Прибыль на акцию формула

Расчет прибыли на акцию

В связи с выходом Методических рекомендаций по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, в редакцию журнала пришло много вопросов читателей, затрагивающих данную проблему. Автор дает ответы на основные поставленные вопросы.

Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденные Приказом Минфина России от 21.03.2000 N 29н (далее — Рекомендации), разработаны согласно Программе реформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, утвержденной Постановлением Правительства России от 06.03.1998 N 283. Данные рекомендации основаны на принципах, изложенных в международном стандарте финансовой отчетности (МСФО) 33 «Прибыль на акцию».

Почему необходимо раскрывать информацию о прибыли на акцию?

Информацию о прибыли на акцию необходимо раскрывать, потому что любой инвестор, приобретая акции общества либо принимая решение об их приобретении, хочет знать, на какие доходы он может рассчитывать. Доходы от инвестиций в акции могут быть в двух формах: дивиденды и прибыль от продажи акций.

Оба вида доходов в долгосрочной перспективе связаны с показателем прибыли на акцию. Так, размер дивидендов непосредственно зависит от суммы прибыли, приходящейся на одну акцию общества. Однако и прибыль от продажи акций также зависит от величины данного показателя, хотя и опосредованно — через рыночную цену: чем выше прибыль на акцию, тем выше ее рыночная цена. Безусловно, эта зависимость проявляется более определенно в долгосрочной перспективе, поскольку краткосрочные колебания цен могут зависеть от множества других причин. Тем не менее показатель прибыли на акцию является наиболее интересным для акционеров, как существующих, так и потенциальных.

Какие организации представляют информацию о прибыли на акцию?

Исходя из положений п.1 Рекомендаций «настоящие Методические рекомендации применяются для формирования информации о прибыли, приходящейся на одну акцию акционерного общества», информацию о прибыли на акцию представляют в отчетности только организации, являющиеся акционерными обществами (как открытого, так и закрытого типа).

Надо ли представлять информацию о прибыли на акцию, если по итогам отчетного периода акционерным обществом получен убыток?

В соответствии с п.2 Рекомендаций акционерное общество раскрывает информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию, в двух величинах: базовой прибыли (убытке) на акцию и разводненной прибыли (убытке) на акцию. Таким образом, информация о прибыли на акцию раскрывается независимо от финансового результата организации. В случае если обществом получен убыток, оно представляет информацию о величине убытка на акцию.

Что такое базовая и разводненная прибыль на акцию?

Базовая прибыль на акцию показывает, какова величина чистой прибыли общества, приходящаяся на одну обыкновенную акцию в обращении. В расчет базовой прибыли на акцию принимается та часть чистой прибыли общества, которая остается после вычета расходов на выплату дивидендов по привилегированным акциям. Не принимаются в расчет собственные акции, выкупленные (приобретенные) у акционеров и числящиеся на балансе общества, поскольку они не участвуют в распределении чистой прибыли.

Разводненная прибыль на акцию показывает, какова может быть минимальная величина чистой прибыли общества, приходящаяся на одну обыкновенную акцию в обращении, после того как общество выполнит все свои имеющиеся на отчетную дату обязательства в отношении выпуска в обращение новых акций. Рассчитывать разводненную прибыль на акцию и раскрывать о ней соответствующую информацию в отчетности обществу необходимо в случае, если оно выпускало ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции, либо заключало договоры на продажу собственных обыкновенных акций по цене ниже их рыночной стоимости.

К конвертируемым ценным бумагам могут относиться облигации и привилегированные акции определенных типов, которые могут конвертироваться в обыкновенные акции. Договорами на продажу собственных обыкновенных акций по цене ниже их рыночной стоимости являются любые договоры, заключенные обществом и содержащие соответствующие условия. В зарубежной практике обычно под такого рода договорами подразумеваются опционы, варранты и иного вида долевые инструменты, которые выпускаются с условием приобретения акций общества по некоторой фиксированной цене. Для российского общества наиболее реалистичные варианты разводнения прибыли — это заключение договоров на продажу собственных акций по фиксированной (ниже рыночной) цене.

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается исходя из допущения, что обязательства по имеющимся акциям будут реализованы на наихудших условиях, т.е. на максимально благоприятных условиях для новых акционеров общества. Если акционерное общество не выпускало ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции, и не заключало договоров, предусматривающих обязанность выпустить обыкновенные акции на определенных условиях (например, опционов на свои акции), разводненная прибыль на акцию не рассчитывается, а в пояснениях к отчетности раскрывается соответствующая информация.

Разводненная прибыль на акцию, в отличие от базовой, — это величина гипотетическая: возможно, что разводнение прибыли (т.е. уменьшение прибыли либо, соответственно, увеличение убытка) на одну акцию в будущем вообще не произойдет или произойдет на более благоприятных для существующих акционеров условиях. Однако информация о разводненной прибыли на акцию необходима для планирования существующими и потенциальными акционерами общества сделок по купле — продаже акций, а также для понимания политики руководства общества — эмитента акций в отношении соблюдения интересов акционеров.

Как рассчитать базовую прибыль на акцию?

Согласно п.3 Рекомендаций «базовая прибыль (убыток) на акцию определяется как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода».

Можно ли для расчета базовой прибыли отчетного периода использовать величину чистой прибыли, отражаемую в отчете о прибылях и убытках?

Базовая прибыль отчетного периода определяется путем вычитания из прибыли отчетного периода, остающейся в распоряжении организации после налогообложения и других обязательных платежей, сумм начисленных дивидендов по привилегированным акциям (п.4 Рекомендаций).

Поскольку величина чистой прибыли отчетного периода, отражаемая в отчете о прибылях и убытках в соответствии с п.23 Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденного Приказом Минфина России от 06.07.1999 N 43н, исчисляется как разница между выручкой и доходами, с одной стороны, и расходами и убытками организации — с другой, за вычетом налога на прибыль, она может быть использована для расчета показателя базовой прибыли отчетного периода.

Чтобы определить базовую прибыль отчетного периода, из чистой прибыли отчетного периода следует вычесть сумму дивидендов по привилегированным акциям, причитающихся к выплате их владельцам за отчетный период.

Пример 1. Чистая прибыль АО «АВС» в 1999 г. составила 500 руб., дивиденды по привилегированным акциям были начислены в размере 60 руб. Базовая прибыль отчетного года составила 440 руб. (500 — 60).

Как рассчитать сумму дивидендов по привилегированным акциям, если они выплачиваются несколько раз в год либо один раз в несколько лет? Нужно ли учитывать при расчете базовой прибыли отчетного периода дивиденды, начисленные в отчетном периоде за несколько предыдущих периодов?

В соответствии с п.4 Рекомендаций «при исчислении базовой прибыли (убытка) отчетного периода не учитываются дивиденды по привилегированным акциям, в том числе по кумулятивным, за предыдущие отчетные периоды, которые были выплачены или объявлены в течение отчетного периода». Таким образом, необходимо четко определить суммы дивидендов по привилегированным акциям, начисленные за отчетный период, независимо от того, выплачивались они или нет.

Например, даже если дивиденды по привилегированным акциям за отчетный период предполагается выплачивать в следующем периоде, их сумму следует вычесть при расчете базовой прибыли отчетного периода. И наоборот, если дивиденды за отчетный период были выплачены (или начислены) в отчетном периоде вместе с дивидендами за два предшествующих периода, из чистой прибыли вычитается только та сумма, которая причитается владельцам привилегированных акций за отчетный период.

В том случае, когда у общества нет привилегированных акций, базовая прибыль отчетного периода равна чистой прибыли отчетного периода, указанной в отчете о прибылях и убытках.

Как рассчитать средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении (СКА)?

Согласно п.5 Рекомендаций «средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, определяется путем суммирования количества обыкновенных акций, находящихся в обращении на первое число каждого календарного месяца отчетного периода, и деления полученной суммы на число календарных месяцев в отчетном периоде».

При расчете СКА важно запомнить два основных правила (это относится к расчету как базовой, так и разводненной прибыли на акцию).

Первое правило, рассмотренное в п.5 Рекомендаций, связано с термином «средневзвешенное», поскольку это означает, что в данном случае нельзя просто подставить в формулу количество акций в обращении на конец либо на начало отчетного периода, а необходимо отследить их движение в течение всего соответствующего отчетного периода. Другими словами, для расчета СКА количество обыкновенных акций необходимо скорректировать (взвесить) на тот период времени, в течение которого они находились в обращении.

Пример 2. На 1 января 1999 г. у АО «АВС» уставный капитал, отраженный на счете 85 «Уставный капитал», состоял из 1000 обыкновенных акций, из которых 100 были выкуплены обществом (учитывались на счете 56 «Денежные документы»). Следовательно, в обращении находились 900 акций. В 1999 г. обществом производились следующие операции с акциями:

21 июня размещены 500 акций нового выпуска;

17 августа выкуплены 50 акций у акционеров;

1 ноября реализованы 80 из выкупленных ранее акций.

