ЗАО продажа акций третьему лицу порядок

Материал подготовила адвокат Адвокатского бюро Евгения Малиновского Леонович Яна

Правовое регулирование

Согласно ст. 538 Гражданского кодекса Республики Беларусь по договору мены каждая из сторон обязуется передать в собственность другой стороны один товар в обмен на другой. При этом ГК не содержит ограничений по предмету договора. Полагаем, что понятие «товар» сравнимо с понятием «имущество (вещь, товар)», используемым при регулировании договора купли-продажи, и может включать в себя любое имущество.

Аналогичный подход изложен и в ст. 73 Закона Республики Беларусь от 09.12.1992 № 2020-XII «О хозяйственных обществах» (далее – Закон). Закон четко регулирует порядок обращения акций ЗАО путем их продажи, включая порядок соблюдения преимущественного права иных акционеров и самого акционерного общества на приобретение акций.

В ч. 13 ст. 73 Закона указано, что правила данной статьи относительно договора купли-продажи распространяются на договоры мены, предусматривающие передачу акций ЗАО, если иное не вытекает из существа договора мены.

Таким образом, Закон допускает возможность мены акций ЗАО, не определяя при этом оставшуюся часть предмета договора: это могут быть как акции, так и иные ценные бумаги или другое имущество.

Что происходит на практике?

Основная сложность сделок с акциями заключается в том, что такие сделки подлежат регистрации профессиональным участником рынка ценных бумаг. В свою очередь, это налагает на стороны сделки дополнительные ограничения – депозитарий обычно ставит жесткие рамки относительно содержания договора.

В первую очередь депозитарий обязан убедиться в том, что:

1. такой договор в принципе может быть заключен;
2. условия договора соответствуют требованиям законодательства.

При этом депозитарий имеет свою сложившуюся форму договора, и предложенный участниками сделки договор не всегда соответствует форме, привычной для депозитария.

Если же речь идет о более сложной сделке, чем купля-продажа акций, формы такого договора у депозитария может и не быть, что повлечет дополнительные стадии согласования текста договора.

Тем не менее, несмотря на длительность такой процедуры, договор мены акций ЗАО на долю в уставном фонде ООО может быть заключен, если будут соблюдены определенные условия.

Условия, при которых может быть заключен договор мены

1. Соблюдено преимущественное право иных участников ООО, иных акционеров ЗАО, самих обществ.

Необходимо помнить, что в силу положений ст. 97 и 98 Закона участник ООО вправе произвести отчуждение принадлежащей ему доли только в том случае, если он предварительно предложил иным участникам общества и самому обществу приобрести данную долю, а иные участники и само общество отказались от ее приобретения.

В ЗАО соблюсти преимущественное право иных участников немного сложнее.

В первую очередь акционер должен предложить свои акции иным акционерам, а затем – самому акционерному обществу. При этом последнее вправе как само приобрести акции, так и предложить приобрести их третьему лицу. В случае, если закрытое акционерное общество приняло решение предложить акции третьему лицу, оно само вносит предложение данному третьему лицу приобрести продаваемые акции.

При этом порядок и срок внесения обществом предложения третьему лицу, а также срок приобретения этим лицом акций, продаваемых акционерами закрытого акционерного общества, определяются уставом ЗАО.

Таким образом, акционеру необходимо получить отказ от приобретения акций от других акционеров, акционерного общества и третьих лиц, определенных акционерным обществом.

Порядок и сроки реализации акционерами своего преимущественного права и права общества на приобретение акций полностью регламентируются уставом ЗАО. В случае, если в определенный в уставе ЗАО срок акционеры, акционерное общество или третье лицо, определенное им, не выразят свое желание приобрести акции, акционер вправе продать их третьему лицу.

2. В уставе ЗАО не ограничивается круг третьих лиц, которым может быть произведено отчуждение акций, либо сторона по договору мены соответствует установленным в уставе ЗАО ограничениям.

Законодательством для ЗАО предусмотрена еще одна особенность: уставом либо решением общего собрания акционеров, принятым большинством не менее трех четвертей голосов лиц, принявших участие в этом общем собрании, может быть ограничен круг третьих лиц, которым акционерами могут быть отчуждены акции этого общества.

