Экспресс анализ финансового состояния

Общие принципы анализа финансового состояния предприятия

Понять экономические возможности предприятия, его кредитоспособность и инвестиционный потенциал – одни из основных целей анализа.

Полученные данные помогут своевременно принимать правильные решения руководителям компаний.

Каждая организация имеет свои приоритеты в анализе отчетности, но общий алгоритм остается неизменен:

Раздел анализа Показатели
1 Оценка имущественного состояния 1. Доля основных средств в общей сумме активов.
2. Коэффициент износа основных средств.
2 Оценка ликвидности 1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент промежуточной ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности
3 Оценка финансовой устойчивости 1. Коэффициент автономии.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
3. Коэффициент финансовой устойчивости.
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
6. Коэффициент маневренности собственных средств.
4 Оценка деловой активности 1. Коэффициент общей оборачиваемости.
2. Коэффициент оборачиваемости основных фондов.
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.
4. Коэффициент оборачиваемости запасов.
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
5 Оценка рентабельности 1. Рентабельность активов.
2. Рентабельность продаж.
3. Рентабельность продукции.
4. Рентабельность собственного капитала.
6 Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг 1. Прибыль на акцию.
2. Коэффициент «цена/прибыль».
3. Коэффициент «цена/выручка».
4. Коэффициент котировки акций.

Список основных пунктов для проведения процедуры показан в таблице выше.

По усмотрению руководящих позиций бухгалтерии, расчет состояния может производиться не по всем параметрам. В оборот берутся лишь разделы, где возможны финансовые проблемы, которые необходимо выявить и решить в наиболее сжатые сроки.

1) Измерение показателей ликвидности в анализе финансового состояния предприятия

К важным составляющим анализа состояния следует отнести платежеспособность фирмы и её ликвидность.

Термин «платежеспособность» подразумевает наличие финансового обеспечения для погашения непредвиденных статей расходов фирмой. Кредиторы в первую очередь обращают внимание на этот раздел.

Ликвидность — комплексный раздел, сигнализирующий о возможности погашения задолженностей при любых исходах, даже с задержками по времени.

Показателем наличия служит преобладание активных средств над пассивными в финансовом состоянии организации.

Система ликвидности содержит:

  • коэффициент состояния ликвидности;
  • показатель устойчивости организации;
  • значение деловой активности;
  • эффективность деятельности организации.

Расчет коэффициентов предоставляет возможность оценивать состояние конкурентоспособности предприятий, имеющих одну направленность в сфере работы.

*Рис.1. Относительные значения ликвидности

Более детальный анализ состояния позволят провести дополнительные коэффициенты, представленные на Рис. 1.

Глобальное положение дел в платежеспособности предприятия покажет значение покрытия общей ликвидности (Ктл).

Промежуточные значения этого показателя следует держать в пределах 0,7-0,9, а для розничных продаж допустимый предел снижения составляет 0,5.

Эти параметры содержат информацию о возможности компании погасить задолженности на текущий момент.

Самый требовательный к себе – коэффициент по абсолютной ликвидности. Его значение не должно опускаться ниже отметки 0,3.

2) Расчет устойчивости предприятия в финансовом плане

Проводя исследование экономических показателей предприятия, нельзя обойти стороной состояние финансовой устойчивости организации.

Более детально на Рис.2:

*Рис.2 – Значения состояния финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (Кавт) всегда должен располагаться выше 0.5. Доверие инвестиционных учреждений и экспертов напрямую зависит от состояния текущего параметра.

Вытекающие характеристики по финансовой зависимости (Кфз) и отношению взятых денежных средств в долг к размеру наличности на счету (Ксас) колеблются в пределах 0,9 — 1.

Финансовую зависимость можно рассчитать 2-мя путями:

  • значение, обратное параметру автономии;
  • от 1 вычесть Кавт.

Держать вас в курсе по количеству свободных средств на текущий момент будет параметр маневренности (Кмсс). Оптимальным для него будет значение 0,5.

3) Расчет деловой активности

Ресурсоотдачу и оборот денежных средств удобней всего будет посчитать, используя формулы на Рис. 3:

*Рис 3 – Значения по деловой активности

В зависимости от отрасли, в которой работает ваша фирма, общая отдача (d1) может принимать аномально низкие либо высокие характеристики.