В итоге на 31 декабря 1999 г. из 1500 выпущенных обыкновенных акций 70 (100 + 50 — 80) числились на балансе как выкупленные у акционеров и 1430 (900 + 500 — 50 + 80) находились в обращении.

Для расчета СКА сначала определим, сколько акций находилось в обращении на 1 число каждого месяца:

на 1 января, 1 февраля, 1 марта, 1 апреля, 1 мая, 1 июня — 900 акций;

на 1 июля, 1 августа — 1400 акций (900 + 500);

на 1 сентября, 1 октября — 1350 акций (1400 — 50);

на 1 ноября, 1 декабря — 1430 акций (1350 + 80).

СКА составит 1147 . Таким образом, несмотря на то что на конец отчетного года в обращении находились 1430 акций, в расчет будут приняты 1147 акций.

Согласно второму правилу все обыкновенные акции, включаемые в расчет СКА, предполагаются обращающимися (размещающимися) на одинаковых ценовых условиях. Если же ценовые условия неравны (например, акции нового выпуска размещаются по цене ниже их рыночной стоимости), для расчета СКА проводится корректировка количества акций в обращении в той пропорции, в какой различается их цена.

Как рассчитать СКА в случае, когда акции размещаются без оплаты их акционерами?

Для целей обеспечения сравнимости СКА на начало и конец отчетного периода обыкновенные акции (размещенные без оплаты) считаются размещенными на начало отчетного периода (п.7 Рекомендаций). Конкретными случаями бесплатного размещения являются:

  • дробление акций;
  • консолидация акций;
  • выпуск акций за счет средств от переоценки основных фондов и т.д.

Общим для данных случаев является то, что акции размещаются среди существующих акционеров и при этом доля этих акционеров в уставном капитале общества не меняется.

Основное правило расчета СКА в случае бесплатного выпуска основано на допущении, что выпуск акций состоялся в начале отчетного периода, независимо от того, когда он был на самом деле. Суть этого допущения состоит в следующем: несмотря на то что в результате такого выпуска количество акций в обращении увеличивается, реальных изменений в прибыли, приходящейся на долю каждого акционера, не происходит, поскольку его доля в уставном капитале остается прежней. Следовательно, в данном случае количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до даты указанного размещения, увеличивается (уменьшается) в той же пропорции, в какой оно было увеличено (уменьшено) в результате нового выпуска.

Пример 3. Возьмем данные примера 2 и предположим, что выпущенные АО «АВС» 21 июня 1999 г. 500 акций нового выпуска представляют собой увеличение уставного капитала за счет средств от переоценки основных фондов. В совокупности количество акций, выпущенных в результате нового выпуска, увеличилось в 1,5 раза. Тогда, при сохранении прочих условий примера 2, остаток обыкновенных акций в обращении будет следующим:

на 1 января, 1 февраля, 1 марта, 1 апреля, 1 мая, 1 июня, 1 июля, 1 августа — 1350 акций (900 х 1,5);

на 1 сентября, 1 октября — 1300 акций (1350 — 50);

на 1 ноября, 1 декабря — 1380 акций (1300 + 80).

СКА составит 1347 .

В каких случаях общество может выпускать (размещать) акции по цене ниже их рыночной стоимости?

Такое размещение имеет место, когда существующие акционеры общества в соответствии с условиями выпуска акций имеют право на приобретение части акций по цене ниже их рыночной стоимости. В соответствии с п.2 ст.36 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. от 24.05.1999) (далее — Закон) максимальная скидка при приобретении акций, на которую могут рассчитывать акционеры в этом случае, составляет 10% от их рыночной стоимости. Таким образом, на момент размещения акций нового выпуска их цена будет отличаться от рыночной стоимости акций предыдущих выпусков, находящихся в обращении.

Кроме того, размещение акций по цене ниже их рыночной стоимости возможно в случае продажи обществом собственных акций, ранее выкупленных (приобретенных) у акционеров на вторичном рынке. В данном случае никакие ограничения на уровень цен продажи ранее выкупленных акций законодательством не установлены. Поэтому цены реализации обществом ранее выкупленных собственных акций могут существенно отличаться от их рыночной стоимости.

В каком случае размещение акций можно считать размещением по цене ниже их рыночной стоимости?

Для того чтобы установить рыночную стоимость акций, следует использовать методы, определенные Законом (п.6 Рекомендаций). Рыночная стоимость акций определяется при выкупе обществом собственных акций у акционеров, при определении цены размещения акций нового выпуска и т.д. В соответствии с п.2 ст.77 Закона рыночная стоимость имущества, в том числе акций, определяется советом директоров общества. При этом должна приниматься во внимание цена покупки или цена спроса и цена предложения акций, которые регулярно публикуются в печати (т.е. обычно это либо биржевая котировка акции, либо ее котировка дилером).

Кроме того, при установлении рыночной стоимости акций может быть использована величина, определенная специально приглашенным независимым оценщиком. Можно также использовать в качестве ориентира величину чистых активов общества — эмитента, приходящуюся на одну акцию. Однако окончательное слово в этом вопросе принадлежит совету директоров общества, поэтому рыночная стоимость акций может отличаться и от их котировки, и от величины, определенной независимым оценщиком.

Информация о размещении выпуска акций либо его части по цене ниже рыночной стоимости отражается в решении о выпуске акций. На основании этой информации делается вывод о том, можно ли размещение новых акций отнести к размещению по цене ниже их рыночной стоимости или нет.

Как рассчитать СКА в случае размещения акций по цене ниже их рыночной стоимости?

При размещении обыкновенных акций по цене ниже их рыночной стоимости для целей расчета базовой прибыли на акцию все обыкновенные акции, находящиеся в обращении до указанного размещения, предполагаются оплаченными по цене ниже рыночной стоимости при соответствующем увеличении их количества (п.8 Рекомендаций).

Таким образом, в данном случае при расчете СКА делается допущение, что предыдущие выпуски акций также размещались по цене ниже их рыночной стоимости, аналогично новому выпуску. В результате для включения в расчет количество акций, находившихся в обращении до нового выпуска, корректируется (увеличивается). Для этих целей используется специальный коэффициент:

КК = РС : СРС,

где КК — корректировочный коэффициент; РС — рыночная стоимость акции на дату окончания размещения; СРС — средняя расчетная стоимость акции на дату после окончания размещения.

Для расчета СРС необходимо знать совокупную стоимость всех обыкновенных акций общества. При этом акции предыдущих выпусков оцениваются по той рыночной стоимости, по которой они торговались на рынке до размещения новых акций, а акции нового выпуска оцениваются в сумме средств, полученных от их размещения по цене ниже рыночной стоимости. СРС определяется как отношение совокупной стоимости всех обыкновенных акций в обращении к количеству акций в обращении на дату после окончания размещения.

Пример 4. Предположим, что 21 июня 1999 г. АО «АВС» окончило размещение 500 акций нового выпуска по цене 1 руб. за акцию при их рыночной стоимости в 1,1 руб. за акцию. Остальные условия предыдущих примеров остались неизменными.

Совокупная стоимость всех обыкновенных акций в обращении равна 1490 руб. (900 х 1,1 + 500 х 1). Количество акций в обращении на дату после окончания размещения — 1400 шт. (900 + 500). Следовательно, СРС составит 1,06 руб. за акцию (1490 : 1400). КК будет равен 1,04 (1,1 : 1,06).

Скорректированные остатки акций в обращении:

на 1 января, 1 февраля, 1 марта, 1 апреля, 1 мая, 1 июня — 936 акций (900 х 1,04);

на 1 июля, 1 августа — 1436 акций (936 + 500);

на 1 сентября, 1 октября — 1386 акций (1436 — 50);

на 1 ноября, 1 декабря — 1466 акций (1386 + 80).

СКА составит 1183 .

Чтобы рассчитать базовую прибыль на акцию, возьмем данные примера 1 по базовой прибыли отчетного периода. В 1999 г. базовая прибыль на акцию составила 0,37 руб. за акцию (440 : 1183).

Как рассчитать разводненную прибыль на акцию?

Для определения разводненной прибыли на акцию осуществляется корректировка путем увеличения числителя и знаменателя, используемых при расчете базовой прибыли на акцию, на суммы возможного прироста, соответственно, базовой прибыли отчетного периода и СКА в случае конвертации ценных бумаг и исполнения договоров (п.10 Рекомендаций).

Как определить возможное изменение базовой прибыли отчетного периода для целей расчета разводненной прибыли на акцию?

Для того чтобы ответить на поставленный вопрос, следует определить, по каким причинам может измениться величина базовой прибыли отчетного периода в результате конвертации в обыкновенные акции ценных бумаг и исполнения договоров. Дело в том, что общество может нести расходы (получать доходы), связанные с конвертируемыми ценными бумагами и договорами (п.11 Рекомендаций).