Если такое ограничение есть, при заключении договора мены нужно убедиться в том, что лицо, принимающее акции по договору, соответствует установленным уставом или собранием акционеров ограничениям.

3. Получено согласие ЗАО на отчуждение акций третьим лицам, если такое требование предусмотрено уставом.

Уставом ЗАО может быть предусмотрена необходимость получения согласия общества на отчуждение акций третьим лицам иным образом, чем продажа. В таком случае необходимо будет получить согласие на заключение договора мены.

4. Сторонами сделки получено согласие супругов на совершение сделки, если акции являются имуществом, находящимся в общей совместной собственности.

Несмотря на то, что депозитарий не проверяет письменное согласие супругов, желательно, чтобы такое согласие было получено. В противном случае есть риск, что сделка может быть оспорена супругом стороны по сделке.

Требования к договору, проверяемые депозитарием

При регистрации сделки депозитарий проверяет соответствие сделки требованиям законодательства, а именно:

1. Соблюдение всех обязательных реквизитов и существенных условий договора, предусматривающего отчуждение акций:

• предмет договора (вид акций с указанием категории и типа);
• номинальная стоимость акций;
• полное наименование ЗАО;
• количество акций;
• цена одной акции;
• дата и государственный регистрационный номер выпуска акций;
• общая сумма обязательств по договору;
• порядок и форма расчетов;
• сведения об отсутствии (наличии) ограничений и запретов на совершение сделок с акциями, включая отсутствие (наличие) запрета на отчуждение акций акционерных обществ, в собственности которых находятся капитальные строения (здания, сооружения), расположенные в пунктах пропуска через Государственную границу Республики Беларусь и используемые или предназначенные для использования в качестве магазинов беспошлинной торговли, об отсутствии (наличии) обременений этих акций залогом;
• сведения о соблюдении продавцом требований законодательства и (или) устава ЗАО;
• условия, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто соглашение (ст. 24 Закона Республики Беларусь от 05.01.2015 № 231-З «О рынке ценных бумаг»).

2. Соблюдение требований устава к порядку отчуждения акций.

Несмотря на то, что депозитарий по общему правилу не требует предоставления документов, подтверждающих соблюдение преимущественного права, акционер обязан представить для регистрации сделки письменное заявление о соблюдении им преимущественного права.

Документы, предъявляемые депозитарию для регистрации сделки

Для регистрации договора мены акций ЗАО на долю в уставном фонде ООО депозитарию предоставляются:

• договор мены (текст лучше согласовать с депозитарием заранее);
• документ, удостоверяющий личность или полномочия представителя на подписание договора;
• документ, подтверждающий права на акции (можно получить у депозитария прямо перед подписанием договора);
• письменное заявление, подтверждающее соблюдение акционером требований законодательства и устава ЗАО относительно порядка отчуждения акций.

Вывод

Заключить договор мены акций ЗАО на долю в уставном фонде ООО возможно не просто в теории, но и на практике. Самое сложное в этой ситуации – соблюсти все правила, предусмотренные законодательством и уставом ЗАО.

При подготовке документов для регистрации сделки рекомендуется активно сотрудничать с депозитарием и согласовывать с ним текст договора и представляемые документы. Это позволит избежать ситуации, когда договор будет согласован и подписан сторонами, а депозитарий откажется регистрировать сделку в связи с отсутствием в нем какой-либо незначительной на первый взгляд информации.

Корпоративное право, Новости 2002

Один из наших читателей прислал нам вопрос, что будет, если акционерное общество, которое должно передать ведение реестра акционеров независимому регистратору, не успев еще сделать это, само зарегистрирует одну или несколько сделок с акциями. Мы сочли этот вопрос интересным, поскольку согласно новой редакции Закона об акционерных обществах держателем реестра акционеров должен быть независимый регистратор, если количество акционеров превысит 50. Разумеется, многие будут тянуть с передачей реестра регистратору. Вполне возможна ситуация, когда в обществе 50 акционеров и один из них продает часть акций третьему лицу. Может ли такую сделку зарегистрировать само общество?

