации) — их нотариально заверенные копии.
6. Свидетельство о внесении в Реестр Государственной регистрационной палаты при Министерстве экономики РФ (нотариально заверенная копия) — для эмитентов с участием иностранного капитала.
7. Протокол либо выписка из протокола собрания (заседания) уполномоченного органа эмитента, содержащая решение о размещении ценных бумаг.
8. Протокол либо выписка из протокола собрания (заседания) уполномоченного органа эмитента, отражающая принятие решения об утверждении решения о выпуске ценных бумаг.
9. Если регистрация проспекта эмиссии не требуется, то в регистрирующий орган представляется справка о полной оплате уставного капитала. В случае невозможности получить ее либо если это связано с большими временными затратами, допускается представление баланса, заверенного аудитором, отражающего оплату уставного капитала.
10. Уведомление о регистрации всех предыдущих выпусков ценных бумаг и о регистрации отчетов об итогах этих выпусков (копии, заверенные эмитентом).
11. Уведомления о государственной регистрации выпусков ценных бумаг учредителей, являющихся акционерными обществами (копии, заверенные эмитентами).
12. Документ об уплате налога на операции с ценными бумагами.
Объектом налогообложения в данном случае является номинальная сумма выпуска ценных бумаг, заявленная эмитентом.
Налог на операции с ценными бумагами взимается в размере 0,8% номинальной суммы выпуска и уплачивается эмитентом в доход федерального бюджета либо местного, в случае если местонахождением эмитента является закрытое административно — территориальное образование (см. Закон «О закрытом административно — территориальном образовании» от 14 июля 1992 г. N 3297-1 в ред. от 31 июля 1998 г.). Соответствующие реквизиты получателя платежа можно узнать в казначействе по месту нахождения эмитента. В регистрирующий орган необходимо представить оригинал платежного поручения либо его копию, заверенную печатью банка, а в случае если банк откажется ее заверить, то с соответствующей отметкой банка о таком отказе.
13. Бухгалтерские балансы (за последний год и квартал текущего года, если не представляется проспект эмиссии).
14. Справка Госкомстата.
15. Доверенность на осуществление действий, связанных с государственной регистрацией выпуска ценных бумаг (отчета об итогах их выпуска).
16. Документ, подтверждающий полномочия органа, принявшего решение о выпуске акций (отчете об итогах их выпуска), если этот орган должен быть специально уполномочен на принятие такого решения.
17. Выписки из устава, содержащие положения, которые могут быть установлены только при условии, что содержатся в уставе (включая случай размещения акций путем закрытой подписки), а также положения об объявленных акциях.
18. Копии договоров о ведении реестра владельцев ценных бумаг, а если реестр ведет сама организация — эмитент, — то документ, подтверждающий обстоятельства, освобождающие эмитента от заключения подобных договоров.
19. Образец сертификата ценной бумаги (ксерокопия), в случае если осуществляется выпуск документарных ценных бумаг.
20. Сопроводительное письмо, содержащее полную опись представляемых документов и контактные телефоны эмитента.
21. Картонная папка — скоросшиватель.
22. Три тонкие «файловые» папки.
23. Два магнитных носителя, содержащие тексты заявления на регистрацию акций, решения, а при представлении отчета об итогах выпуска акций — отчета, идентичных по содержанию представленным в документарной форме. На дискетах указывают их содержание, а также вид текстового редактора, в котором записана соответствующая информация.
Отчет об итогах выпуска ценных бумаг. В рассматриваемой ситуации он представляется в регистрирующий орган уже после регистрации дополнительного выпуска привилегированных акций и должен быть представлен в регистрирующий орган не позднее 30 дней после истечения срока размещения ценных бумаг, указанного в зарегистрированном решении об их выпуске, а если все акции выпуска размещены до истечения срока их размещения — не позднее 30 дней с момента размещения последней ценной бумаги выпуска.