Например, если общество выпустило облигации, конвертируемые в обыкновенные акции, оно, с одной стороны, несет расходы по выплате процентов по этим облигациям и перестает их нести в случае конвертации облигаций в обыкновенные акции. С другой стороны, в соответствии с п.15 Положения о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденного Постановлением Правительства России от 05.08.1992 N 552 (в ред. от 12.07.1999), проценты по облигациям уменьшают налогооблагаемую базу общества по налогу на прибыль. Для целей налогообложения затраты по уплате указанных процентов принимаются в пределах действующей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной на три пункта. Такая налоговая экономия представляет своего рода доход общества, которого оно лишится в случае, если облигации будут конвертированы в обыкновенные акции.

Соответственно, для расчета разводненной прибыли отчетного периода базовая прибыль отчетного периода должна быть уменьшена на величину доходов, связанных с конвертируемыми ценными бумагами и договорами, и увеличена на величину связанных с ними расходов.

Пример 5. АО «АВС» имеет облигации, конвертируемые в привилегированные акции, по которым оно ежегодно начисляет процентный доход в сумме 50 руб. Для расчета разводненной прибыли отчетного периода базовая прибыль отчетного периода (данные примера 1):

увеличивается на величину расходов по выплате процентного дохода;

уменьшается на величину налоговой экономии, которая при ставке налога на прибыль в 30% составляет 15 руб. (50 х 30 : 100).

В результате разводненная прибыль отчетного периода будет равна 475 руб. (440 + 50 — 15).

Как скорректировать СКА для расчета разводненной прибыли на акцию, если акции были выпущены по цене ниже их рыночной стоимости?

В этом случае для расчета СКА необходимо сделать соответствующую корректировку их количества.

Пример 6. Предположим, что условиями договора предусмотрено, что 1000 акций АО «АВС» размещаются по цене 1,05 руб. за акцию, при этом их рыночная стоимость на отчетную дату составляет 1,1 руб. за акцию. В случае размещения всех акций, предусмотренных договором, общество получит общую сумму средств в размере 1050 руб. (1000 х 1,05).

Для целей расчета СКА предполагается, что данная сумма (1050 руб.) была получена за счет размещения части акций по рыночной стоимости — 1,1 руб. за акцию, а остальные акции были размещены без оплаты (именно эти «условно — бесплатные» акции и приведут к разводнению прибыли). Таким образом, 955 акций (1050 : 1,1) считаем размещенными по рыночной цене, следовательно, «условно — бесплатными» являются 45 акций (1000 — 955).

Используя данные расчета базовой прибыли на акцию из примера 4, скорректируем знаменатель в формуле базовой прибыли на акцию: СКА для расчета разводненной прибыли на акцию будет равно 1228 (1183 + 45).

Если АО «АВС» не несет никаких дополнительных расходов в связи с обслуживанием данных договоров и не имеет соответствующих доходов, то разводненная прибыль отчетного периода будет равна базовой (см. пример 1). В этом случае разводненная прибыль на акцию составит 0,36 руб. за акцию (440 : 1228).

Как рассчитать разводненную прибыль на акцию в случае, если у общества имеется несколько различных договоров на продажу собственных акций и / или конвертируемых ценных бумаг?

В соответствии с п.10 Рекомендаций возможный прирост прибыли и возможный прирост средневзвешенного количества акций в обращении рассчитывается:

  • по каждому виду и выпуску конвертируемых ценных бумаг;
  • по каждому договору или нескольким договорам, если в них предусмотрены одинаковые условия размещения обыкновенных акций.

Например, если у АО «АВС» кроме договоров на продажу собственных акций есть еще и конвертируемые облигации, то расчет возможного изменения прибыли и возможного прироста СКА следует делать отдельно для договоров и облигаций.

Что делать в случае, если в результате расчетов прибыль на акцию увеличилась, а не уменьшилась?

Если в результате конвертации облигаций в обыкновенные акции величина прибыли на акцию выросла, а не уменьшилась, то считается, что облигации имеют антиразводняющий эффект (т.е. отсутствует эффект разводнения) и, следовательно, не принимаются в расчет разводненной прибыли на акцию. Это возможно в случае, когда общество несет значительные расходы по обслуживанию облигаций (например, по выплате купонного дохода), и в результате их конвертации чистая прибыль существенно возрастает.

В то же время, поскольку при расчете разводненной прибыли на акцию необходимо определить максимально возможную степень разводнения, иными словами — минимально возможную величину чистой прибыли на акцию, те ценные бумаги и договоры, конвертация (исполнение) которых приведет к увеличению прибыли на акцию, при расчете просто игнорируются.

Как представить информацию о прибыли (убытке) на акцию в бухгалтерской отчетности?

Информацию о прибыли (убытке) на акцию необходимо представить в отчетности таким образом, чтобы пользователь не только узнал данную величину, но и понял, какие существенные факторы повлияли на ее расчет. Эта информация может представляться в зависимости от желания общества как в отчете о прибылях и убытках, так и в пояснительной записке. Обычно для удобства пользователей отчетности наиболее существенную числовую информацию о прибыли (убытке) на акцию представляют дополнительными строками в отчете о прибылях и убытках. Остальную существенную информацию, представляемую в соответствии с разд.IV Рекомендаций, раскрывают в пояснительной записке.

При этом необходимо обратить внимание на следующие моменты:

  • информация о прибыли (убытке) на акцию представляется не менее чем за два отчетных периода;
  • если в отчетном периоде общество осуществило бесплатный выпуск акций или выпуск акций по цене ниже их рыночной стоимости, то данные о прибыли (убытке) на акцию за предшествующие отчетному периоды, представленные в отчетности, корректируются таким образом, как если бы эти события произошли в начале самого раннего периода из представленных в отчетности. Таким образом, те корректировки, которые были сделаны применительно к отчетному периоду, следует произвести также и для предшествующих периодов. Если такие выпуски акций имели место в период после отчетной даты, но до даты подписания бухгалтерской отчетности, то данные о прибыли (убытке) на акцию за представленные в отчетности периоды подлежат корректировке с учетом этих выпусков;
  • при раскрытии информации, имеющей отношение к расчету прибыли на акцию, следует исходить из принципа ее существенности для принятия пользователями отчетности общества экономических решений. Так, если после отчетной даты, но до даты подписания годовой бухгалтерской отчетности было принято решение о новом выпуске акций, либо приобретен значительный пакет собственных акций на вторичном рынке, либо заключен договор о выпуске на определенных условиях обыкновенных акций и т.п., то данная информация должна раскрываться в бухгалтерской отчетности, поскольку она может оказать влияние на решение о покупке или продаже акций общества.

Кроме того, в пояснительной записке общество может раскрыть иную информацию, которую оно посчитает существенной и полезной для пользователей отчетности (определения, формулы расчета данных показателей и др.).

Пример 7. Информация о прибыли на акцию представлена в отчете о прибылях и убытках АО «АВС» (см. табл.).

руб.

Наименование показателя Отчетный период
1999 1998
Прибыль (убыток) от обычной деятельности 480 440
Чрезвычайные доходы 20
Чрезвычайные расходы (50)
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль
(убыток) отчетного периода)
500 390
Базовая прибыль на акцию 0,37 0,37
Разводненная прибыль на акцию 0,36

В пояснительной записке АО «АВС» приведена следующая дополнительная информация:

Базовая прибыль на акцию. В 1998 и 1999 гг. владельцам привилегированных акций были начислены дивиденды в размере 60 руб. ежегодно. Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, составило в 1998 г. 880, в 1999 г. — 1183.

Разводненная прибыль на акцию. В январе 1999 г. был заключен договор на размещение не позднее 1 июля 2001 г. 1000 обыкновенных акций по цене 1,05 руб. за акцию при их рыночной стоимости в 1,1 руб. за акцию. По состоянию на 31 декабря 1998 г. конвертируемых ценных бумаг и / или договоров, конвертация (исполнение) которых могла бы привести к уменьшению прибыли на акцию, АО «АВС» не имело. Поэтому расчет разводненной прибыли на акцию за 1998 г. не производился, и в бухгалтерской отчетности за 1998 г. соответствующая информация не представлялась.

Л.В.Горбатова

К.э.н.,

начальник управления методологии

финансовой информации и отчетности

ФКЦБ России

Оценка финансовой устойчивости страховой компании
Учет в италии

Базовая прибыль на акцию

Вычисление базовой прибыли на акцию производится по формуле:

БПА = (ЧП — ПД) / СКА,

где БПА — базовая прибыль на акцию;

ЧП — чистая прибыль за период;

ПД — посленалоговые суммы дивидендов по привилегированным акциям, разницы, возникающие после погашения привилегированных акций, и другие аналогичные эффекты привилегированных акций, классифицированных как капитал;

СКА — средневзвешенное количество акций в обращении.

