Содержание
Сущность обращение ценных бумаг заключается в привлечении временно свободных денежных ресурсов для инвестирования в экономику. Акция – вид ценных бумаг, который относится к долевым бумагам и дает право своему владельцу на долю имущества и доходов акционерного общества.
Следовательно, акция входит в состав источников, образующих финансовые ресурсы предприятия. Как и отмечалось, акция работает на финансовом рынке. Правовая сфера является неотъемлемой составляющей инвестирования средств в акции. Эмиссионная ценная бумага, дающая владельцу (акционеру) право на получение доли прибылей АО (дивидендов), на соответствующую часть имущества при ликвидации акционерного общества, а также позволяющая участвовать в управлении компанией, соответствует понятию «Акция» (ФЗ-39 от 22.04.96 «О рынке ценных бумаг»). Выпуск акций производится из расчета всей суммы уставного капитала. Дополнительный выпуск акций может производиться в тех случаях, когда приобретение новых основных фондов и увеличение оборотных средств дает превышение размера начального уставного капитала. Акции выпускаются, в таком случае, именно на сумму роста, что, соответственно, приводит либо к росту уставного капитала, либо к увеличению стоимости выпущенных ранее пакетов акций.
На основании ФЗ-208 от 26.12.1995г ода «Об акционерных обществах», АО имеют право на выпуск только именных акций. Уверенность в том, что в именную акцию обязательно должна вписываться фамилия владельца, есть заблуждение. Данные об акционерах, категориях, стоимости и количестве, а также номерах принадлежащих определенному лицу акций вписываются в реестр акционеров. Кроме этого, запись содержит адресные данные и реквизиты р\счета владельца для зачисления дивидендов, номера принадлежащих ему акций, дату приобретения и личную подпись акционера. Акции выпускаются на условиях неделимости. Когда у одной и той же акции имеется несколько владельцев, их признают одним держателем, наделенным одним голосом (простые акции). Акция должна содержать следующие реквизиты: фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение; наименование ценной бумаги – «Акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции — простая или привилегированная и ее номинальную стоимость, имя держателя; величину уставного капитала акционерного общества на день эмиссии акций, а также количество выпускаемых акций и срок выплат дивидендов.
Определение размеров предъявленных к оценке пакетов акций, несомненно, является одним из важных моментов. Существенную роль в оценке играет величина пакета акций компании – контрольный и неконтрольный пакеты акций. Безусловно, контрольный пакет акций подразумевает наличие во владении более 50% акций, что дает преимущественное право на полный контроль над АО. Однако практика показывает, что при распылении акций компании, процент может быть и меньшим. Под миноритарный пакетом понимается пакет акций менее 50% от общего объема акций. Такое деление при экспертной оценке дает возможность специалисту вносить различные поправки при оценке стоимости пакетов акций. Причем, на размер скидок и премий существенно влияют методы оценки, применяемые специалистом. При этом стоит отметить, что как контрольная функция пакета акция, так и неконтрольная не всегда зависит от процентной составляющей. К примеру, пакет в 25% может быть как контрольным так и неконтрольным. Только конкретная ситуация в АО даст возможность на разграничение пакетов по видам. Как следствие, в случае максимальной величины пакета для определенного АО в 25%, он (пакет акций) и является контрольным. Безусловно, подобные проблемы значительно усложняют процесс оценки, так как оценочное заключение необходимо предварить полным анализом деятельности АО с выявлением иных акционеров (кроме акционера-заказчика).
На основании законодательства РФ пакеты акций (отдельные акции) являются товаром, имеющим хождение при различных сделках, к примеру, купли (продажи). Однако, пакеты акций (отдельные акции) особенный товар, – они не всегда имеют материально-вещественной формы, что присуще большинству товаров. Они могут выпускаться как в документарной, так и в бездокументарной форме. Также и возможность установления ограничений в смене владельца, отличает акции (пакеты акций) от иных товаров. Эти ограничения находятся в зависимости от типа акционерного общества (закрытое или открытое), а также от вида акции.
Законодательно ответственный орган – Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг – регулирует всю деятельность на этом рынке. При переходе прав собственности на пакет акций возникает право на долю доходов АО и право на принятие решений по его деятельности (право голоса). При этом в большинстве случаев право на управление при владении одной акцией, согласно закону, носит чисто номинальный характер. Реальный характер управления АО приобретается вместе с пакетом акций. При этом ликвидность одной акции более высока, чем ликвидность пакета. Но, если компания рентабельна, прибыльна, с высокими перспективами развития, инвестор, располагающий средствами, предпочтет произвести оценку и купить пакет акций.