В соответствии с п. 1 ст. 8 Закона «О рынке ценных бумаг» независимый регистратор должен вести реестр только в том случае, если число владельцев ценных бумаг превышает 500. Такая же норма содержалась и в Законе «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) до внесения в него изменений 7 августа 2002 г. В новой редакции, вступившей в силу с 1 января 2002 г., это число уменьшено до 50. Норма Закона об АО является специальной (потому, что распространяется только на акции) и принята позднее, а значит, имеет приоритет. Обязанность передать ведение реестра независимому регистратору должна быть выполнена до 1 июля 2002 г. (ст. 2 Закона от 7 августа 2001 г.). Из этого вытекает, что регистрация сделок самим акционерным обществом (далее — АО) с 1 января до 1 июля 2002 г. является действительной. Таким образом, вопрос может касаться только регистрации, которая будет проведена после 1 июля 2002 г.

Акции АО являются именными ценными бумагами. А права, удостоверенные такими бумагами, переходят в порядке, установленном для уступки прав требования (п. 2 ст. 146 ГК РФ). В свою очередь, операции с бездокументарными ценными бумагами осуществляются только при обращении к лицу, которое осуществляет регистрацию таких прав (п. 2 ст. 149). В связи с этим, видимо, норму п. 2 ст. 146 ГК РФ следует считать общим правилом, а п. 2 ст. 149 — исключением. Отсюда операции с бездокументарными акциями могут осуществляться только при обращении к регистратору.

Каково значение регистрации прав в реестре?

Допустим такой ход рассуждений: поскольку операции с бездокументарными ценными бумагами могут осуществляться только при обращении к регистратору, такое обращение необходимо для действительности сделки с акциями. Регистрация же, произведённая неуправомоченным лицом, приравнивается к отсутствию регистрации. Поэтому сделка, зарегистрированная обществом, тогда как она должна быть зарегистрирована независимым регистратором, недействительна.

Однако такой подход представляется неправильным.

Во-первых, это противоречит самой природе именной бумаги, которая воплощает в себе права, действительные без регистрации. Цель же регистрации состоит лишь в легитимации владельца ценной бумаги.

Во-вторых, ГК для действительности сделок не требует их регистрации частными лицами (к числу которых относится и само АО, и независимый регистратор), ограничиваясь указаниями на необходимость государственной регистрации или нотариального удостоверения (ст. 163 и 164 ГК). Регистрация в реестре акционеров не может быть также признана одной из особенностей письменной формы сделки (п. 3 ст. 160 ГК), так как под ними, по смыслу Кодекса, понимаются особенности исполнения бланка (специальный защищённый бланк) или закрепления содержания на нём (скрепление печатью). В случае же регистрации сделок с акциями речь идёт о действиях третьих лиц в отношении объекта сделки. Таким образом, требование регистрации перехода прав к приобретателю бездокументарных акций для действительности сделки не основано на законе.

В-третьих, при таком подходе действительность сделки была бы поставлена в зависимость от действий третьего лица (регистратора).

Поэтому отсутствие регистрации не влияет на действительность сделки.

Но если сделка по отчуждению акций действительна без регистрации в реестре акционеров, какое значение последняя? Ведь с регистрацией связан переход права собственности на акции. Иными словами, трансферт (или, во всяком случае, требование о его осуществлении, обращённое к регистратору или депозитарию) имеет значение перехода прав на бездокументарные акции. Договор купли-продажи акций будет считаться заключённым в момент достижения сторонами соглашения, а не в момент совершения трансферта. Логика рассуждений здесь может быть, приблизительно, следующей.

Ст. 382 ГК говорит о том, что право требования может быть уступлено по сделке, однако не уточняет, по какой именно. Часть вторая ГК специально оговаривает некоторые случаи уступки прав: п. 4 ст. 454 говорит о продаже прав, п. 1 ст. 572 говорит об их дарении. Следовательно, необходимо различать саму сделку о передаче права и её результат, который выражается в переходе права к другому лицу. Сделка об уступке может иметь различную природу: это может быть договор купли-продажи (с уточнением, что право не может быть передано в собственность), дарения и т. п., причём к таким договорам применяются соответствующие нормы ГК, если они не противоречат существу обязательства.