Необходимо отметить, что базовая прибыль на акцию рассчитывается в отношении держателей именно обыкновенных акций банка и определяется путем деления прибыли или убытка, относящихся к данному классу акционеров, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период. В случае если компания раскрывает отдельно величину чистой прибыли или убытка от продолжающейся деятельности, базовая прибыль на акцию должна рассчитываться и в отношении этого показателя. На практике банки могут раскрывать информацию и в отношении других промежуточных компонентов прибыли: прибыль/убыток от прекращенной деятельности, кумулятивный эффект изменения учетной политики.

Рассмотрим подробнее каждый из показателей, участвующих в расчете базовой прибыли на акцию.

При расчете прибыли или убытков за период приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского банка (для консолидированной отчетности) учитываются все статьи доходов и расходов, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского банка, которые признаны в том или ином периоде, включая расходы по налогу на прибыль и дивиденды по привилегированным акциям, относящимся к обязательствам.

К вычитаемым из прибыли или убытков посленалоговым привилегированным дивидендам относятся:

  1. посленалоговые привилегированные дивиденды по некумулятивным привилегированным акциям, о выплате которых было объявлено, за данный период;
  2. причитающиеся за данный период посленалоговые привилегированные дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям независимо от того, объявлено об их выплате или нет. К привилегированным дивидендам за период не относятся никакие привилегированные дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, которые были выплачены или о выплате которых было объявлено в текущий период, если они причитаются за предыдущие периоды.

Привилегированные акции, по которым первоначально выплачиваются низкие дивиденды, чтобы компенсировать расходы банка на продажу привилегированных акций со скидкой, или по которым в более поздние периоды выплачиваются дивиденды выше рыночных, чтобы компенсировать расходы инвесторов на покупку этих акций с премией, иногда называют привилегированными акциями с растущей нормой дивиденда. Вся первоначальная эмиссионная скидка или премия по привилегированным акциям с растущей нормой дивиденда списывается за счет нераспределенной прибыли с использованием метода эффективной ставки процента и для целей расчета прибыли на акцию считается привилегированными дивидендами.

Примечание. При расчете прибыли на акцию дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям исключаются из чистой прибыли за период, даже если они не были объявлены.

Определение средневзвешенного количества акций в обращении

Наиболее трудоемким для расчета является показатель средневзвешенного количества акций в обращении. Поскольку чистая прибыль является интервальным показателем, характеризующим деятельность банка за период, то и делиться она должна на среднее количество акций, чтобы адекватно отражать зависимость между величиной привлеченного акционерного капитала и прибылью. Таким образом, выпущенные или выкупленные в течение периода акции должны быть усреднены периодом их нахождения в обращении.

Пример 1. У банка А на 1 января отчетного года в обращении находилось 500 000 обыкновенных акций. В течение года произошли следующие изменения:

  • 1 марта выпущено и оплачено 20 000 акций;
  • 1 июня приобретено 100 000 собственных акций;
  • 1 декабря выпущено и оплачено 10 000 акций.

Расчет средневзвешенного количества акций в обращении может быть произведен двумя способами: либо к акциям на начало года прибавляются выпущенные (отнимаются выкупленные) акции, умноженные на долю года, оставшуюся до отчетной даты, либо начиная с 1 января и на каждую дату изменений считается количество акций в обращении и умножается на долю года, на которую данное количество находилось в обращении, после чего полученные числа суммируются.

Способ 1.

СКА = 500 000 + 20 000 x 10 / 12 — 100 000 x 7 / 12 + 10 000 x 1 / 12 = 459 167.

Способ 2.

СКА = 500 000 x 2 / 12 + 520 000 x 3 / 12 + 420 000 x 6 / 12 + 430 000 x 1 / 12 = 459 167.

Важным является определение момента, с которого акции должны включаться в расчет. Обычно это происходит, когда владение ими позволяет получить какое-либо возмещение (как правило, со дня их выпуска), например:

  1. обыкновенные акции, выпущенные и реализованные за наличные, включаются в расчет этого показателя с момента, когда получение этих денег уже возможно;
  2. обыкновенные акции, выпущенные после добровольного реинвестирования дивидендов, включаются в расчет, когда эти дивиденды уже реинвестированы;
  3. обыкновенные акции, выпущенные в результате конвертации долгового инструмента в обыкновенные акции, включаются в расчет с момента прекращения начисления процентов по этому инструменту;
  4. обыкновенные акции, выпущенные в обмен на проценты или основную сумму долга по другим финансовым инструментам, включаются в расчет со дня прекращения начисления процентов;
  5. обыкновенные акции, выпущенные в обмен на урегулирование какого-либо обязательства предприятия, включаются в расчет со дня урегулирования;
  6. обыкновенные акции, выпущенные как возмещение за приобретенные активы, отличные от денежных средств, включаются в расчет начиная со дня, на который признается приобретение;
  7. обыкновенные акции, предоставленные за оказание предприятию услуг, включаются в расчет с момента оказания этих услуг.

Отдельный случай изменения количества акций в обращении представляет собой дробление. В такой ситуации расчет изменится — количество акций в обращении будет пересчитано с начала года, а не с момента дробления. Например, если на начало года у банка в обращении находилось 200 000 обыкновенных акций и 1 июля было произведено дробление 2 к 1, то средневзвешенное количество акций в обращении составит не 300 000, как в случае с обычным выпуском (200 000 + 200 000 x 6 / 12), а 400 000 (количество акций после дробления).

Причина такого расчета заключается в том, что при дроблении не происходит изменения величины чистых активов (собственного капитала) банка, то есть 200 000 старых акций — это то же самое, что и 400 000 новых. Поэтому с экономической точки зрения весь год в обращении находилось 400 000 новых акций. Если бы вместо дробления было выпущено 200 000 дополнительных акций, это привело бы к росту капитала.

Пример 2. У банка А на 1 января отчетного года в обращении находилось 500 000 обыкновенных акций. В течение года произошли следующие изменения:

  • 1 марта выпущено и оплачено 20 000 акций;
  • 1 июня приобретено 100 000 собственных акций;
  • 30 июня произведено дробление акций 2 к 1;
  • 1 декабря выпущено и оплачено 10 000 акций;
  • 31 декабря выпущено и оплачено 100 000 акций.

Прибыль за год составила 15 000 000 руб.

В такой ситуации в расчет средневзвешенного количества акций в обращении добавится коэффициент дробления 2 (для всех значений до дробления), чтобы привести в соответствие показатели количества акций до и после дробления.

СКА = 500 000 x 2 + 20 000 x 10 / 12 x 2 — 100 000 x 7 / 12 x 2 + 10 000 x 1 / 12 = 917 500

либо

СКА = 500 000 x 2 / 12 x 2 + 520 000 x 3 / 12 x 2 + 420 000 x 6 / 12 x 2 + 850 000 x 1 / 12 = 917 500.

100 000 акций, выпущенных 31 декабря, в расчет не принимаются, так как они не находились в обращении в течение отчетного года. Базовая прибыль на акцию составит:

БПА = 15 000 000 / 917 500 = 16,35 руб.

К аналогичным операциям относится капитализация или бонусная эмиссия (иногда называемая выплатой дивидендов акциями), а также любая иная эмиссия, обладающая свойствами бонусной, например выпуск прав для уже существующих держателей акций.

При капитализации, бонусной эмиссии или дроблении акций обыкновенные акции распространяются между уже существующими держателями без дополнительного возмещения. Поэтому количество обыкновенных акций в обращении возрастает без увеличения ресурсов банка. Количество обыкновенных акций, находившихся в обращении до этого события, корректируется на пропорциональное изменение количества обыкновенных акций в обращении, как если бы это событие произошло в начале самого раннего из охватываемых отчетностью периодов.

Если структура капитала банка простая, то есть состоит только из обыкновенных акций или не содержит потенциальных обыкновенных акций, то расчеты на этом заканчиваются. Если же у банка имеются разводняющие ценные бумаги, ему также необходимо произвести расчет разводненной прибыли на акцию.

Разводненная прибыль на акцию

Разводненная прибыль на акцию рассчитывается в том случае, если у банка сложная структура капитала, то есть имеются конвертируемые ценные бумаги, опционы и варранты на акции или другие права, которые при осуществлении (конвертации) могут разводнить прибыль на акцию. Банки со сложной структурой капитала не обязаны раскрывать разводненную прибыль на акции, если их ценные бумаги являются антиразводняющими, то есть при конвертации или исполнении увеличивают прибыль на акцию (уменьшают убыток на акцию). Данное требование является следствием принципа консерватизма, так как призвано показать пользователям финансовой отчетности наихудший результат разводнения.