Дело в том, что тяжелое производство с большим объемом трат ресурсов всегда будет показывать результаты ниже, чем при изготовлении продукции общего потребления.

Оборот денежных ресурсов оценивается:

  • Скоростью.

    Сколько раз вложенные деньги успеют вернуться вкладчику за анализируемый период.

  • Периодом.

    За какой промежуток времени деньги сделают полный оборот и вернуться вкладчику 1 раз.

Насколько исчерпан денежный ресурс ваших дополнительных источников финансирования, даст знать характеристика – фондоотдача (d2).

Непредвиденные расходы могут снизить показатель фондоотдачи, но, если ресурсы используются на улучшение технической базы, результат может себя вполне окупить в будущем.

4) Измерение рентабельности предприятия

Чтобы понять, насколько ваша фирма прибыльна, при анализе используют понятие рентабельности предприятия.

Как подсчитать эти показатели можете увидеть на Рис. 4:

*Рис. 4 – Значение рентабельности организации

Все характеристики этого направления рассчитываются по одному принципу: в числителе значения прибыли, а в знаменателе — траты на производство товара.

Выше рентабельность – лучше дела у бизнеса.

Иногда значение не всегда на 100% дает объективную информацию. Причиной тому может быть долгосрочное инвестирование — цифры ниже реального состояния предприятия.

Когда окупилось 2-3 рискованных проекта, значение, наоборот, возрастает, хотя на самом деле особых изменений в экономическом плане не произошло.

Если у вас не частный бизнес, а открытое акционерное общество, то, помимо стандартной бухгалтерской отчетности, следует использовать информацию с внешнего рынка.

Это поможет с независимой точки зрения оценить прибыльность и перспективы развития вашего бизнеса.

Экспресс анализ финансового состояния предприятия на примере

Пусть у нас имеются данные по какому–либо обществу с ограниченной ответственностью. На его основании мы будем проводить анализ финансового состояния предприятия за определенный отчетный период.

Этап 1: Общая характеристика предприятия.

Прежде чем приступить к разбору основных показателей, бухгалтер должен составить краткий обзор деятельности организации.

Составляющие общего анализа:

  • тип экономической деятельности;
  • состав управляющего аппарата;
  • структура производства;
  • основные службы.

Информация должна в полной мере отображать все ключевые моменты в работе фирмы. Вступительная часть не должна быть объемной – отобразите только главное.

Этап 2: Анализ материального состояния.

Эти показатели отображают размеры денежных средств у предприятия на хозяйственные нужды.

Их процент в общем банке организации на текущий период.

Анализ требуется как в личных целях, так и для отчетности государственным органам.

Он дает возможность отследить финансовые риски при проведении сделок на всех этапах функционирования предприятия.

Этап 3: Анализ положения финансов.

Помогает выявить неблагоприятные ситуации в развитии бизнеса.

Точные расчёты при помощи элементов финансового анализа позволяют с 90% вероятности определить возможность наступления банкротства.

Для полноценного проведения этой процедуры потребуются бухгалтерская и налоговая отчетности за исследуемый временной промежуток.

Этап 4: Рентабельность предприятия.

Поможет проанализировать, насколько эффективно фирма ведет свою деятельность.

Требуется для определения статей по сокращению финансирования и оптимизации процесса продажи товаров.

Чтобы ваше предприятие выходило в плюс, статьи доходов должны перекрывать все имеющиеся статьи расходов за анализируемый период.

На примере чистая прибыль говорит о высоких показателях рентабельности организации.

Этап 5: Поиск слабых мест в финансовых отчетах.

Заключительный шаг, позволяющий заранее выявить проблемы в состоянии предприятия и закрыть эти бреши.

Конечные данные по экспресс анализу дадут возможность сосредоточиться на улучшении положения дел в проблемных сферах, если таковые имеются.

Полный анализ финансового состояния предприятия в итоге позволит найти сильные и слабые стороны деятельности вашего бизнеса.

Как происходит анализ финансового состояния предприятия?

Все этапы процесса – в следующем обучающем видеоролике:

Станет легче распорядиться свободными финансами и определиться с приоритетными направлениями в развитии вашего предприятия.