При составлении отчета об итогах выпуска ценных бумаг нередко возникают вопросы, связанные с определением цены их размещения. Цена размещения может быть любой и устанавливается решением совета директоров эмитента либо органа, выполняющего его функции. При этом принимающий соответствующее решение орган эмитента должен руководствоваться ст. 77 Федерального закона «Об акционерных обществах», предлагающей порядок определения рыночной стоимости имущества общества. Цена размещения не может быть ниже номинальной стоимости акций, указанной в решении об их размещении. Причем Московское региональное отделение ФКЦБ России на практике не рекомендует указывать в отчете об итогах дополнительного выпуска акций, размещаемых путем закрытой подписки, цену их размещения, отличную от номинальной. Отчет представляется обычно в 3-х экземплярах. К отчету прилагаются документы, предусмотренные п. п. 1, 2, 13, 14, 15, 20, 21, 22, 23 перечня документов, приведенного выше, а также копия протокола собрания (заседания) уполномоченного органа эмитента, содержащего принятие решения об утверждении отчета об итогах выпуска ценных бумаг, кворум и результаты голосования за его принятие (заверенная эмитентом), а также документы, подтверждающие оплату акций приобретателями.
Как видно из данной подборки документов, при обращении в различные регистрирующие органы могут возникать требования по представлению документов, не предусмотренных Стандартами, поэтому имеет смысл предварительно связаться с соответствующим регистрирующим органом, чтобы выяснить этот вопрос подробнее.
Документы, а именно заявление на регистрацию выпуска ценных бумаг, решение об их выпуске и отчет об итогах выпуска ценных бумаг составляются по образцу, предусмотренному в приложениях к Стандартам.
Документы на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг представляются в регистрирующий орган либо лично представителем эмитента, либо заказным письмом с уведомлением о вручении, либо курьером под расписку.
Размещение ценных бумаг должно быть осуществлено в течение срока, указанного в решении об их выпуске, но не позднее одного года с даты принятия решения о выпуске ценных бумаг.
В случае размещения ценных бумаг путем открытой подписки эмитент должен опубликовать сообщение о порядке раскрытия информации (в том числе указать, где, как может быть получен проспект их эмиссии) в периодическом печатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров.
Необходимо помнить, что до регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг должна быть проведена государственная регистрация отчета об итогах всех предыдущих выпусков акций и (или) облигаций эмитента и полностью оплачен уставный капитал.
Как только все необходимые документы будут представлены в регистрирующий орган, эмитент и андеррайтеры приобретают право предлагать акции их возможным приобретателям.
Перечень регистрирующих органов определен в Распоряжении ФКЦБ России от 28 мая 1997 г. N 268-p.
И, наконец, сроки. В настоящее время их просто нет. Несмотря на то, что Стандартами установлена обязанность регистрирующего органа зарегистрировать выпуск ценных бумаг не позднее 30 дней с даты представления эмитентом соответствующих документов, сейчас ФКЦБ России и ее региональные отделения, по их словам, «замаливают грехи» Минфина РФ за выпуски акций, осуществленные с 1991 г., так что на каждого инспектора порой приходится по сотне дел. Учитывая, что сама процедура регистрации выпусков ценных бумаг еще недостаточно хорошо отработана, бумаги, представленные на регистрацию, могут только дожидаться рассмотрения в течение 2-х месяцев. А сама регистрация выпуска ценных бумаг, с учетом возможных требований внести какие-либо изменения в представленные документы, может принять весьма долгосрочный характер.
ССЫЛКИ НА ПРАВОВЫЕ АКТЫ
ЗАКОН РФ от 14.07.1992 N 3297-1
«О ЗАКРЫТОМ АДМИНИСТРАТИВНО — ТЕРРИТОРИАЛЬНОМ ОБРАЗОВАНИИ»
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 26.12.1995 N 208-ФЗ
«ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ»
(принят ГД ФС РФ 24.11.1995)
ПОСТАНОВЛЕНИЕ ФКЦБ РФ от 17.09.1996 N 19
«ОБ УТВЕРЖДЕНИИ СТАНДАРТОВ ЭМИССИИ АКЦИЙ ПРИ УЧРЕЖДЕНИИ
АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ, ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ АКЦИЙ, ОБЛИГАЦИЙ И ИХ
ПРОСПЕКТОВ ЭМИССИИ»
РАСПОРЯЖЕНИЕ ФКЦБ РФ от 28.05.1997 N 268-р
«ОБ УТВЕРЖДЕНИИ ПЕРЕЧНЯ РЕГИСТРИРУЮЩИХ ОРГАНОВ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ
ГОСУДАРСТВЕННУЮ РЕГИСТРАЦИЮ ВЫПУСКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ НА ТЕРРИТОРИИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
Бизнес-адвокат, N 22, 1998

ОБЩАЯ ЧАСТЬ УГОЛОВНОГО КОДЕКСА И ОБРАТНАЯ СИЛА УГОЛОВНОГО ЗАКОНА «

Оставьте комментарий