Цель расчета разводненной прибыли на акцию согласуется с целью расчета базовой прибыли на акцию — дать представление о доле владельца каждой обыкновенной акции в результатах деятельности банка и в то же время учесть влияние всех разводняющих потенциальных обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение данного периода. В результате:

  1. прибыль или убытки, приходящиеся на долю держателей обыкновенных акций, увеличиваются на суммы посленалоговых дивидендов и процентов, признанных за этот период в отношении разводняющих потенциальных обыкновенных акций, и корректируются на все прочие изменения доходов или расходов, которые могли бы быть вызваны конвертацией разводняющих потенциальных обыкновенных акций;
  2. средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении увеличивается на средневзвешенное количество дополнительных обыкновенных акций, которые оказались бы в обращении в случае конвертации всех разводняющих потенциальных обыкновенных акций.

Конвертируемые ценные бумаги

При учете влияния на величину прибыли на акцию конвертируемых ценных бумаг применяется метод условной конвертации. Он предполагает, что в начале отчетного периода либо в момент выпуска, если они были выпущены в течение периода, данные бумаги были конвертированы. В связи с этим производится исключение начисленных по ним процентов, то есть предполагается, что если бы эти ценные бумаги были конвертированы, то банк избежал бы соответствующих процентных расходов. Данные изменения затрагивают числитель и знаменатель формулы для расчета базовой прибыли на акцию.

Пример 3. Прибыль банка А за отчетный период составила 15 000 000 руб., средневзвешенное количество акций в обращении — 1 000 000. Кроме того, у банка имеются два выпуска конвертируемых облигаций:

  • первый выпуск был размещен в предыдущем году и представляет собой 12%-ные облигации номиналом 2 000 000 руб., конвертируемые в 25 000 простых акций;
  • второй выпуск был размещен 30 июля текущего года и представляет собой 15%-ные облигации номиналом 1 500 000 руб., конвертируемые в 20 000 простых акций.

Базовая прибыль на акцию составляет: 15 000 000 / 1 000 000 = 15 руб. Налог на прибыль взимается по ставке 20%.

Для расчета разводненной прибыли на акцию необходимо рассчитать скорректированную чистую прибыль (учесть влияние процентов) и средневзвешенное количество акций в обращении, скорректированное для разводненной прибыли на акцию (учесть влияние условной конвертации облигаций в обыкновенные акции).

Рассчитаем сумму процентов, начисленных по конвертируемым облигациям:

2 000 000 x 12% + 1 500 000 x 15% x 5 / 12 = 333 750 руб.

Кроме того, необходимо учесть эффект налогообложения, так как если бы банк не начислил данные расходы по процентам, то с дополнительной прибыли был бы заплачен налог в размере:

333 750 x 0,2 = 66 750 руб.

Таким образом, прибыль надо увеличить на 267 000 руб.

333 750 — (333 750 x 0,2) = 333 750 руб. x (1 — 0,2) = 267 000 руб.

Итого скорректированная чистая прибыль равна 15 267 000 руб.

Скорректированное СКА составит:

1 000 000 + 25 000 + 20 000 x 5 / 12 = 1 033 333.

Таким образом, разводненная прибыль на акцию равна:

15 267 000 / 1 033 333 = 14,77 руб.

Если проценты по облигациям или количество акций, в которые они конвертируются, таковы, что прибыль на акцию увеличивается по сравнению с базовой, то считается, что такие ценные бумаги обладают антиразводняющим эффектом и не принимаются в расчет.

Варранты и опционы на акции

Варранты и опционы на акции по своей сути аналогичны и предоставляют их держателям право приобрести акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени. Для их включения в расчет разводненной прибыли на акцию используется метод собственных выкупленных акций, который также предполагает, что изменения осуществляются на начало отчетного периода или дату выпуска, если она была в течение этого периода. Считается, что денежные средства, полученные от осуществления варрантов, направляются на приобретение собственных акций с целью передачи их держателям варрантов, а недостающее количество покрывается за счет дополнительного выпуска акций.

Примечание. Учет возможного влияния реализации прав имеющихся у держателей варрантов и опционов на величину прибыли на акцию производится с использованием метода собственных выкупленных акций.

Например, если рыночная стоимость акций составляет 50 руб., а цена исполнения варранта 25 руб., то для приобретения одной акции на рынке понадобится выручка от исполнения двух варрантов. Так как два варранта дают право на получение двух акций, то, помимо одной акции, выкупленной на рынке, необходимо выпустить еще одну. Таким образом, исполнение каждых двух варрантов приводит к возникновению одной дополнительной акции в обращении. Для опционов используются аналогичные расчеты. При этом необходимо иметь в виду, что, хотя и предполагается, что права на исполнение варрантов или опционов реализованы на начало отчетного периода или дату выпуска, стоимость их исполнения сравнивается со средней стоимостью акции за период, а не на дату выпуска разводняющих ценных бумаг или начало года.

Если же цена исполнения варранта или опциона выше рыночной цены акций, то расчет по методу собственных выкупленных акций приведет к сокращению числа акций в обращении, поскольку на денежные средства, полученные от осуществления таких ценных бумаг, было бы выкуплено большее количество акций, чем необходимо передать их держателям, то есть количество акций в обращении уменьшилось. В такой ситуации опционы и варранты являются антиразводняющими ценными бумагами и исключаются из расчета разводненной прибыли.

Пример 4. Чистая прибыль банка за период составила 5 000 000 руб. Средневзвешенное количество акций в обращении — 100 000. 1 января было выпущено 5000 опционов на акции (каждый опцион дает право на приобретение одной акции) с ценой исполнения 42 руб. Средняя цена акции за отчетный период составила 70 руб.

Рассчитаем средневзвешенное количество акций в обращении с учетом исполнения всех опционов по методу собственных выкупленных акций. При исполнении опционов будет получено:

42 x 5000 = 210 000 руб., что позволит выкупить 3000 собственных акций по рыночной цене:

210 000 / 70 = 3000 руб.

Таким образом, при осуществлении опционов в обращение будет дополнительно выпущено 2000 собственных акций (5000 — 3000). Тогда разводненная прибыль на акцию составит:

5 000 000 / (100 000 + 2000) = 49,02 руб.

Ранжирование разводняющих ценных бумаг

Наиболее сложной для расчета является ситуация, когда у банка имеется несколько видов разводняющих ценных бумаг, поскольку необходимо корректно учесть их влияние на прибыль на акцию и показать наихудший вариант разводнения. Антиразводняющие ценные бумаги сразу исключаются из расчета. Чтобы корректно учесть влияние оставшихся ценных бумаг, их необходимо ранжировать по степени влияния на прибыль на акцию, чтобы избежать искажения информации в отчетности.

Для этого необходимо придерживаться следующего алгоритма:

  1. Рассчитать разводняющий эффект каждой ценной бумаги: поделить корректировку чистой прибыли на корректировку средневзвешенного количества акций в обращении, к которым приводит конвертация или исполнение прав по ценной бумаге.
  2. Ранжировать все ценные бумаги по влиянию на прибыль на акцию от наибольшего эффекта к наименьшему. При этом необходимо иметь в виду, что чем меньше значение, полученное в п. 1 алгоритма, тем больший разводняющий эффект оказывает ценная бумага.
  3. Рассчитать разводненную прибыль на акцию путем пошагового прибавления разводняющего эффекта каждой ценной бумаги в порядке, определенном в п. 2, до тех пор, пока влияние очередной бумаги не станет антиразводняющим или пока не будут учтены все ценные бумаги.

Пример 5. Прибыль банка А за отчетный год составляет 25 000 000 руб. Средневзвешенное количество акций в обращении — 5 900 000. На начало года у банка имеются следующие виды разводняющих ценных бумаг:

  • опционы на акции — 500 000 шт. (каждый опцион дает право на приобретение одной акции) с ценой исполнения 45 руб. Средняя цена акции за отчетный период составила 55 руб.;
  • конвертируемые облигации — 1 600 000 шт. номиналом 45 руб. и ставкой доходности 12% годовых; каждая облигация конвертируется в одну акцию;
  • конвертируемые облигации — 600 000 шт. номиналом 40 руб. и ставкой доходности 14% годовых; каждые две облигации конвертируются в одну акцию;
  • конвертируемые облигации — 900 000 шт. номиналом 35 руб. и ставкой доходности 10% годовых; каждая облигация конвертируется в одну акцию;
  • конвертируемые облигации — 400 000 шт. номиналом 60 руб. и ставкой доходности 11% годовых; каждая облигация конвертируется в две акции.

В течение года никаких операций с разводняющими ценными бумагами не происходило.

Базовая прибыль на акцию, таким образом, составила:

25 000 000 / 5 900 000 = 4,24 руб.

Далее рассчитаем разводняющий эффект для всех ценных бумаг (табл. 1).

Таблица 1

Ретроспективные корректировки

Если количество находящихся в обращении обыкновенных или потенциальных обыкновенных акций увеличивается в результате капитализации, бонусной эмиссии или дробления акций или уменьшается в результате обратного дробления акций, то рассчитанные базовая и разводненная прибыль на акцию за все охватываемые отчетностью периоды подлежит ретроспективной корректировке.