Основанием для заключения различного рода сделок с акциями (пакетами акций) является рассмотрение их в качестве товара. И, коль скоро, предполагается заключение сделок, появляется и необходимость проведения стоимостной оценки акции (пакета акций). Определение рыночной стоимости акции (пакета акций), основанное на факторах предполагаемого риска и ожидаемого дохода, и есть оценка стоимости акций. Главной целью оценки стоимости акций можно назвать определение критерия, позволяющего принять наиболее правильное решение об инвестиционной привлекательности определенного выпуска акций АО.
При оценке пакетов акций преследуются определенные цели:
• Расчет предполагаемого уровня рыночной цены (когда отсутствуют данные о результатах биржевых или внебиржевых торгов);
• Выявления тенденций, влияющих на определение цен;
• Прогнозирование изменений в рыночной стоимости определенных пакетов акций;
• Определение вилки цен, по которым будут продаваться (покупаться) пакеты (акции) в будущем.
Далее, среди основных целей оценки можно выделить выявление уровней «переоценки» либо «недооценки» рынком определенных ценных бумаг, для чего и определяют оценочную (действительную) стоимость акций или пакетов акций. Эта стоимость среди специалистов имеет несколько названий – учетная, фундаментальная, теоретически правильная. Оценщики определяют ее, пользуясь различными методиками расчетов. При этом, когда рыночная цена пакетов акций выше действительной, считается, что пакет акций переоценен и от его приобретения предпочтительно отказаться. Но есть и недооцененные акции компаний, так называемые акции роста, цена которых рынком занижена в сравнении с оценочной стоимостью. Предполагаемый высокий потенциал увеличения курсовой стоимости делает такие акции (пакеты акций) довольно соблазнительными для приобретения. Именно для определения возможных будущих прибылей или потерь и возникает необходимость в оценке пакета акций в соответствие с ФЗ «Об оценочной деятельности в РФ».
Оценка пакетов акций – обязательные случаи:
• Купля (продажа) пакетов акций;
• Конвертация акций. Разделение либо слияние АО;
• Переуступка по долговым обязательствам;
• Внесений акций в уставной капитал иных юр.лиц;
• Использование акций в качестве залогового имущества;
• Оценочная экспертиза при ликвидации компании;
• Оценка акций как части имущества при разводе (разделе имущества) либо, наоборот, при заключении брачного контракта;
• Выкуп имущества собственника в государственную (муниципальную) собственность, когда в составе имеются акции;
• Оценка пакетов акций с целью передачи в доверительное управление.
Процедура оценки пакетов акций в первую очередь должна подразумевать неукоснительное определение видов стоимости, подлежащих оценке. Виды стоимости акций:
• Номинальная стоимость пакетов акций – номинал. Деление суммы уставного капитала на кол-во выпущенных акций и есть номинал, который является основой как эмиссионной и рыночной стоимости акций, так и дивидендов. В случае ликвидации АО сумма, выплачиваемая акционерам, также рассчитывается по номиналу.
• Эмиссионной стоимостью пакетов акций называется стоимость их первичного размещения, она может отличаться от номинальной и в меньшую, и в большую сторону.
• Балансовая стоимость. Метод измерения акционерного капитала компании есть балансовая стоимость пакетов акций, она является результатом исследований показателей бухгалтерского учета, которые используются специалистами с целью изучения финансовой деятельности компании для оценочной экспертизы. Вычитание из общей суммы активов компании сумм обязательств компании, вкупе с суммами капитала, внесенного владельцами привилегированных акций, есть балансовая стоимость.
• Ликвидационная стоимость пакетов акций есть результат расчета активов компании, которые могут остаться в результате их реализации или аукционной продажи после погашения за счет вырученных средств обязательств и выплат владельцам привилегированных акций. Пока ликвидация предприятия не начнется, этот показатель носит только оценочный характер, однако он достаточно важен при купли компании ее персоналом, а так же при проведении процессов поглощения компаний.