В связи с этим вопрос о том, какие условия являются существенными для договора об уступке права, надлежит искать не в нормах о цессии, а в правилах о купле-продаже, дарении и т. п. Это подтверждается и тем, что § 1 главы 24 не устанавливает никаких существенных условий договора об уступке права. В связи с этим перечень этих условий для договора купли-продажи мы можем найти в п. 3 ст. 455 ГК: это наименование товара и его количество. Другими словами, условия договора купли-продажи акций считаются согласованными, если они позволяет определить наименование (эмитента и категорию) и количество уступаемых бумаг. Ни о каком трансферте в данном случае речь не идёт.

Ст. 433 ГК устанавливает общее правило, согласно которому договор считается заключённым в момент получения акцепта оферентом. При критикуемом подходе п. 2 ст. 149, вроде бы, представляет собой исключение из этого правила. Однако данная норма прямо не устанавливает иного момента заключения договора, а исключения не могут толковаться расширительно. Поэтому мы не можем считать, что п. 2 ст. 149 ГК устанавливает иной момент заключения договора (а именно, момент совершения трансферта), чем установлен общим правилом.

Можно предположить, что заявление о трансферте (или передаточное распоряжение) — это форма, в которую должен быть облечен договор об уступке акций, и до придания последнему соответствующей формы он считается незаключенным. Однако это суждение также неправильно. Ст. 389 ГК гласит, что уступка требования должна быть совершена в той же форме, что и сделка, на которой основано передаваемое право. Поскольку права акционера основаны на сделке по первичному размещению акций, при таком подходе нужно считать, что формой договора является заявление регистратору. Однако, поскольку акционерное общество с числом акционеров менее 50 само может вести свой реестр, мы должны сделать вывод о том, что в этих случаях Общество должно подать заявление о трансферте само себе. Законодательство, однако, такой обязанности не предусматривает.

Ошибочность данного вывода подтверждается и иными соображениями. При такой логике, пока общество не подаст себе заявления, акция (а значит, и права, из неё возникающие) к акционеру не переходит. Между тем, все акции общества при учреждении должны быть распределены среди учредителей (п. 2 ст. 25 Закона). Акция, принадлежащая учредителю, не предоставляет права голоса до момента оплаты (п. 1 ст. 34 Закона). Напротив, с момента оплаты, по общему правилу, права из акции уже существуют, причем возникновение их при учреждении общества не связано с подачей какого-либо заявления. Следовательно, мы не можем утверждать, что формой сделки, из которой возникают права акционера, выступает заявление держателю реестра. А раз заявление регистратору (или передаточное распоряжение) не является формой сделки по первичному размещению акций, оно не может быть и формой сделки по их уступке.

Таким образом, заявление о трансферте (или сам трансферт) не становится ни существенным условием договора об отчуждении акций, ни его обязательной формой. Отсюда в отношении момента заключения подобного договора должны действовать общие правила (ст. 433 ГК).

В чём заключается значение трансферта именных акций?

Если акции выпущены в документарной форме и их сертификаты хранятся у владельцев, то значение трансферта заключается в легитимации приобретателя. Право собственности на бумагу переходит либо с момента передачи сертификата бумаги, либо с момента внесения записи в реестр, в зависимости от того, что происходит позднее (п. 1 ст. 29 ФЗ «О рынке ценных бумаг»). При таком подходе правило о необходимости трансферта вполне сочетается с тем, что именные бумаги передаются в порядке цессии: должник должен быть уведомлен о состоявшейся уступке, при передаче именных бумаг подобное уведомление совершается путём извещения регистратора, ибо именно он составляет список лиц, имеющих право получить исполнение от должника. Значит, смысл трансферта документарных ценных бумаг заключается в уведомлении должника о состоявшейся уступке права.