Если эти изменения произошли после окончания отчетного периода, но до утверждения финансовой отчетности к выпуску, то показатели на акцию финансовой отчетности, представленной за эти и все предыдущие периоды, должны быть рассчитаны на основе нового количества акций. О том, что при расчетах были учтены подобные изменения, необходимо упомянуть особо. Кроме того, базовая и разводненная прибыль на акцию за все охватываемые отчетностью периоды корректируется ретроспективно в случае признания ошибок и изменения учетной политики.

Банк не пересчитывает разводненную прибыль на акцию ни за какой из охватываемых отчетностью периодов в случае изменения в допущениях, сделанных при расчете прибыли на акцию, или в случае конвертации потенциальных обыкновенных акций в обыкновенные.

Раскрытие информации

Кроме самих показателей базовой и разводненной (при наличии) прибыли на акцию, банк в своей отчетности обязан раскрывать следующую информацию:

  1. суммы, использованные в качестве числителей при расчете базовой и разводненной прибыли на акцию, а также результаты сверки этих сумм с прибылью или убытками, приходящимися на долю материнского банка за данный период. Сверка должна учитывать влияние, оказываемое на прибыль на акцию каждым классом инструментов, от которого зависит этот показатель;
  2. средневзвешенные количества обыкновенных акций, использованные при расчете базовой и разводненной прибыли на акцию в качестве знаменателей, а также результаты сверки этих знаменателей друг с другом. Сверка должна учитывать влияние, оказываемое на прибыль на акцию каждым классом инструментов, от которого зависит этот показатель;
  3. перечень инструментов (включая акции, эмитируемые при наступлении определенных событий), которые способны привести к разводнению базовой прибыли на акцию в будущем, но не были включены в расчет разводненной прибыли на акцию, поскольку в охватываемые отчетностью периоды их эффект был антиразводняющим;
  4. описание сделок с обыкновенными акциями или с потенциальными обыкновенными акциями, кроме ретроспективных корректировок, которые были проведены после окончания отчетного периода и которые существенно изменили бы количество обыкновенных акций или потенциальных обыкновенных акций, находившихся в обращении на конец периода, если бы эти сделки были проведены до окончания отчетного периода.

П.А.Аникин

Директор

по аудиту и МСФО

ЗАО «РУФАУДИТ»

Отражение учтенных векселей в отчетности по международным стандартам
Практика применения МСФО: сложные вопросы

>Глава 2. Прибыль на акцию

2.1 Понятие прибыли на акцию. Расчёт показателя

Прибыль на акцию (EPS) — финансовый показатель, равный отношению чистой прибыли компании, доступной для распределения, к среднегодовому числу обыкновенных акций.

Прибыль на акцию является одним из основных показателей, использующихся для сравнения инвестиционной привлекательности и эффективности компаний, действующих на фондовом рынке. Международные стандарты финансовой отчётности МСФО определяют методику расчёта прибыли на акцию и устанавливают требования к публикации данного показателя в годовой отчётности.

Прибыль на акцию также является одним из основных финансовых показателей, использующихся для оценки компании на фондовом рынке, для сравнения инвестиционной привлекательности компаний и их эффективности. EPS — один из немногих финансовых показателей, правила расчета которых зафиксированы в целом ряде стандартов финансовой отчетности (IAS, GAAP).

Прибыль на акцию определяется по формуле:

,

где:

—нераспределенная прибыль отчетного периода;

—дивиденды по привилегированным акциям, начисленные за отчётный период;

—средневзвешенное число обыкновенных акций, находившихся в обращении в отчётный период.

Для правильного расчета EPS важно определить используемое в знаменателе число акций с учетом всех происходивших за год изменений в их составе, а также с учетом эффекта разводнения капитала.

Акции, которые находились в обращении в течение всего года, включаются в расчет в полном объеме5. Акции, которые находились в обращении в течение части года (т.е. были выпущены в течение года или находились в обращении в начале года, но затем были выкуплены компанией) включаются в расчет в доле, пропорциональной периоду их обращения. Если в течение года выплачивались дивиденды в форме дополнительных акций, то они включаются в расчет полностью.

Значение EPS, рассчитанное только с учетом фактически обращающихся акций, называется базовым. Для того, чтобы учесть возможное влияние разводнения капитала, рассчитывается «разводненный EPS». В его расчете все конвертируемые в акции ценные бумаги анализируются так, как будто их конвертация уже произведена (за исключением тех случаев, когда конвертация не понизит, а, наоборот, повысит EPS). При этом следует учитывать как дополнительно появляющиеся акции, так и дополнительные доходы компании, полученные за счет исполнения опциона.

2.2. Базовая прибыль на акцию

Предприятие рассчитывает базовую прибыль на акцию по данным о прибыли или убытках, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия, и, если таковые представляются, по данным о приходящейся на долю этих акционеров прибыли или убытках от продолжающейся деятельности.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем деления прибыли или убытков, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия (числитель), на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение этого периода (знаменатель).

Цель предоставления информации о базовой прибыли на акцию заключается в том, чтобы дать представление о доле владельца каждой обыкновенной акции материнского предприятия в результатах деятельности этого предприятия за отчетный период.

Для целей расчета базовой прибыли на акцию доля держателей обыкновенных акций материнского предприятия в:

а) прибыли или убытках от продолжающейся деятельности, приходящихся на долю материнского предприятия;

б) приходящейся на долю материнского предприятия прибыли или убытках.

Это суммы, упомянутые в (a) и (б), скорректированные на посленалоговые привилегированные дивиденды, разницы, возникающие при расчетах по привилегированным акциям, и прочие аналогичные факторы, связанные с привилегированными акциями, относящимися к акционерному капиталу.

При расчете прибыли или убытков за период, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия, учитываются все статьи приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия доходов и расходов, которые признаны в том или ином периоде, включая расходы по налогу на прибыль и дивиденды по привилегированным акциям, относящимся к обязательствам (см. МСФО 1 «Представление финансовой отчетности»).

К вычитаемым из прибыли или убытков посленалоговым привилегированным дивидендам относятся:

а) посленалоговые привилегированные дивиденды по некумулятивным привилегированным акциям за данный период, о выплате которых было объявлено;

б) причитающиеся за данный период посленалоговые привилегированные дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, независимо от того, объявлено об их выплате или нет. К привилегированным дивидендам за период не относятся никакие привилегированные дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, которые были выплачены, или о выплате которых было объявлено в текущий период, если они причитаются за предыдущие периоды.

Привилегированные акции, по которым первоначально выплачиваются низкие дивиденды, чтобы компенсировать расходы предприятия на продажу привилегированных акций со скидкой, или по которым в более поздние периоды выплачиваются дивиденды выше рыночных, чтобы компенсировать расходы инвесторов по покупку этих акций с премией, иногда называют привилегированными акциями с растущей нормой дивиденда. Вся первоначальная эмиссионная скидка или премия по привилегированным акциям с растущей нормой дивиденда списывается за счет нераспределенной прибыли с использованием метода эффективной ставки процента и для целей расчета прибыли на акцию считается привилегированными дивидендами6.

Предприятие может выкупить у владельцев свои привилегированные акции, сделав им тендерное предложение. Превышение справедливой стоимости возмещения, выплаченного держателям привилегированных акций, над балансовой стоимостью привилегированных акций, представляет собой прибыль держателей привилегированных акций и списывается за счет нераспределенной прибыли предприятия. Эта сумма вычитается при расчете прибыли или убытков, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия.

Предприятие может способствовать досрочной конвертации конвертируемых привилегированных акций путем внесения благоприятных изменений в первоначальные условия конвертации или путем выплаты дополнительного возмещения. Превышение справедливой стоимости обыкновенных акций или иного выплаченного акционерам возмещения над справедливой стоимостью обыкновенных акций, выпускаемых в соответствии с первоначальными условиями конвертации, является прибылью привилегированных акционеров, и вычитается при расчете прибыли или убытков, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия.

Любое превышение балансовой стоимости привилегированных акций над справедливой стоимостью возмещения, выплаченного для урегулирования расчетов по этим акциям, при определении прибыли или убытков, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия, прибавляется к соответствующей сумме.

Для целей расчета базовой прибыли на акцию за количество обыкновенных акций принимается средневзвешенное количество обыкновенных акций7, находившихся в обращении в данный период.

Использование средневзвешенного количества обыкновенных акций, находившихся в обращении в данный период, отражает возможность колебания величины акционерного капитала в течение этого периода в результате того, что в каждый данный момент в обращении находилось то больше, то меньше акций. Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение данного периода — это количество обыкновенных акций, находившихся в обращении на начало периода, скорректированное на количество акций, выкупленных или эмитированных в течение этого периода, помноженное на взвешенный временной коэффициент. Взвешенный временной коэффициент — это количество дней, которое акции находились в обращении, в процентах от количества дней в периоде; во многих случаях может использоваться приемлемое приближенное значение этой средней взвешенной.