Полезная статья? Не пропустите новые!
Введите e-mail и получайте новые статьи на почту

Экспресс-анализ

Целью этого вида анализа является наглядная и простая оценка финансового состояния коммерческого банка и динамики его развития. Экспресс-анализ проводится в три этапа (см. приложение № 4 ).

Подготовительный этап. Данный этап служит для подготовки финансовой информации к расчету. Эта работа носит в значительной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений; проверяется валюта баланса, взаимная увязка показателей отчетных форм и контрольные соотношения; собирается система коэффициентов, наиболее полно отражающая цели проводимого анализа, проводится подготовка отчетных форм.

После того как баланс (и иные формы) подготовлен к анализу, выбирается методика экспресс-анализа, наиболее полно соответствующая цели его проведения (в данной ситуации — определение надёжности банка).

Для проведения оценки финансового состояния (надёжности) коммерческого банка, при экспресс-анализе обычно используются два пути: либо структурно-коэффициентный анализ (основные выводы о надёжности банка делаются на основе изучения структуры баланса, а ряд коэффициентов служит для корректировки полученных результатов), цель баланса при данном методе анализа настолько велика, что структурно-коэффициентный анализ иногда называют методом анализа баланса; либо все характеристики рассчитываются на основе системы коэффициентов. Но в любом случае перед анализом проводится структуризация баланса — в активах и пассивах баланса формируются группировки счетов с однородным экономическим содержанием. При этом качество полученных результатов будет зависеть от правильности составления группировок счетов, участвующих в анализе, и соответствии контрольных значений показателей тем условиям, в которых работает банк.

Система коэффициентов для анализа разных форм отчетности может несколько различаться, связано это прежде всего с тем, что невозможно корректно составить эквивалентные понятия (группировки счетов), участвующие в расчете по разным формам отчетности . Поэтому для разных форм система коэффициентов, описывающая основные характеристики надёжности, изменяется с тем, чтобы наиболее полно оценить рассматриваемые характеристики.

Расчетный этап. На данном этапе по имеющейся финансовой отчетности производится расчет группировок и коэффициентов.

Аналитический этап. Этот этап является наиболее ответственным, так как на нём производится анализ полученных результатов расчета и даётся оценка финансового состояния банка.

Условия, в которых банку приходится работать на финансовом рынке, с точки зрения надёжности можно разделить на 3 основных группы:

· Относительная финансовая стабильность рынка.

· Возникновение отдельных кризисов на финансовом рынке.

· Системный кризис финансового рынка.

Соответственно результатам анализа может быть характеристика банка как:

· способного работать без сбоев в любой кризисной ситуации

· способного противостоять отдельным видам рисков (кризисным проявлениям рынка)

· способность работать только на стабильном финансовом рынке, при этом любой сбой в работе может стать причиной кризиса и банкротства банка.

Так как сущность экспресс-анализа заключается в отборе минимально допустимого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей, то в результате его проведения достаточно точно можно определить финансовое положение банка как абсолютно надёжное, либо — наиболее проблемное. Для оценки же способности банка противостоять отдельным видам рисков, следует дополнительно проводить более детализированный анализ финансового состояния. Однако необходимо отметить, что для профессионалов даже такой, приближённый анализ позволяет составить более развёрнутую картину финансового состояния банка. Для определения наибольшей надёжности или проблемности банка, коэффициенты, используемые в анализе, имеют два контрольных значения: допустимое и критическое.

Причем в качестве допустимого выбирается такое значение показателя, которое характеризует банк как способный справиться с любыми затруднениями в работе, опираясь только на имеющиеся в его распоряжении ресурсы, то есть не привлекая ресурсов с финансового рынка.

Критическое значение показателя характеризует работу банка как неустойчивое даже при благоприятно складывающейся конъюнктуре рынка.

Если полученный результат укладывается в допустимое значение, то характеристика надёжности, описываемая данным коэффициентом, соответствует состоянию “абсолютной надёжности банка”.

Если полученный результат находится между допустимым и критическим значениями, то это значит, банк не в состоянии сопротивляться определённым видам рисков и в некоторых ситуациях у него могут возникнуть серьёзные проблемы, влекущие за собой сбои в работе.