• Инвестиционная стоимость. Стоимость, по которой, по мнению инвестора, и должна происходить продажа ценной бумаги на фондовом рынке согласно ее характеристикам, есть инвестиционная стоимость. У каждой акции имеется 2 потенциальных источника дохода, к которым относятся прирост капитала, образуемый за счет повышения рыночного курса акций, а также выплаты по дивидендам. Производя оценку инвестиционной стоимости, инвесторы выясняют вопрос: сколько средств они могли бы получить из двух потенциальных источников, а далее пользуются своими оценками в качестве основы, определяя потенциал доходности акций. Одновременно производится оценка объема рисков, которому инвесторы подвергаются в течение периода владения акциями. Расчет доходности и рисков вкупе с иной полученной информацией и помогает определиться с инвестиционной стоимостью акций, то есть с максимальной ценой, по которой они могли бы приобрести акции.
• Рыночная стоимость. Цена реализации на бирже (фондовой), находящаяся в зависимости от предложения и спроса, которые, в свою очередь, зависят от размера получаемых дивидендов, от темпов изменения капитального прироста стоимости акций, а также от биржевой конъюнктуры, от общего состояния рынка ЦБ и прочих составляющих – есть рыночная стоимость пакетов акций.
• Расчетная стоимость. Цена, определяемая на основе моделирования курсовой стоимости акций и технического анализа есть расчетная стоимость пакетов акций. К основным пенообразующим факторам относят как индексы роста чистой стоимости по курсу, так и индексы изменений соотношения цена-прибыль. Причем, здесь необходимо построить трендовую модель (закон математического моделирования), а также нужно найти некий коридор значений, где в определенный промежуток времени с определенной же вероятностью будет иметь место рыночная цена акции.
Рыночной стоимостью, строго говоря, должны обладать акции, в первую очередь, приносящие доход владельцу. И, безусловно, те, которые обращаются на фондовом рынке, как биржевом, так и внебиржевом. Увы, в практике обращения ценных бумаг на территории РФ (в т.ч. и акций), которые имеют рыночное значение согласно строгому значению этого определения, достаточно немного. Большая доля акций российских компаний имеют иные виды стоимости (отличные от рыночной). Подобная ситуация происходит в тех случаях, где речь заходит об экспертной оценке акций ЗАО. Не редкость и аналогичная оценка акций во многих ОАО, которые не имеют устойчивых биржевых котировок, либо не котирующихся на фондовой бирже вообще. Такая ситуация требует от оценщика рыночной стоимости пакета (доли), как если бы предполагалось, что этот пакет выставляется на открытом рынке. Аналогичные ситуации возникают и при необходимости оценки действующих предприятий на слабоактивном рынке в случае отсутствия необходимого объема данных по продажам подобных объектов. К примеру, при выходе одного из учредителей ЗАО его доля, став собственностью ЗАО, может быть выкуплена иными учредителями, но без изменения относительной величины долей новых владельцев.
Стоимостная оценка акций (пакетов) рассчитывается согласно ее номинальной величине от стоимости ста процентов собственного капитала АО. Которая, в сою очередь, определяется на основе баланса общества методом подсчета чистых активов на конец календарного года, отмеченного выходом учредителя. Выкупная стоимость, образовавшаяся в результате приобретения доли иными учредителями, передается бывшему владельцу. В случае отсутствия покупателей внутри АО, доля предлагается внешнему покупателю также по нормативной цене.
Такая сделка не может считаться рыночной по причинам определения цены доли нормативным образом (по балансу), отделения продавца от покупателя, так как она (доля пакета акций) не выставляется на открытом рынке. И, хотя о рыночной стоимости доли в этой ситуации речи не идет, можно акцентировать внимание на стоимости в использовании владельцем этой доли, а также об инвестиционной стоимости для типичного внешнего покупателя (этой доли). И сделка может состояться в том случае, когда инвестиционная цена пакета акций превышает нормативную. В противном случае сделка невозможна. Таким образом, оценщик, выступающий в качестве консультанта, может определить не противоречащий соотношению уровень стоимости доли, учитывая инвестиционные цели покупателя, — в чем, собственно, и заключается суть услуги. Оценивая пакет акций ОАО, специалист изначально руководствуется условиями продажи пакета акций на открытом рынке, определяя его возможную рыночную стоимость.
Таким образом, в процессе определения каждого вида стоимости основанием для использования тех или иных методов служат назначение оценки, поставленные по ней задачи, а также варианты использования результатов. На основании вышеизложенного приходим к заключению, что основополагающими задачами для специалиста на первоначальных этапах оценки являются следующие виды работ:
• Оценка общего состояния финансово-кредитного рынка и рынка ценных бумаг, а также подбор видов стоимости, отражающей адекватную реалиям стоимость акций на основе конкретных условий хозяйственно-финансовой деятельности АО.