Если же сертификаты хранятся в депозитарии или акции выпущены в бездокументарной форме, то передать их (или, точнее, права, из них вытекающие) можно только в том случае, если состоялось обращение к регистратору или депозитарию. Без такого обращения предмет договора определён лишь «родовыми признаками», а, следовательно, до индивидуализации его невозможно передать. Индивидуализация может быть достигнута только путём выделения акций из числа принадлежащих продавцу (поскольку бездокументарные акции представляют собой совокупность прав, точнее будет говорить о выделении некоторого объёма прав из большего объёма, принадлежащего продавцу).

Выделение (индивидуализация) достигается в момент списания акций со счёта отчуждателя и зачисления на счёт покупателя. П. 1 ст. 29 ФЗ «О рынке ценных бумаг» говорит в данном случае о том, что права на акции переходят в момент внесения приходной записи по счёту регистратором или депозитарием. Однако между моментом списания и моментом зачисления акций возможен разрыв, в связи с чем точнее было бы говорить о том, что индивидуализация состоялась в момент списания акций, а потому и «право собственности» должно переходить в этот момент. Таким образом, цессия прав невозможна ранее момента списания акций со счёта отчуждателя. Отсюда трансферт в данном случае является единственно возможным способом исполнить договор о «передаче» акций. Кроме того, необходимо уведомление должника о состоявшей уступке права, следовательно, трансферт выполняет и эту функцию.

Указав на функции трансферта при надлежащем его осуществлении, мы можем задуматься о последствиях его ненадлежащего совершения (например, когда ведение реестра должно быть передано независимому регистратору, хотя .

Рассмотрим сначала ситуацию с документарными акциями, сертификаты на которые выданы владельцам. Если трансферт вовсе не состоялся, должник вправе исполнять обязательство прежнему кредитору, поскольку он не был уведомлен о цессии. От того, что продавец перепродаст акции вторично, первичного покупателя защищает получение сертификатов, которые необходимы для возникновения права на бумагу.

Если же трансферт был оформлен обществом, которое уже не имело на это права, ситуация меняется. Формально трансферт всё равно должен считаться несовершённым, ибо иное толкование закона приведёт к подрыву стимулов исполнять требование о передаче реестра независимому регистратору. Однако в этом случае АО не может отказаться от исполнения своих обязанностей в отношении приобретателя, поскольку оно само виновато в ведении реестра неуправомоченным лицом. Кроме того, АО, как должник, было фактически уведомлено об уступке. Его попытка отказать в исполнении приобретателю акций должна быть расценена как злоупотребление правом (ст. 10 ГК). Поэтому А О будет вынуждено признать произведенную им самим регистрацию.

Другое дело — третьи лица. Они не могут приобрести акции у покупателя, ибо последний не приобретает прав на них до надлежащей передачи. Не могут третьи лица получить акции и от продавца, ибо тот не имеет сертификатов. Акции и права из них оказываются «замороженными», сделки с ними невозможны до тех пор, пока реестр не будет передан, а трансферт — совершён по книгам надлежащего регистратора.

Обратимся теперь к акциям, выпущенным в бездокументарной форме или находящимся на хранении в депозитарии. Если трансферт оформлен обществом, в отношениях между ним и покупателем ситуация повторяется: общество должно признавать собственные действия, а потому не имеет права отказать в исполнении обязательств зарегистрированному им покупателю.

Покупатель, однако, уже не застрахован от того, что продавец попытается продать акции ещё раз. Возникнет конкуренция прав и придется решать, кому из покупателей отдать приоритет.

Если второй покупатель обратится за регистрацией к обществу, оно должно будет отказать ему, так как обязано признавать собственную регистрацию.

Если же к моменту обращения ведение реестра уже будет осуществлять регистратор, то возможно несколько вариантов развития событий. Поскольку в законе не прописаны последствия просрочки передачи реестра независимому регистратору, велика вероятность, что соответствующие вопросы на практике будут решаться на уровне договоров общества с регистраторами.