Если же полученный результат расчета ниже критического значения, то банк проводит очень рискованную политику и может при любой ситуации на рынке оказаться в очень сложном финансовом положении.

Для получения общей оценки надёжности банка производится сравнительный анализ расчета отдельных коэффициентов и на его основе делается предварительное заключение о надёжности банка:

· абсолютная надёжность

· относительная надёжность

· сомнительная надёжность

Как уже отмечалось, вывод о надёжности банка и других характеристиках его финансового состояния нельзя основывать только на результатах финансовой отчетности, тем более на результатах экспресс-методик.

Поэтому полученные результаты расчетов должны быть дополнены информацией о платёжной дисциплины в банке, о его работе в кризисных ситуациях, компетентности руководства, составе его учредителей, спектре его деятельности, имидже на финансовом рынке и другой подобной информацией.

На основе результатов экспресс-анализа определяется целесообразность и необходимость проведения более детального анализа (возможно по отдельным характеристикам финансового состояния банка).

Экспресс – исследования

Школьник ○ День знаний ○ Школьная форма ○ Права и обязанности ○ Правила поведения ○ Режим дня ○ Адаптация ▫ Адаптация в 1 классе ▫ Адаптация в 5 классе ○ Младшие школьники ▫ Первоклассник ○ Подросток ▫ Проблемы подростков ○ Классный коллектив Воспитание ○ Технологии воспитания ○ Программа воспитания ○ Воспитательная работа ○ Воспитательная система ○ Виды воспитания ▫ Патриотич.воспитание ▫ Нравствен. воспитание ▫ Духовно-нравст.воспит. ▫ Дух.-нравств. развитие Образование ○ Развитие образования ▫ Инновац. образование ○ Качество образования ▫ Оценка образования ▫ Высшее образование ○ Дополнит.образование ▫ Учреждения доп. обр. ○ Закон Об образовании ○ Образование России ○ Образование за рубежом Стандарты ○ Новые стандарты ○ Введение ФГОС ○ ФГОС НОО ○ ФГОС ООО ○ Урок по ФГОС Программы ○ Разработка программ ○ Программы нач.школы ▫ Список программ ▫ Занков ▫ Школа 2100 • Учебн. по Школе 2100 ▫ Начал. школа 21 века ▫ Перспект. начал. школа ▫ Школа России Педагогика ○ Социальная педагогика ○ Педагог ▫ Педагоги ▫ Педагогический опыт ▫ Педагог. деятельность ▫ Педагогическ.общение ▫ Выгорание ▫ Аттестация ○ Компетенции ▫ Компетентность педагога ▫ Компетенции учащихся ○ Методическая работа ○ Методич.объединение Обучение ○ Технологии ▫ Образовател. технологии ▫ Профильное обучение ▫ Дистанцион. обучение ▫ Методы обучения • Групповая работа • Кейс-метод • Проблемное обучение • Деятельностный подход • Системно-деят. подход ○ Познават.деятельность ○ Универс.учебн.действия ▫ Виды УУД ○ Мотивация ○ Контроль ▫ Оценивание ○ Домашнее задание ○ Одарённые дети ○ Коррекционная работа ○ Дети с ОВЗ Урок ○ Разработка урока ○ Анализ урока ○ Виды уроков ▫ Интегрированный урок ▫ Современный урок ○ Классный час ▫ Темы классных часов • Клас. час о здоровье • Клас. час о поведении • Классный час о войне ○ Физминутка ○ Игры на уроках ○ Внеуроч. деятельность ○ Внеклассн.мероприятия ▫ Конкурсы • Учитель года Проекты ○ Метод проектов ○ Проектная деятельность ○ Проекты в нач.школе Исследование ○ Исслед. деятельность ○ Научное исследование ○ Исследовател. работа Школа ○ Документы школы ○ Требования к школе ○ Начальная школа ○ Школы ○ Учитель ○ Классный руководитель ▫ Работа классн. руков. ○ Семья и школа ▫ Родители ▫ Родительское собрание • Темы родит. собраний ○ Самоуправление Портфолио ○ Портфолио учителя ○ Портфолио ученика ○ Портфолио нач. школы Экзамены ○ ГИА ○ ЕГЭ ▫ Подготовка к ЕГЭ ▫ ЕГЭ прошлых лет Диплом