• Определение возможностей биржевого либо внебиржевого обращения акций, то есть положение акций предприятия-эмитента на фондовых рынках.
Результатом таких аналитических изысканий является определение вида стоимости акций, заявленных к оценке и, безусловно, выявление механизмов реализации оценочных процедур. При этом практика предъявляет дополнительные факторы влияния на оценочную стоимость акций, как то:
• Ликвидность компании, ее рентабельность и прибыльность.
• Чистые активы АО (их размер).
• Размеры выплачиваемых дивидендов.
• Цена, которую готов предложить покупатель.
• Риски в реалиях экономических условий, присущих данной конкретной отрасли либо отдельной компании.
Сведите риски к минимуму, закажите услугу «Оценка пакета акций» прямо сейчас.
Чистые активы ООО характеризуют финансовое положение дел общества, данный показатель необходим при оценке прибыльности ООО, при увеличении или уменьшении уставного капитала ООО, а также учитывается при выплате действительной стоимости долей участникам при выходе или исключении из ООО.
Чистые активы ООО — это балансовая стоимость имущества общества, уменьшенная на сумму его обязательств, то есть реальная стоимость имеющегося у ООО имущества, не обремененная обязательствами.
ООО обязано оценивать свои чистые активы:
- ежегодно перед проведением очередного ежегодного общего собрания участников ООО. Годовой отчет ООО содержит раздел о состоянии чистых активов (п. 3 ст. 30 Федерального закона от 8.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее — Закон об ООО);
- перед принятием ООО решений, которые зависят от стоимости чистых активов, например перед проведением внеочередного собрания ООО о распределении чистой прибыли, перед выплатой доли участнику ООО в случае выхода из общества (п. 8 ст. 23 Закона об ООО), перед совершением крупной сделки ООО (ст. 46 Закона об ООО) и других случаях.
В годовом отчете ООО должны содержаться показатели, характеризующие динамику изменения стоимости чистых активов и уставного капитала ООО:
- за три последних финансовых года, включая отчетный, если ООО существует более 3 лет;
- за каждый завершенный финансовый год, если ООО менее 3 лет.
Если стоимость чистых активов ООО оказалась меньше его уставного капитала, в годовой отчет ООО также включаются:
- результаты анализа причин и факторов, которые, по мнению единоличного исполнительного органа, совета директоров ООО, привели к этому,
- перечень мер по приведению стоимости чистых активов ООО в соответствие с размером его уставного капитала.
Стоимость чистых активов общества (за исключением кредитных организаций) определяется по данным бухгалтерского учета в порядке, установленном уполномоченным Правительством Российской Федерации федеральным органом исполнительной власти (п. 2 ст. 30 Закона об ООО).
Ранее Минфин России рекомендовал применять для расчета стоимости чистых активов ООО Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утв. приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29.01.2003 № 10н, 03-6/пз (см. письма Минфина России от 13.05.2010 № 03-03-06/1/329, от 07.12.2009 № 03-03-06/1/791).
В настоящее время действует Порядок определения стоимости чистых активов, утв. приказом Минфина России от 28.08.2014 № 84н (далее — Порядок), в п. 1 которого прямо предусмотрена возможность его применения в отношении ООО.
Стоимость чистых активов ООО определяется по данным бухгалтерского учета как разность между величиной принимаемых к расчету активов и обязательств общества (п.п. 4, 7 Порядка). Отрицательная величина чистых активов означает, что размер долгов ООО превышает стоимость имущества общества.
Если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов ООО окажется меньше его уставного капитала, общество обязано в порядке и в срок, которые предусмотрены Законом об ООО, увеличить стоимость чистых активов до размера уставного капитала или зарегистрировать в установленном порядке уменьшение уставного капитала. Если стоимость чистых активов общества становится меньше минимального размера уставного капитала (10 000 рублей — п. 1 ст. 14 Закона об ООО), общество подлежит ликвидации (п. 4 ст. 90 ГК РФ в редакции Федерального закона от 05.05.2014 № 99-ФЗ).
Срок принятия ООО решения об уменьшении уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов — шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года (п. 4 ст. 30 Закона об ООО).