Обычно акции включаются в расчет средневзвешенного количества акций с момента, когда обладание ими позволяет получить какое-либо возмещение (т.е., как правило, со дня их выпуска), например:

1) обыкновенные акции, выпущенные и реализованные за наличные, включаются в расчет этого показателя с момента, когда получение этих денег уже возможно;

2) обыкновенные акции, выпущенные после добровольного реинвестирования дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям, включаются в расчет, когда эти дивиденды уже реинвестированы;

3) обыкновенные акции, выпущенные в результате конвертации долгового инструмента в обыкновенные акции, включаются в расчет с момента прекращения начисления процентов по этому инструменту;

4) обыкновенные акции, выпущенные в обмен на проценты или основную сумму долга по другим финансовым инструментам, включаются в расчет со дня прекращения начисления процентов;

5) обыкновенные акции, выпущенные в обмен на урегулирование какого-либо обязательства предприятия, включаются в расчет со дня урегулирования;

6) обыкновенные акции, выпущенные как возмещение за приобретенные активы, отличные от денежных средств, включаются в расчет начиная со дня, на который признается приобретение;

7) обыкновенные акции, предоставленные за оказание предприятию услуг, включаются в расчет с момента оказания этих услуг.

Выбор времени включения обыкновенных акций в расчет зависит от сроков и условий их выпуска. Большое значение имеет содержание любого контракта, касающегося этого выпуска.

Обыкновенные акции, выпущенные для расчетов между объединяющимися предприятиями, включаются в расчет средневзвешенного количества акций со дня поглощения. Это связано с тем, что поглощающее предприятие приводит в своем отчете о прибылях и убытках данные о прибыли и убытках поглощенного предприятия, начиная с этой даты.

Обыкновенные акции, которые будут выпущены после конвертации инструмента, конвертируемого в обязательном порядке, включаются в расчет базовой прибыли на акцию со дня заключения контракта.

Акции, эмитируемые при наступлении определенных событий, считаются находящимися в обращении и включаются в расчет базовой прибыли на акцию только со дня выполнения всех необходимых условий (т.е. не раньше, чем произошли определенные события). Акции, подлежащие выпуску только по прошествии какого-то времени, не являются акциями, эмитируемыми при наступлении определенных событий, поскольку в том, что это время пройдет, не подлежит никакому сомнению. Находящиеся в обращении обыкновенные акции, условно подлежащие возврату (т.е. отзыву) не считаются находящимися в обращении и не включаются в расчет базовой прибыли на акцию до той даты, пока эти акции уже не будут больше подлежать отзыву.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение данного и всех охватываемых отчетностью периодов, корректируется с учетом всех отличных от конвертации потенциальных обыкновенных акций событий, которые привели к изменению количества обыкновенных акций в обращении без соответствующего изменения ресурсов предприятия.

Возможен выпуск обыкновенных акций, или возможно уменьшение количества обыкновенных акций в обращении без соответствующего изменения ресурсов предприятия. Примерами могут служить:

— капитализация или бонусная эмиссия (иногда называемая выплатой дивидендов акциями);

— любая иная эмиссия, например выпуск прав для уже существующих держателей акций, обладающая свойствами бонусной;

— дробление акций;

— обратное дробление (консолидация) акций.

При капитализации, бонусной эмиссии или дроблении акций обыкновенные акции распространяются между уже существующими держателями без дополнительного возмещения. Поэтому количество обыкновенных акций в обращении возрастает без увеличения ресурсов предприятия. Количество обыкновенных акций, находившихся в обращении до этого события, корректируется на пропорциональное изменение количества обыкновенных акций в обращении, как если бы это событие произошло в начале самого раннего из охватываемых отчетностью периодов. Например, при бонусной эмиссии в отношении два к одному количество обыкновенных акций в обращении до эмиссии умножается на три, чтобы получить новое количество обыкновенных акций, или на два, чтобы получить количество дополнительных обыкновенных акций.

Консолидация обыкновенных акций, как правило, уменьшает количество обыкновенных акций в обращении без соответствующего уменьшения ресурсов предприятия. Однако когда общий результат — обратная покупка акций по справедливой стоимости, то уменьшение количества обыкновенных акций в обращении является результатом соответствующего уменьшения ресурсов предприятия. Примером может служить консолидация акций, в комбинации с выплатой специальных дивидендов. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период, в который происходит такая комбинированная сделка, корректируется с учетом уменьшения количества обыкновенных акций со дня признания специальных дивидендов.

Прибыль на акцию: как ее рассчитать

Приказом Минфина России от 21.03.2000 N 29н утверждены Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию (далее — Рекомендации). Эти Рекомендации содержат основные принципы расчета и представления информации о прибыли на акцию, содержащиеся в международном стандарте финансовой отчетности (МСФО) 33 «Прибыль на акцию».

Как известно, акция — это вид долевого инструмента, т.е. финансового инструмента, предоставляющего его владельцу право на некоторую определенную долю имущества акционерного общества (далее — общества). Прибыль, составляющая прирост имущества общества, является предметом интересов акционеров, во-первых, в связи с дивидендами, и, во-вторых, поскольку прирост стоимости предприятия означает одновременно и прирост стоимости доли каждого акционера, а, следовательно, в долгосрочной перспективе ее рыночной цены. Таким образом, если прибыль компании за 2000 г. составила, например, 10 млн руб., при этом обществом выпущено в обращение 10 000 акций, то это означает, что на одну акцию общества приходится 1000 руб. прибыли. Акционеры на общем собрании могут принять решение о выплате данной прибыли в качестве дивидендов, а могут решить инвестировать эти средства в производство либо на какие-нибудь иные цели. В любом случае для акционеров получение обществом прибыли важно не столько в абсолютном выражении, сколько в отношении к количеству выпущенных акций.

Кроме того, акционеров интересует данный показатель в динамике. Действительно, много это или мало — 1000 руб. прибыли на одну акцию? Если, например, в 1999 г. компания получила 1500 руб. прибыли на одну акцию, а в 1998 г. — 2000 руб., то значит ли это, что:

дела у компании идут неважно;

компания реализует долгосрочную инвестиционную программу;

происходит разводнение капитала;

каких изменений в причитающейся на одну акцию чистой прибыли можно ожидать в будущем?

Ответы на эти вопросы невозможно получить без расчета прибыли на акцию и раскрытия информации о ней в бухгалтерской отчетности. В настоящей статье даны практические рекомендации российскому бухгалтеру в отношении тех конкретных шагов, которые необходимо предпринять для того, чтобы, во-первых, правильно рассчитать прибыль на акцию и, во-вторых, раскрыть о ней информацию в отчетности таким образом, чтобы пользователю отчетности была понятна представленная в ней информация.

Для удобства при расчете прибыли на акцию можно применить правило «10 шагов», которые предстоит сделать бухгалтеру.

Шаг N 2. Расчет базовой прибыли на акцию

Базовая прибыль на акцию показывает сумму чистой прибыли (убытка) компании, приходящуюся на одну обыкновенную акцию компании в обращении. В соответствии с п.3 Рекомендаций базовая прибыль на акцию рассчитывается по формуле:

Базовая Базовая прибыль (убыток) за отчетный период
прибыль = ——————————————-
на акцию Средневзвешенное количество обыкновенных
акций общества в обращении

Базовая прибыль (убыток) — это прибыль (убыток) отчетного периода, остающаяся в распоряжении организации после налогообложения и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды, за вычетом дивидендов по привилегированным акциям, начисленных за отчетный период.

Показатель прибыли на акцию рассчитывается и в том случае,
когда общество имеет убытки.

Расчет базовой прибыли (убытка) за отчетный период. Чтобы рассчитать базовую прибыль (убыток) за отчетный период, необходимо иметь следующие данные:

величину прибыли (убытка) за отчетный период, остающуюся в распоряжении организации после всех обязательных платежей; эта величина указана в Отчете о прибылях и убытках организации, представляемом в соответствии с требованиями ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации», и Приказе Минфина России от 13.01.2000 N 4н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» по статье «чистая прибыль — нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) за отчетный период»;

величину дивидендов по привилегированным акциям, которая причитается акционерам за отчетный год.

Чистая прибыль (убыток) уменьшается (увеличивается) на
суммы начисленных за отчетный год, а не выплаченных в отчетном
году дивидендов; это означает, что если в отчетном году были
начислены и / или выплачены дивиденды по привилегированным
акциям за предыдущие периоды, они не уменьшают чистую прибыль
для расчета показателя прибыли на акцию.