Экспресс-анализ организации

Экспресс-анализ дает общее представление о деятельности ор-ганизации и позволяет достаточно оперативно оценить экономиче-ское положение организации через основные индикаторы.
В экспресс-анализ следует включать:
1) обшую характеристику организации: организационно-правовая форма; статус (основное, дочернее, зависимое общество, др.), виды деятельности; дата учреждения; основные виды выпускаемой продукции; основные поставщики и потребители;
2) схему производственной структуры с указанием основных, об-служивающих и вспомогательных подразделений и их численности;
3) схему организационной структуры с указанием полномочий их руководителей;
4) схему финансовой структуры организации с указанием цен-тров финансового учета и отчетности;
5) перечень дочерних и зависимых хозяйственных обществ с указа-нием доли участия организации в их уставном капитале;
6) перечень участников с указанием доли в уставном капитале организации.
Экспресс-анализ включает следующие виды анализа, ко-торые можно выполнить по данным бухгалтерской отчетности.
1. Оценка экономического потенциала. При оценке величины предприятия (малое, среднее, крупное) необходимо учитывать финансовоэкономические критерии и критерии взаимозависимости, зафиксированные в законодательстве: Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ; Федеральный закон «О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации» от 14 июня 1995 г. № 88-ФЗ; Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ; Приказ МНС России от 16 апреля 2004 г. № САЭ-3-30/290).
Однозначных критериев для оценки величины организаций не существует, но некоторые ориентиры можно сформулировать.
Экономический потенциал организации по данным отчетности можно охарактеризовать следующими показателями:
• валюта баланса;
• численность работающих;
• выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг;
• основные средства (остаточная стоимость);
• коэффициент годности основных средств (отношение оста-точной стоимости основных средств к их первоначальной стоимости);
• арендованные основные средства;
• основные средства, переданные в аренду;
• основные средства, переданные в залог.
Включение показателей, характеризующих состояние основных средств (коэффициент годности), а также показателей, оценивающих степень свободы в использовании основных средств (основные средства, переданные в аренду, основные средства, переданные в залог, арендованные основные средства) позволяет более квалифи-цированно на этапе экспресс-анализа дать оценку используемому производственному потенциалу организации.
2. Оценка финансовой устойчивости. В процессе экспресс-оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать показатели, которые могут быть легко рассчитаны, и дают возможность опре-делить степень финансовой устойчивости организации:
• уставный капитал (в том числе в процентах к валюте баланса);
• собственный капитал (в том числе в процентах к валюте ба-ланса);
• стоимость чистых активов (в том числе соотношение с уставным капиталом);
• долгосрочные обязательства (в процентах к валюте баланса);
• краткосрочные кредиты и займы (в процентах к валюте баланса);
• кредиторская задолженность (в процентах к валюте баланса);
• собственные оборотные средства (разность между собствен-ным капиталом и внеоборотными активами);
• нетто-монетарная позиция (разность между монетарными ак-тивами, то есть денежными средствами и дебиторской задол-женностью и монетарными обязательствами, то есть креди-торской задолженностью).
3. Оценка «больных» статей отчетности. «Больные» статьи отчетности сигнализируют о существенных проблемах организации, имевших место в прошлом, или имеющих место в настоящем (показатели, отмеченные знаком «*» невозможно определить по отчетности:
• непокрытый убыток прошлых лет;
• непокрытый убыток отчетного года;
• отрицательная величина показателя стоимости чистых активов;
• отрицательный собственный капитал;
• просроченная кредиторская задолженность;
• просроченная дебиторская задолженность;
• ссуды и займы, непогашенные в срок;
• векселя выданные просроченные;
• векселя полученные просроченные;
• списанная в убыток задолженность неплатежеспособных де-биторов;
• списание дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности.
4. Оценка эффективности организации. Экспресс-оценка эффек-тивности организации строится на основе следующих относительных показателей:
• рентабельность собственного капитала (отношение чистой прибыли к величине собственного капитала, выраженное в про-центах);
• рентабельность активов (отношение прибыли до уплаты про-центов и налогообложения к стоимости активов, выраженное в процентах);
• производительность труда (отношение выручки к численности работников);
• среднегодовая заработная плата (отношение затрат на оплату труда к численности работников).
5. Оценка динамики основных показателей организации. В качестве показателей используются основные параметры, ха-рактеризующие экономический потенциал организации: стоимость имущества (валюта баланса), выручка, чистая прибыль, численность работающих.
Об успешности организации свидетельствует превышение тем-пов роста финансовых показателей над темпом роста цен. Кроме того, для эффективной организации характерно превышение темпов роста результатов над темпами роста объема используемых ресурсов. Эти взаимосвязи формализуются в анализе в виде «золотого правила экономики».
6. Анализ «оцененности» организации. Оцененность можно анали-зировать в рамках экспресс-анализа через соотношения величины собственного капитала и финансовых результатов организации, так называемые P/S-ratio (отношение капитализации к выручке от реа-лизации), P/E-ratio (отношение капитализации к чистой прибыли), P/CF-ratio (отношение капитализации к денежному потоку), для оп-ределения степени «оцененности» организации полученные значения сравниваются со средними показателями, если показатели организации меньше средних, то она недооценена, и наоборот.