Срок, в течение которого должно быть осуществлено увеличение стоимости чистых активов, законом не установлен. Не устанавливает закон и специального порядка увеличения стоимости чистых активов общества до размера его уставного капитала. Отметим, что увеличить стоимость чистых активов возможно путем внесения участниками вкладов в имущество общества, поскольку такие вклады не изменяют размеры и номинальную стоимость принадлежащих им долей в уставном капитале. Однако обязанность по внесению вкладов на основании решения общего собрания участников должна быть предусмотрена уставом общества (ст. 27 Закона об ООО).
Финансовый год соответствует календарному году и длится с 1 января по 31 декабря (ст. 12 Бюджетного кодекса РФ). По смыслу п. 4 ст. 90 ГК РФ, п.п. 3, 4 ст. 30, пп. 6 п. 2 ст. 33, ст. 34 Закона об ООО под финансовым годом следует понимать год, по итогам которого утверждаются годовые результаты деятельности общества (в частности, годовой бухгалтерский баланс) и определяется стоимость его чистых активов. Поскольку обязанность по ведению учета у общества возникает с даты его государственной регистрации, а определение годовых результатов деятельности возможно и по итогам календарного года, в течение которого общество было создано (ч. 3 ст. 6, ст. 15 Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»), под первым финансовым годом общества для целей применения правил п. 4 ст. 90 ГК РФ можно понимать и год создания ООО.
В случае непринятия обществом необходимых мер по приведению стоимости чистых активов в соответствие с размером уставного капитала или непринятия решения о ликвидации общество может быть ликвидировано по решению суда (п. 2 ст. 61 ГК РФ).
На практике суды иногда рассматривают уменьшение чистых активов как признак ухудшающегося финансового состояния ООО. Если при этом ущерб правам и законным интересам кредиторов и третьих лиц не причинен, а ООО является действующим, ежеквартально представляет в инспекцию налоговую и бухгалтерскую отчетность, выполняет обязанности по своевременной уплате налогов, то суды отказывают в удовлетворении исков о ликвидации ООО (см., например, постановление ФАС Северо-Кавказского округа от 16.12.2010 по делу № А53-3538/2010).
Сведения о стоимости чистых активов ООО подлежат обязательному внесению в Единый федеральный реестр о фактах деятельности юридических лиц (далее — Федресурс) в случаях, предусмотренных Законом об ООО (подп. «л» п. 7 ст. 7.1. Федерального закона от 8.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»). ООО обязано предоставить доступ к информации о стоимости его чистых активов любому заинтересованному лицу (п. 2 ст. 30 Закона об ООО). Сведения, содержащиеся в Федресурсе, размещаются в сети «Интернет» по адресу: http://www.fedresurs.ru.
Последняя актуализация: 14 апреля 2016 г.
Главная » Брокеру » Как приобретать активы
Статью подготовила Павлова Елена Геннадиевна, доцент кафедры «Макроэкономическое регулирование» Финансового университета при Правительстве РФ. Связаться с автором
Многие люди мечтают стать богатыми, но воплотить эту мечту в жизнь удается не многим. Причина в том, что лишь не многие умеют грамотно распоряжаться имеющимися у них активами и приобретать новые. В данной статье мы расскажем, что представляют собой активы человека, какими путями они приобретаются и какими правилами следует руководствоваться при управлении своими активами.
Понятие, назначение и виды активов человека
В последнее время, в основном благодаря книгам успешного американского предпринимателя и писателя японского происхождения Роберта Кийосаки стало популярным более узкое толкование понятия активов человека. В соответствии с ним к активам относят только ту часть ресурсов, которые постоянно генерируют их собственнику прибыль (доходы, превышающие по своей величине расходы на приобретение, содержание и использование ресурса).
Узкое понимание активов предполагает, что одни и те же объекты собственности периодически превращаются из активов в пассивы и обратно. В реальной действительности строго придерживаться узкого понимания активов крайне сложно. Смысл ввести узкое понимание активов состоял, скорее всего, в том, чтобы научить людей правильно с финансовой точки зрения оценивать свои активы и грамотно управлять ими.
В состав активов человека входят три группы:
— материальные активы;
— финансовые активы;
— нематериальные нефинансовые активы.