Первый вариант решения проблемы заключается в том, что общество передаёт регистратору реестр в том состоянии, в котором он был в момент передачи. Это удобно почти всем. Для А О такой вариант означает прощение его незаконных действий по регистрации, для покупателей — признание их прав, для регистратора — отсутствие споров между лицами, имеющими одинаковые права на одни и те же акции. При нём обеспечивается преемственность ведения реестра и простота его передачи. Можно предположить, что в большинстве случае будет избран именно этот путь.

Если к регистратору обратятся оба покупателя, то, как представляется, можно подумать о применении по аналогии ст. 398 ГК: если индивидуально-определенная вещь ещё не передана ни одному из покупателей, то преимущество имеет тот из них, чьё право возникло раньше, а если это установить невозможно — тот, кто раньше предъявит иск.

В данном случае при обращении к регистратору второго покупателя, ему будет отказано в регистрации со ссылкой на то, что права уже перешли к другому лицу. Такой отказ будет означать отсутствие индивидуализации предмета договора (см. выше), а потому второй договор не будет исполнен, за что продавец несёт ответственность на общих основаниях.

Возможна, однако, ситуация, при которой второй покупатель обратится в суд с требованием об учинении трансферта, ссылаясь на то, что передача, совершённая неуправомоченным лицом, равнозначна отсутствию передачи. Значит, юридически акции всё ещё находятся у продавца, а трансферту, который произвело общество, не следует придавать значения. Здесь ситуация повторяется: юридически акции не переданы ещё ни одному из приобретателей, а потому суд и в этом случае должен применить по аналогии ст. 398 ГК.

Второй вариант заключается в том, что реестр передаётся в том состоянии, в котором он находился 1 июля. В этом случае у реестродержателя отсутствуют основания для отказа второму покупателю в совершении трансферта, если он обратится к реестродержателю раньше первого. Акции будут переданы второму покупателю надлежащим образом и его права получат приоритет. Первый покупатель, в свою очередь, может требовать от общества возмещения причинённых ему убытков.

Подведем итоги. В случае если трансферт именных акций оформлен самим обществом после 1 июля 2002 г. (когда оно уже не вправе делать этого), соответствующие сделки должны считаться действительными и заключёнными. Общество должно признавать произведённую им самим регистрацию и чинить исполнение в отношении «приобретателя». В отношении третьих лиц передача акций формально не должна считаться совершённой. Если сертификаты акций находятся в обращении, интересы приобретателя защищены наличием у него сертификата, что делает невозможным повторную уступку акций. Если же акции выпущены в бездокументарной форме или находятся на хранении в депозитарии, при конкуренции прав между разными приобретателями может быть по аналогии применена ст. 398 ГК.

• 05 декабря 2002 в 09:51
• 1108
• Васильев Геннадий Сергеевич

Право продажи акций АО

Бездокументарная ценная бумага, коей является акция любого АО в силу абз. 2 п. 1 ст. 25 закона «Об АО» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, на основании ст. 128 Гражданского кодекса (далее — ГК) представляет собой один из объектов гражданских прав. Что, в свою очередь, предполагает, что она может выступать объектом гражданско-правовых сделок, в том числе и сделок купли-продажи.

По общему правилу п. 1 ст. 129 ГК акция как вид объекта гражданских прав свободна в обороте, что означает возможность ее свободной продажи и передачи прав собственности на нее в иных формах, за исключением ограничений, прямо установленных законом. Также право свободного отчуждения прав на такие бумаги следует из ст. 209 ГК, устанавливающей содержание самого права собственности. Так, на основании п. 2 указанной нормы владелец акций может свободно совершать любые действия и сделки.

Абз. 4 п. 1 ст. 2 закона 208-ФЗ, являющегося основным нормативным документом, регулирующим вопросы совершения сделок по купле-продаже акций АО, также указывает на неотъемлемость права держателя ценных бумаг осуществить отчуждение своих акций. При этом закон не допускает ограничений на совершение данной сделки, исключение может касаться лишь акций непубличного акционерного общества.

ВНИМАНИЕ! В ряде случаев, предусмотренных ст. 28 и 29 закона «О защите конкуренции» от 26.07.2006 №135-ФЗ, следуку предварительно необходимо согласовать с антимонопольным органом.