В некоторых случаях перечисленные показатели дают противоречивый результат (организация оказывается недооцененной по одному из соотношений, в то время как по другому она переоценена), в таком случае приоритет имеет первый показатель (P/S-ratio), поскольку для российских условий он в меньшей степени искажен. В тех случаях, когда по показателю P/S-ratio организация оказывается недооцененной, а по показателю P/E-ratio — переоцененной, можно предполагать сокрытие прибыли в целях налоговой экономии или в других целях (например, в интересах менеджмента в ущерб интересам собственников).
7. Оценка организации по методике Бостонской группы. Различают четыре типа предприятий: «звезды» — организации, характе-ризующиеся высокой рентабельностью и высоким темпом развития; «коровы» характеризуются высокой рентабельностью при низком темпе роста оборота; «лошади» имеют низкую рентабельность при высоком темпе роста; «собаки» обладают низкой рентабельностью при низком темпе роста. Для идентификации типа предприятия не-обходимо рассчитать рентабельность собственного капитала органи-зации и сравнить ее со средним уровнем рентабельности по рынку или по отрасли, затем рассчитать темп прироста выручки и сравнить его со средними значениями.
В рамках экспресс-анализа целесообразно давать оценку наибо-лее значимым статьям отчетности; некоторые рекомендации по их интерпретации, которые могут помочь при проведении экспрессанализа.
В качестве исходных данных для анализа, представленного в учебном пособии, использована бухгалтерская отчетность условной организации, специфика деятельности которой по многим парамет-рам является типичной для предприятий реального сектора россий-ской экономики. Краткая характеристика организации такова:
• организационно-правовая форма — открытое акционерное общество;
• организация имеет статус основного общества;
• вид деятельности — производство промышленной продукции;
• организация была учреждена в 1940 г.;
• организация имеет в собственности земельный участок, а так-же объекты недвижимости и оборудование;
• организация имеет регионально-диверсифицированную сис-тему сбыта выпускаемой продукции;
• организация имеет аффилированные лица и работает в составе Группы.
По результатам экспресс-анализа можно сделать следующее за-ключение: анализируемая организация представляет собой доста-точно крупный бизнес (по выручке и активам), функционирует в составе Группы (имеет дочерние и зависимые общества), работает на своих и арендованных производственных мощностях, собственные основные средства характеризуются высокой степенью годности. Финансовое состояние организации можно оценивать как не-устойчивое в связи с низким удельным весом собственного капитала и отрицательной нетто-монетарной позицией, однако показатели эффективности и динамичности достаточно высоки: так рентабель-ность собственного капитала превышает 30%, а темп прироста вы-ручки значительно опережает темп инфляции (55%). Можно гово-рить о том, что организация недооценена, а в терминах Бостонской матрицы организацию можно характеризовать как «звезду».
Оценивая основные статьи отчетности, можно отметить сле-дующее:
• организация располагает значительными основными средст-вами, однако их величина меньше величины запасов, что не характерно для производственного предприятия; одним из объяснений кажущейся недостаточности собственных основ-ных средств является наличие арендованных основных средств, которые отражаются за балансом;
• величина оборотных активов не является чрезмерной по от-ношению к выручке, неликвидные статьи оборотных активов не существенны в их общей сумме; остаток денежных средств несколько снизился (при общем росте бизнеса) и по своему объему может быть признан недостаточным;
• уставный капитал, достаточно значительный по своей величи-не, остался неизменным;
• добавочный капитал, хотя и существенный по своей величине (примерно третья часть от величины основных средств), тем не менее не является доминирующей статьей собственного капитала;
• нераспределенная прибыль в составе собственного капитала существенна, что положительно характеризует как деятель-ность организации, так и отношение собственников к своему бизнесу;
• кредитов и займов организация на конец года не имеет, од-нако привлекаемые по лизингу основные средства свидетель-ствуют об использовании внешних источников финансирова-ния и о кредитоспособности организации;
• кредиторская задолженность организации превышает ее деби-торскую задолженность, при этом в составе кредиторской за-долженности доминирующая статья — прочие кредиторы, что не типично;
• списанная в убыток задолженность неплатежеспособных де-биторов несущественна по отношению к выручке, что поло-жительно характеризует организацию и ее контрагентов;
• имеют место значительные выданные обеспечения обязательств и платежей, их величина — приблизительно третья часть от стоимости имущества организации (можно предполагать связь выданных обеспечений с приобретаемым по лизингу имуще-ством);
• выручка и прибыль организации демонстрируют устойчивый рост, однако их структура вызывает некоторые вопросы, для ответа на которые необходимо более тщательное рассмотрение этих показателей;
• чистые активы организации растут, однако их рост незначи-тельный, гораздо ниже роста валюты баланса и выручки, что опять вызывает вопросы, ответить на которые в рамках экс-пресс-анализа невозможно;
• поступления денежных средств от покупателей сопоставимы с выручкой, что свидетельствует о преобладании денежных рас-четов и положительно характеризует как организацию, так и выпускаемую ею продукцию;
• чистые денежные средства по видам деятельности имеют со-всем не те характеристики, которые типичны для процветаю-щей организации, в частности, это отрицательные денежные средства по текущей деятельности и положительные — по ин-вестиционной.
В процессе дальнейшего анализа эти выводы будут уточнены и детализированы.