К материальным активам относятся:
— земельные участки, сдаваемые в аренду или предназначенные для продажи после повышения цен на землю;
— все виды жилья (комнаты, квартиры, дома) и нежилой недвижимости, которые сдаются в аренду или продаются по цене, превышающей цену их покупки;
— автомобили и иные транспортные средства, производственное оборудование, иная техника бытового и производственного назначения, сдаваемые в аренду, используемые в процессе приносящей прибыль предпринимательской деятельности и продаваемые по цене выше цены покупки;
— драгоценные металлы и камни, изделия из них, антиквариат, коллекции различных предметов и иное имущество, предназначенные для продажи после повышения на них цен.
В состав финансовых активов входят:
— иностранная валюта для продажи по возросшему курсу;
— вклады в банках и иных финансовых организациях под проценты;
— долговые расписки с процентами;
— ценные бумаги (акции, облигации, сберегательные сертификаты);
— страховые взносы;
— денежные средства, вложенные в приобретение различных финансовых инструментов (фьючерсных контрактов, опционов и др.).
Нематериальные нефинансовые активы включают в свой состав:
— патенты;
— авторские права;
— здоровье;
— знания;
— умения
— опыт;
— социальные связи, прежде всего, с влиятельными людьми.
Назначение всех активов – быть источником дохода своего собственника.
Доходы от активов могут быть активными и пассивными.
Активные доходы – те, в процессе получения которых лично участвует собственник активов.
Пассивные доходы образуются без непосредственного участия собственника активов.
Наиболее привлекательными, естественно, являются пассивные доходы. Однако в большинстве случаев получению пассивных доходов предшествуют личные затраты сил и времени собственника активов.
Пути и способы приобретения активов
Приобрести активы человек может несколькими путями:
— получить в наследство или в подарок;
— случайно выиграть в лотерею, на скачках и т.п.;
— купить по рыночным ценам;
— создать собственным трудом и усилиями.
Следует понимать, что надеяться на то, что удастся приобрести активы, а затем полностью жить на доходы от них без каких-либо затрат своего времени и труда – самообман.
Жить в надежде на получение наследства, подарка или выигрыша, безусловно, абсолютно непродуктивный способ. Кроме того, даже получив богатое наследство, подарок или крупный выигрыш можно достаточно быстро израсходовать их на пустяки. Чтобы этого не произошло, придется, как минимум, затратить время и силы на освоение основ финансовой грамотности.
Чтобы купить активы, необходимо сначала начать зарабатывать деньги и регулярно часть их откладывать на покупку активов. Затем потребуется постоянно заниматься учетом и планированием всех своих доходов и расходов, научиться грамотно выбирать активы для покупки и управлять набором своих активов.
Создание активов основывается на предпринимательской деятельности. Сегодня существует большое количество вариантов начать свой бизнес в интернете с очень небольшой денежной суммой или даже совсем без денег. В любом случае для этого предварительно потребуется получить соответствующие знания. Это также несложно осуществить с помощью интернета, и часто бесплатно. Однако при этом придется тратить свое время и максимально использовать свои умственные способности.
Хорошим способом приобретения активов может стать обучение других людей тому, что Вы хорошо знаете и умеете делать. Для этого достаточно записать обучающие лекции, беседы, ответы на самые актуальные вопросы, картинки, показывающие как выполняются отдельные трудовые операции, и начать продавать эти материалы через интернет.
Можно рассмотреть вариант бизнеса в свободное от основной работы время. Он может быть основан на какой-то Вашей оригинальной идее или Вашем хобби. Если своей идеи нет, можно воспользоваться чужими имеющимися в открытом доступе идеями. Многим позволяет достигнуть хороших финансовых успехов сетевой маркетинг или франшиза.
Важнейшие правила приобретения активов
Приобретайте активы только в тех областях, в которых Вы в достаточной степени разбираетесь. Если Вам непонятен механизм работы актива, не известно, как можно оказывать влияние на ситуацию или как образуются доходы от данного актива, лучше откажитесь от приобретения данного актива.
Не бывает активов, которые одновременно приносят большие доходы и имеют низкий уровень риска. Пока Вы не набрались достаточного опыта, старайтесь приобретать активы с невысокими рисками.
Не забывайте о дифференциации активов. Приобретайте активы разного вида, не вкладывайте все деньги или основную их часть в приобретение активов одного вида, особенно если это активы с высоким или средним уровнем риска.
Для расширения вариантов своего портфеля активов и правильной оценки преимуществ и недостатков каждого намеченного к приобретению актива обращайтесь за помощью к независимым финансовым консультантам.