Продажа акций при установлении преимущественного права покупки

Право на покупку ценных бумаг в преимущественном порядке, закрепленное п. 3 ст. 7 закона 208-ФЗ, накладывает соответствующее ограничение на их продажу. При этом в силу указанной нормы такое право может быть предусмотрено лишь в отношении сделок, которые носят возмездный характер — безвозмездная передача права собственности на акции в силу особенностей сделки не может быть осуществлена по преимущественному праву.

Однако (и об этом свидетельствует в том числе судебная практика) возникают ситуации, когда безвозмездная сделка (например, дарение) совершается в целях обойти запрет передачи акций в руки третьих лиц при наличии намерения действующих акционеров приобрести их. В то же время такие сделки на основании п. 2 ст. 170 ГК являются притворными, к ним применяются последствия ничтожной сделки.

Пленум Высшего арбитражного суда в постановлении от 18.11.2003 № 19 приходит к такому же выводу, указывая в п. 14, что при наличии доказательств притворности безвозмездной сделки по передаче акций действующие акционеры могут потребовать перевода на себя правомочий покупателя по такой сделке.

Реализация преимущественного права покупки акций может быть осуществлена при наличии следующих условий (п. 3 ст. 7 закона 208-ФЗ):

• осуществляется купля-продажа акций непубличного АО;
• такое право закреплено в уставе организации;
• воспользоваться таким правом могут лишь действующие акционеры или в прямо установленных уставом случаях само общество.

В целях реализации этого права продавец в соответствии с п. 4 ст. 7 закона 208-ФЗ обязан известить общество о намерении осуществить отчуждение акций путем продажи.

В условиях распространения коронавирусной инфекции чиновники изменили условия приобретения размещенных ПАО акций. Эксперты КонсультантПлюс подготовили обзор мероприятий, связанных с мерами поддержки бизнеса государством. Если у вас нет доступа к системе К+, получите пробный онлайн-доступ и бесплатно изучите материал.

Когда продавать акции, чтобы получить дивиденды см. .

Особенности выкупа акций обществом

Одним из вариантов продажи акций является возмездное их отчуждение АО. При этом существует два возможных варианта выкупа:

1. Обязанность общества купить акции на основании правомочного требования акционера в установленных законом случаях.
2. АО осуществляет покупку акций на добровольной основе на основании волеизъявления акционеров общества.

Обязанность общества совершить покупку акций закреплена ст. 75 закона 208-ФЗ в следующих случаях:

• принятие решения о реорганизации предприятия;
• согласие на совершение сделки, стоимость которой более половины балансовой стоимости активов общества (крупная);
• утверждение изменений в уставе, которыми были ограничены права акционеров;
• изменение статуса общества с публичного на непубличное;
• направление заявления о делистинге (прекращении торговли акциями общества на бирже ценных бумаг) по решению общего собрания.

Во всех указанных случаях акционер может потребовать выкупа лишь при условии, что он голосовал против принятия одного из указанных решений или не присутствовал при проведении голосования по данным вопросам.

Иные случаи покупки АО своих акций возможны на основании его волеизъявления, закрепленного в решении собрания. Однако такие акции (если это не связано с уменьшением уставного капитала АО) должны быть реализованы им в течение одного года с момента покупки на основании абз. 2 п. 3 ст. 72 закона 208-ФЗ.

На основании п. 3 ст. 74 закона 208-ФЗ выкупная цена акций АО не может быть ниже рыночной, но определяется в соответствии с решением компетентного исполнительного органа фирмы. Рыночная стоимость акций определяется на основании независимой оценки и фиксируется в отчете, составляемом экспертом.

См. также «МСФО№33 Прибыль на акцию — особенности применения».