Методика анализа финансового состояния предприятия

Финансовый метод можно определить как способ воздействия определенными финансовыми рычагами на финансовые отношения и процесс хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния — финустойчивости проводится по данным финансовой отчетности, а точнее — бухгалтерского баланса.

Показатели ликвидности (позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы) и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения.

Другой подход состоит в том, что анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе.

Указанные подходы могут быть охарактеризованы как статический и динамический. Надо полагать, что динамический подход в большей степени соответствует целевой направленности финансового анализа — обоснованной выработке управленческих решений, последствия влияния которых на финансовое состояние предприятия должны проявиться в будущем.

Согласно первому из подходов, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Таким образом, платежеспособность — это способность предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства .

Система показателей анализа финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

— стоимость имущества предприятия — выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

— стоимость внеоборотных активов — выражается итоговой строкой раздела І бухгалтерского баланса;

— величина оборотных активов — выражается итоговой строкой раздела ІІ баланса;

— величина собственных средств — выражается итоговой строкой раздела ІІІ баланса;

— величина заемных средств — выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы .

На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственной деятельности осуществляется выработка почти всех направлений экономической политики организации. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

При анализе платежеспособности и ликвидности предприятия внимание акцентируется на определении понятия ликвидности, методах оценки внешними и внутренними пользователями бухгалтерской информации способности предприятия к платежам, на формальных и неформальных признаках банкротства предприятия.

Анализ структуры капитала предприятия позволяет оценить основные соотношения элементов собственного и заемного капитала, тенденции их изменения, охарактеризовать рациональность структуры привлечения и размещения средств.