Да ————————————————¬ Нет
——+Есть ли у предприятия привилегированные акции?+—-¬
¦ L———————————————— ¦
¦ ¦
/ /
—————————-¬ ——————————¬
¦Из чистой прибыли (убытка) ¦ ¦ Корректировка чистой ¦
¦по данным Отчета о прибылях¦ ¦ прибыли (убытка) ¦
¦и убытках вычитается сумма¦ ¦ по данным Отчета о прибылях ¦
¦ начисленных дивидендов по ¦ ¦ и убытках ¦
¦ привилегированным акциям ¦ ¦ не производится ¦
L———-T—————— L——————-T———-
¦ ¦
¦ ¦
¦ ——————-¬ ¦
L—— > ¦Переход к шагу N 3¦ < ————
L——————-

Шаг N 3. Расчет средневзвешенного количества обыкновенных акций в обращении

Более сложные вычисления связаны с определением знаменателя в формуле базовой прибыли на акцию. На первый взгляд, здесь все довольно просто — достаточно взять количество акций в обращении, например, на начало отчетного периода. Однако такой подход корректен только в том случае, когда количество акций в обращении на начало отчетного периода оставалось неизменным, что бывает крайне редко: акционерные общества в течение отчетного периода могут выпускать новые акции, выкупать или приобретать у акционеров ранее размещенные акции, погашать акции и уменьшать свой уставный капитал. В результате в различные моменты отчетного периода количество акций в обращении может быть различным. Поэтому для расчета прибыли на акцию используется показатель средневзвешенного количества выпущенных обыкновенных акций в обращении (СКА).

——————————————¬
Да ¦Есть ли у предприятия в отчетном периоде:¦Нет
——+ новые выпуски акций и / или +—-¬
¦ ¦ размещение ранее выкупленных акций ¦ ¦
¦ ¦ погашение ранее выкупленных акций ¦ ¦
¦ L—————————————— ¦
¦ ¦
/ ¦
——————-¬ ———————¬ ¦
¦Переход к шагу N 4¦ ¦ СКА = количество +———— >¦
¦ (расчет СКА для ¦ ¦ акций в обращении ¦ —————¬
¦ разных выпусков ¦ ¦на начало отчетного¦ ¦Переход к шагу¦
¦ акций) ¦ ¦ периода +— > ¦ N 6 ¦
L——————- L——————— L—————

Согласно п.5 Рекомендаций средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, определяется путем суммирования количества обыкновенных акций, находящихся в обращении на первое число каждого календарного месяца отчетного периода, и деления полученной суммы на число календарных месяцев в отчетном периоде.

Пример 1. Расчет средневзвешенного количества акций в обращении (СКА) приведен в табл. 1.

Таблица 1

Дата Операция Выпущен-
ные ак-
ции, шт.
Выкуплен-
ные ак-
ции, шт.
Акции в
обраще-
нии, шт.
1 января 1999 г. Сальдо на начало
года
1000 50 950
1 апреля 1999 г. Размещены акции
нового выпуска
1000 1950
1 июля 1999 г. Выкуплены акции 100 1850
1 августа 1999 г. Проданы ранее
выкупленные ак-
ции
50 1800
31 декабря 1999 г. Сальдо на конец
года
2050 150 1800

Расчет средневзвешенного количества акций:

(950 х 3/12) + (1950 х 3/12) + (1850 х 1/12) + (1800 х 5/12) = 1629 акций.

Как видно из примера, несмотря на то что на конец отчетного года в обращении находилось 1800 акций, в расчет будет принято 1629.

Совокупная стоимость всех обыкновенных акций в обращении представляет собой сумму рыночной стоимости обыкновенных акций, находящихся в обращении до размещения, и средств, полученных от размещения обыкновенных акций по цене ниже рыночной стоимости.

Выпуски акций без оплаты. Акционерные общества не всегда выпускают акции для того, чтобы привлечь дополнительные средства. Так, общество может произвести дробление акций, т.е. уменьшение их номинала при соответствующем увеличении количества акций. Например, уставный капитал в 1 000 000 руб., состоящий из 1000 акций по 1000 руб., в результате нового выпуска будет состоять из 10 000 акций по 100 руб. Дробление акций — весьма распространенная операция, к которой компании прибегают для того, чтобы снизить номинал и соответственно цену акции на рынке и добиться, таким образом, их большей ликвидности.

Консолидация акций — операция, менее распространенная, чем дробление, и представляет собой обратную дроблению процедуру, т.е. увеличение номинальной стоимости акций при одновременном уменьшении их количества. При дроблении (консолидации) акций размер уставного капитала остается неизменным, однако величина прибыли на акцию может существенно измениться, поскольку та же самая величина чистой прибыли будет разделена между количеством акций, в 10 раз больше (либо, наоборот, меньше), чем до дробления (консолидации).

Сходные проблемы возникают при расчете прибыли на акцию и сопоставлении ее величины с данными за предыдущие отчетные периоды в случаях, когда общество увеличивает свой уставный капитал за счет средств от переоценки основных фондов. Несмотря на то что номинальная величина уставного капитала в этом случае возрастает, перераспределения прибыли не происходит. Номинально прибыль на акцию должна была бы уменьшиться, поскольку акций в обращении стало больше, однако для акционеров это увеличение не означало бы каких-либо реальных изменений в их доле прибыли. Такие выпуски, которые не приводят ни к получению обществом дополнительных средств, ни к изменению долей акционеров, можно назвать «техническими», т.е. имеющими целью чисто технические, а не качественные изменения в капитале.

Возникает вопрос, как рассчитывать средневзвешенное количество акций в обращении за отчетный период, в котором новые акции были размещены без оплаты между существующими акционерами. В соответствии с п.7 Рекомендаций в этом случае расчет прибыли на акцию производится таким образом, как если бы новые акции находились в обращении с начала отчетного периода независимо от того, когда на самом деле произошло их реальное размещение.

Пример 2. Возьмем данные примера N 1 и предположим, что выпущенные обществом 1000 дополнительных акций представляют собой увеличение уставного капитала за счет средств от переоценки основных фондов.

Расчет средневзвешенного количества акций в обращении приведен в табл. 2.

Таблица 2

Дата Операция Выпущенные
акции, шт.
Выкупленные
акции, шт.
Акции в об-
ращении, шт.
без
учета
кор-
рек-
ти-
ровки
с уче-
том
кор-
ректи-
ровки
без
учета
кор-
рек-
ти-
ровки
с уче-
том
кор-
ректи-
ровки
без
учета
кор-
рек-
ти-
ровки
с уче-
том
кор-
ректи-
ровки
1 января
1999 г.
Сальдо на на-
чало года
1000 2000 50 100 950 1900
1 апреля
1999 г.
Выпущены новые
акции
1000 1950 1900
1 июля
1999 г.
Выкуплены ак-
ции
100 100 1850 1800
1 августа
1999 г.
Проданы ранее
выкупленные
акции
50 50 1800 1850
31 декабря
1999 г.
Сальдо на ко-
нец года
2050 2050 150 200 1800 1850

Расчет средневзвешенного количества акций:

(1900 х 6/12) + (1800 х 1/12) + (1305 х 5/12) = 1643 акции.

Как видно из примера N 2, количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до даты указанного размещения, при расчете их средневзвешенного количества увеличивается (уменьшается) в той же пропорции, в какой они были увеличены (уменьшены) в результате нового выпуска.

Выпуск акций по цене ниже рыночной стоимости. Обыкновенные акции в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» могут размещаться по цене ниже их рыночной стоимости. Такие выпуски можно назвать льготными или премиальными, т.е. подразумевающими льготы для определенных потенциальных акционеров. Эта ситуация похожа на бесплатный выпуск, поскольку акционеры не возмещают обществу рыночную стоимость акций полностью. Поэтому в случае выпуска акций по цене ниже их рыночной стоимости, для того чтобы правильно рассчитать средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении, необходимо провести корректировку количества акций. Однако если в случае бесплатного выпуска акций при корректировке предполагалось, что акции нового выпуска были размещены на начало отчетного периода, то в случае выпуска акций по цене ниже их рыночной стоимости предполагается, что все обыкновенные акции, находящиеся в обращении до указанного размещения и размещенные в результате нового выпуска, обращались (размещались) по некоторой единой средней цене, которая в этом случае будет ниже рыночной стоимости. При этом их количество в обращении увеличивается пропорционально уменьшению их оплаченной стоимости.

Единая средняя цена называется средней расчетной стоимостью одной акции в обращении на момент окончания размещения (СРС) и в соответствии с п.8 Рекомендаций находится как частное от деления совокупной стоимости всех обыкновенных акций в обращении на количество акций в обращении.

Совокупная стоимость всех обыкновенных акций в обращении представляет собой сумму рыночной стоимости обыкновенных акций, находящихся в обращении до размещения, и средств, полученных от размещения обыкновенных акций по цене ниже рыночной стоимости.

Л.Горбатова

Начальник управления

методологии финансовой

информации и отчетности

ФКЦБ России,

член подкомитета

по развивающимся рынкам

при Комитете

по международным стандартам

финансовой отчетности,

к.э.н.

О последних изменениях в порядке предоставления льгот по уплате страховых взносов в государственные социальные внебюджетные фонды
О необходимости укрепления государственного финансового контроля в системе исполнительной власти Российской Федерации

Оставьте комментарий