Процедура продажи акций акционером

Перечень этапов осуществления продажи акций зависит от того, в какой форме функционирует АО и что говорит его устав относительно правил отчуждения прав на акции (можно ли продавать акции без согласия других акционеров, обязан ли продавец предварительно предлагать купить его акции действующим акционерам). При необходимости соблюдения прав других кредиторов на преимущественную покупку акций их продажа должна осуществляться с соблюдением следующих этапов:

• извещение непубличного общества о намерении осуществить продажу акций, если такая обязанность предусмотрена уставом фирмы;
• уведомление обществом в течение 2 дней всех акционеров о намерении одного из них продать акции с указанием условий, содержащихся в извещении;
• уведомление акционером продавца о намерении купить продаваемые им акции в течение не менее 10 дней и не более 2 месяцев;
• составление и подписание договора купли-продажи с соблюдением требований гражданского законодательства к данной категории договоров купли-продажи;
• осуществление выплаты стоимости акций, указанной в договоре;
• внесение изменений в реестр акционеров на основании передаточного распоряжения продавца.

При соблюдении указанной процедуры у акционерного общества появляется новый акционер.

Ограничения при совершении сделок по купле-продаже акций

Законодательно установлены некоторые ограничения, в том числе на количество покупаемых и продаваемых акций. Среди таких ограничений можно выделить следующие:

• если общество в связи с ограничениями, установленными законом, не может приобрести все предлагаемые к продаже акционерами акции после принятия им решения о такой покупке, то оно покупает акции в допускаемом законом объеме пропорционально предложениям каждого акционера, направившего предложение — абз. 3 п. 4 ст. 72 закона 208-ФЗ;
• общество не может осуществлять покупку акций (и ему не могут быть проданы акции), если после их приобретения в обращении будет находиться акций меньше чем 90% от уставного капитала АО — абз. 2 п. 2 ст. 72 закона 208-ФЗ;
• обществу нельзя продать акции на сумму, превышающую 10-ю часть чистых активов АО, так как данный запрет прямо установлен п. 5 ст. 76 закона 208-ФЗ;
• АО не может покупать акции до тех пор, пока уставный капитал не будет оплачен в полном объеме — абз. 2 п. 1 ст. 73 закона 208-ФЗ;
• нельзя продать акции обществу, в деятельности которого присутствуют признаки его несостоятельности — абз. 3 п. 1 ст. 73 закона 208-ФЗ.

Итоги

Таким образом, акционер, по общему правилу, может свободно продавать принадлежащие ему акции. Лишь в том случае, если устав АО прямо закрепляет преимущественное право покупки, продавец обязан предварительно уведомлять общество о намерении продать акции с указанием условий их продажи. Продажа акций обществу может осуществляться по требованию акционера (в указанных законом случаях) либо по решению общего собрания акционеров. При продаже акций должна соблюдаться установленная законом процедура (этапы) и имеющиеся в каждом конкретном случае ограничения.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Как и где продать акции? Если вы хотите продать акции, которые вам достались со времен приватизации, можно поступить разными путями в зависимости от того, сколько и какие акции вы имеете. Акции можно продать напрямую инвестиционной компании (или скупщику), которая скупает акции разных компаний у населения. В этом случае цена акций может быть несколько ниже, чем биржевая (рыночная) цена.

Другой вариант — можно продать акции на бирже по рыночной цене, особенно если акций много и они относительно ликвидные. В этом случае придется заплатить комиссионные брокеру. Для продажи акций вам нужно заключить договор на брокерское обслуживание и депозитарный договор с любым брокером. В зависимости от того, где в настоящий момент хранятся ваши акции — у держателя реестра АО или в депозитарии, вам необходимо оформить передаточное распоряжение или междепозитарный перевод акций с вашего счета на счет брокера. После того, как вы перевели акции на счет инвестиционной компании, вам надо заполнить специальный бланк на зачисление акций (как правило, это происходит через личный кабинет, но можно и по-старинке — на бумаге) на ваш счет в депозитарии инвестиционной компании.

Как только акции зачислятся, их можно в любой момент продать на бирже по рыночной цене — по телефону через трейдера инвестиционной компании, через торговый терминал у себя дома или при помощи мобильного приложения. Деньги от продажи можно получить в кассе брокера (как правило, на следующий рабочий день после того как пройдут расчеты по сделке) или путем перевода на банковский счет. Обычно от момента продажи акций до получения денег проходит 3-4 рабочих дня.