Старайтесь приобретать активы на весь свой активный доход, который Вы получили за счет затрат своего времени и труда. Текущие затраты, в идеале, осуществляйте только из доходов, полученных от активов. Научитесь быть дисциплинированным, чтобы Ваши текущие расходы не были больше доходов от активов.
В начале движения по пути к этому идеалу проведите тщательный анализ своих активов и расходов. Оцените, в какой степени они соответствуют Вашим текущим и будущим жизненным потребностям. Подумайте, как можно изменить ситуацию в свою пользу. Улучшать ситуацию нужно постепенно: сначала запланируйте получить от активов доход в размере десяти процентов от Ваших расходов, потом 20%, 30% и т.д.
Если доход от активов превысит текущие расходы, направляйте остаток дохода на приобретение новых активов.
Регулярно анализируйте свой портфель активов и не реже раза в год проводите его балансирование.
Помните, что у любого актива есть свой диапазон изменения стоимости во времени. Цена актива определяется лишь на момент времени. Потому при приобретении активов не желательно гнаться за ценой. Вполне возможно, что, например, акции, которыми торгуют сегодня по запредельно высокой цене, выпущены компанией с огромными долгами на балансе, в то время как акции стабильно работающей прибыльной компании не замечены на сегодняшний день рынком. Грамотный инвестор разберется в ситуации и приобретет акции второй компании, за что в последующем будет достойно вознагражден.
Бурное развитие биржевой торговли в интернете и неограниченные возможности любому человеку выйти на рынок Форекс сделали чрезвычайно актуальным контроль за рисками. Чтобы приобретать на этом рынке активы, необходимо научиться не только контролировать ситуацию на рынке, но и владеть собой.
Куда инвестировать небольшие деньги
Как привлечь инвестиции
Инвестиции в золото
Как заработать на аренде недвижимости
Как инвестировать в недвижимость
| | Вверх
Стоимость чистых активов фонда (СЧА) — это стоимость имущества фонда, находящегося в управлении. Определяется как разница между стоимостью активов и величиной обязательств фонда – то есть предстоящих платежей за услуги, предоставленные фонду.
На лето 2011 года, по данным Национальной ассоциации управляющих, общая СЧА всех российских паевых фондов превышает 450 млрд рублей, при этом более 100 млрд – открытые паевые фонды, всего 22 млрд – интервальные, остальные почти 330 млрд – закрытые.
Рассчитывается СЧА на основании Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, введенного Приказом Федеральной службы по фондовым рынкам № 05-21/пз-н от 15 июня 2005 года.
Согласно данному документу, фонд устанавливает на уровне своих внутренних документов собственную процедуру оценки активов, но в рамках положения.
При этом стоимость активов определяется следующим образом. Для ценных бумаг, торгующихся на биржах, берется средневзвешенная цена последних десяти сделок перед закрытием биржи на день оценки. Если же сделок было совершено меньше десяти, учитывается цена предыдущих торгов.
Для тех активов, которые не имеют достаточной ликвидности, проводится независимая оценка. Просроченные платежи, а также задолженность организаций, которые объявлены банкротами, не учитываются.
Основные обязательства инвестиционного фонда состоят из резервов на оплату услуг специализированного депозитария, держателя реестра, аудитора, независимого оценщика и самой инвесткомпании за управление активами. Для того чтобы узнать размер таких резервов на дату определения стоимости пая, установлена норма, согласно которой для открытых фондов берется количество дней с начала года, делится на 365 и умножается на стоимость предоставляемых услуг. Для закрытых фондов расчет ведется, исходя из 1/12 от стоимости годового обслуживания за каждый прошедший с начала года месяц.
Лидерами по СЧА являются фонд «Уралсиб фонд первый» (УК «Уралсиб») – более 9 млрд рублей, а также фонды «Добрыня Никитич» и «Илья Муромец» (УК «Тройка диалог») – 6,4 млрд и 5,6 млрд соответственно. Фонд смешанных инвестиций «Малый бизнес Москвы» (УК «Атон-менеджмент») – 5 млрд, открытый фонд акций «Петр Столыпин» («ОФГ Инвест») – 4,8 млрд рублей.
Для того чтобы рассчитать стоимость одного пая, необходимо разделить СЧА на количество проданных паев. Но при этом надо помнить, что управляющие компании берут за свои услуги надбавку при покупке пая и скидку при его продаже.