Оценка оборачиваемости активов дает возможность определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала, вложенного в текущую (основную) деятельность предприятия, длительность операционного цикла, и способы их сокращения. Анализ доходности предприятия позволяет составить обобщающее заключение относительно эффективности его деятельности: рентабельности вложения капитала и оптимальности производственных затрат. Здесь же раскрыта система показателей рентабельности, позволяющая разносторонне оценить эффективность управления активами и доходность деятельности. На основании результатов итогового анализа раскрываются приемы перспективного финансового анализа, позволяющие составить финансовую смету (финансовый план) на ближайший период. Помимо анализа краткосрочных финансовых решений рассматриваются вопросы обоснования решений, влияющих на денежные потоки предприятия в течение длительного периода времени. Анализ долгосрочных финансовых решений основан на концепции стоимости денег во времени. Анализ безубыточности основан на учете зависимости поведения затрат от объема производства и реализации .

Анализ состава и динамики прибыли. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса.

Прибыль подразделяется на различные виды:

Валовая прибыль (маржинальная прибыль) — это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

Прибыль от продаж продукции представляет собой разность между суммой валовой прибыли и постоянными расходами отчетного периода.

Балансовая (общая) прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы.

Налогооблагаемая прибыль — это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.

Чистая прибыль — прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

Нераспределенная прибыль — это чистая прибыль за минусом её использованной суммы на накопление и потребление .

В процессе анализа необходимо изучить состав балансовой прибыли, её структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.

Оценка платежеспособности и ликвидности. Важнейшим проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность (т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства). Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.1250 + стр.1240, (1)

быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр.1230 + стр. 1260, (2)

медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр.1210 + стр.1220 + стр.1170, (3)

труднореализуемые активы — статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»:

А4 = стр.1100 — стр. 1170, (4)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр.1520, (5)

краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр.1510 + стр. 1550, (6)

долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам баланса, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П3 = стр.1400, (7)

постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»:

П4 = стр.1300 + стр. 1530 + стр. 1540. (8)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 П1;А2 П2;А3 П3;А4 П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные .

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности предприятия представлены в таблице 1.

Таблица 1 — Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности

Показатель

Расчет

показателя

Формула расчета показателя по данным баланса

Рекомендуе-мые значения,

тенденции

Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

стр.1200/стр.1500

от 1 до 2,

не менее 2

Коэффициент критической ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

(стр.1250 + стр.1240 + стр.1230)/стр.1500

1 и более,

для России

0,7 — 0,8

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства

(стр. 1250 + стр. 1240)/стр. 1500

0,2 — 0,5

Чистый оборотный капитал

Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

стр.1200 — стр.1500

Рост показателя в динамике — положитель-ная тенденция

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам, анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса. Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Анализ финансовой устойчивости. Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования .

Таблица 2 — Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель

Расчет

показателя

Формула по

данным

отчетности

Рекомендуемые

значения,

тенденции

Коэффициент автономии

Собственный капитал / Активы

более 0,5; превышение указывает на увеличение финансовой независимости

Коэффициент финансовой зависимости

Заемный капитал / Собственный капитал

менее 0,7; превышение означает потерю финансовой устойчивости

Коэффициент маневренности собственного капитала

Собственные оборотные средства / Собственный капитал

0,2 — 0,5; чем выше значение, тем больше возможность финансового маневра

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Собственные оборотные средства / Оборотные активы

более 0,1; чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия

Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице 2.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче — наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Анализ рентабельности. Рентабельность — это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные, результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

a) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

б) показатели, рентабельности продаж;

в) показатели, определяющие доходность капитала и его частей .

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) — исчисляется путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж (оборота) — рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг, или чистой прибыли на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д. Формулы расчета показателей рентабельности по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности приведены в таблице 3.

Таблица 3 — Расчет показателей рентабельности предприятия

Показатель

Формула расчета

Рентабельность капитала

Этот коэффициент показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Рентабельность собственного капитала

В динамике показывает изменение эффективности его использования.

Рентабельность внеоборотных активов

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность перманентного капитала

Отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок.

Рентабельность продаж

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение её себестоимости.

Таким образом, для объекта исследования данной работы подобраны показатели, которые будут характеризовать его финансово-хозяйственную деятельность.

Оставьте комментарий